近日，王思聰?shù)拿钟忠淮纬霈F(xiàn)在法院的拍賣公告里。

他旗下的投資公司——北京普思投資有限公司持有的麥戟文化8%的股權(quán)被公開拍賣。該股權(quán)評估值為-166.62萬元，將以10萬余元的起拍價被處置。

與此同時，王思聰又有了新的投資項目：他與演員秦嵐、甘薇等人共同布局了一家新成立的醫(yī)療美容診所，悄然進(jìn)入了醫(yī)美賽道。

天眼查工商信息顯示，這家名為“北京檸悅悅己醫(yī)療美容診所”的企業(yè)，經(jīng)營范圍包括醫(yī)療美容服務(wù)、生活服務(wù)、診所服務(wù)等，其中甘薇持股比例約為14%，王思聰與秦嵐則通過其他公司間接持有部分股份。

從高調(diào)創(chuàng)辦熊貓直播、打造iG電競俱樂部，到試水餐飲、文旅，王思聰心里一直揣著創(chuàng)業(yè)的夢想。只不過，現(xiàn)實遠(yuǎn)比理想殘酷。熊貓直播最終黯然退場，文旅、餐飲項目高開低走，其他投資布局也未獲得預(yù)期回報。

屢戰(zhàn)屢敗的他，又一次重整旗鼓，這一次等待他的會是什么呢？

“零花錢”

王思聰?shù)膭?chuàng)業(yè)，起步于父親王健林給的一筆“零花錢”。

2009年，剛從英國倫敦大學(xué)哲學(xué)系畢業(yè)的王思聰，拿到了父親給的5億元創(chuàng)業(yè)資金。王健林在訪談中提到，這是給兒子“可以失敗兩次”的試錯成本，如果兩次都失敗了，“就回萬達(dá)上班”。

拿著這筆“零花錢”，王思聰成立了普思資本，正式進(jìn)入了投資界。

王思聰是王健林的獨子，可他的投資興趣和家里的地產(chǎn)生意并無關(guān)聯(lián)。

王思聰十分熱愛電子競技，也是資深游戲玩家。2011年，他公開宣稱要“強(qiáng)勢進(jìn)入，整合電競”，很快收購了當(dāng)時瀕臨解散的CCM戰(zhàn)隊，重組后更名為iG電競俱樂部。

此后，王思聰開始組織iG戰(zhàn)隊到世界各地參加比賽。2012年，在第二屆DOTA2國際邀請賽中，iG戰(zhàn)隊擊敗烏克蘭的戰(zhàn)隊獲得冠軍，贏了100萬美元獎金。王思聰把這筆錢給整個戰(zhàn)隊分了。

2015年，他的電競版圖迅速拓展到其他領(lǐng)域。他成立“香蕉計劃”公司，業(yè)務(wù)涵蓋體育、演出、音樂、影視等多個領(lǐng)域，還簽下了韓國女團(tuán)T-ara，正式進(jìn)軍娛樂圈。

同年，王思聰又瞄準(zhǔn)當(dāng)時熱門的直播賽道，創(chuàng)立了熊貓直播并親自出任CEO。

為了給熊貓直播造勢，他不僅親自宣傳、制作綜藝，還花大價錢簽約頂級主播。熊貓直播一度與斗魚、虎牙形成三足鼎立之勢，估值高達(dá)50億元。

至此，王思聰?shù)耐顿Y布局初現(xiàn)規(guī)模：上游有iG俱樂部，中游有香蕉計劃承辦賽事和制作內(nèi)容，下游有熊貓直播作為播出平臺和流量入口，一個覆蓋電競?cè)?a href="http://m.quanfeilong.cn/home">產(chǎn)業(yè)鏈的版圖已然形成。

2016年，在一個付費(fèi)問答平臺上，有人問王思聰：“作為首富的兒子，人生的最大挑戰(zhàn)是什么？”他回答：“一定不要辜負(fù)大家的期望，爭取超過父親?！币荒旰螅?0億元身家登上胡潤財富榜。

雖然50億元和他父親當(dāng)年的財富規(guī)模差距很大，但和最初的5億元相比，已不是小數(shù)目了。

“高光時刻”

2018年，王思聰迎來了他的“高光時刻”。

這一年，中國電競產(chǎn)業(yè)規(guī)模接近900億元。也是在這一年，iG電競俱樂部在英雄聯(lián)盟全球總決賽中為中國賽區(qū)斬獲首個冠軍。

iG奪冠，讓不少原本不關(guān)注游戲的人開始了解電競。一名業(yè)內(nèi)人士回憶：“當(dāng)初搞iG時，沒幾個人看好，都覺得賺不了錢。但要是沒有當(dāng)初那些燒錢的隊伍，電競現(xiàn)在也沒這么火。”

然而，巔峰過后，情況急轉(zhuǎn)直下。

一方面，iG沒能延續(xù)輝煌，自2019年起再未進(jìn)入世界賽，甚至在聯(lián)賽中遭遇過難堪的連敗。

另一方面，王思聰?shù)耐顿Y版圖也遭受了沉重打擊。

2018年10月，王思聰還在錄制視頻慶祝熊貓直播成立三周年。然而沒過多久，隨著市場環(huán)境發(fā)生變化，熊貓直播開始出現(xiàn)資金短缺、融資困難的情況，到2019年，公司便破產(chǎn)倒閉了。

這次失敗讓王思聰和普思資本承擔(dān)了高達(dá)20億元的投資損失，他本人也一度被限制高消費(fèi)。

隨后，香蕉計劃的股權(quán)又遭到凍結(jié)。當(dāng)時，王思聰創(chuàng)立的公司中僅剩iG俱樂部還在正常運(yùn)營，但境況也不佳。此后，他的電競事業(yè)逐漸走向沉寂。

盤古智庫高級研究員江瀚告訴環(huán)球人物記者：“游戲、直播與娛樂行業(yè)本身波動大、政策敏感性強(qiáng)，雖短期容易獲取流量紅利，但盈利模式脆弱。如果沒有建立內(nèi)容壁壘或變現(xiàn)閉環(huán)，最終難免陷入同質(zhì)化內(nèi)卷?！?/span>

“變現(xiàn)救急”

時間來到2024年，久未露面的王思聰又一次進(jìn)入公眾視野——他在大眾點評上給一家日料店打了一星差評，引發(fā)了網(wǎng)絡(luò)關(guān)注。

此時，他的商業(yè)版圖進(jìn)一步縮?。浩账假Y本的股權(quán)被法院凍結(jié)，導(dǎo)致之前投資的多個項目陷入經(jīng)營困境。

2025年6月，王思聰將自己旗下的、管理資產(chǎn)超60億元的寰聚商業(yè)公司轉(zhuǎn)讓給了王思聰撤了，何猷君來了！，被外界視為“變現(xiàn)救急”。

據(jù)統(tǒng)計，普思資本這些年累計投資了90多家公司，投資領(lǐng)域除了游戲、直播、娛樂外，還延伸至科技、餐飲、文旅等，但整體上始終透著“力不從心”。

有分析指出，普思資本早期取得的一些成績，很大程度上得益于王思聰“首富之子”的光環(huán)加持。

江瀚表示：“王思聰?shù)耐顿Y策略呈現(xiàn)‘高熱度、低深耕’的特征。他偏好追逐風(fēng)口型賽道，卻缺乏對行業(yè)底層邏輯和商業(yè)模式的深度研究。其投資大多以個人IP背書和財務(wù)注資為主，本質(zhì)上屬于‘明星資本’，而非‘產(chǎn)業(yè)資本’。一旦市場情緒退潮，被投企業(yè)將迅速陷入運(yùn)營困境。”

比如熊貓直播，出現(xiàn)連續(xù)虧損后，王思聰在2018年底突然選擇撤資，直接將公司推向了絕境：員工對維護(hù)平臺毫無積極性，最終導(dǎo)致公司走向了破產(chǎn)倒閉。

江瀚指出：“王思聰?shù)耐顿Y行為帶有明顯的套利導(dǎo)向，更關(guān)注估值提升，而非企業(yè)的長期價值創(chuàng)造?！?/span>

對于成功的標(biāo)準(zhǔn)，王思聰曾給出一個自己的定義：“什么是成功？對我來說，就是想干什么就干什么?！?/span>

然而，時至今日，他的商業(yè)版圖仍在收縮，曾經(jīng)拿著數(shù)億元“練手錢”的任性時代已離他遠(yuǎn)去。

當(dāng)流量未能筑起商業(yè)護(hù)城河，當(dāng)激進(jìn)的風(fēng)格未能抵御行業(yè)寒冬，學(xué)會從每一次投資失敗中總結(jié)教訓(xùn)，或許是王思聰必須面對的一課。

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