來(lái)源丨邱處機(jī)（ID：qiuchuji_1993）
作者丨邱處機(jī)1993

1997年8月6日，蘇州吳江織造廠正在召開(kāi)一場(chǎng)內(nèi)部會(huì)議。

面對(duì)突如其來(lái)的亞洲金融危機(jī)風(fēng)暴，臺(tái)下二十多名員工的臉上正愁云密布，生怕自己丟了飯碗。

“你們不用擔(dān)心，這個(gè)危機(jī)算不了什么，人總要穿衣服的嘛，大不了我們從頭再來(lái)?！迸_(tái)上一名26歲的年輕老板安撫大家。

他就是陳建華，現(xiàn)任恒力集團(tuán)的董事長(zhǎng)兼總裁。

過(guò)去30年，陳建華從收廢絲起家，趕上國(guó)企改革，抓住金融危機(jī)，不斷逆勢(shì)擴(kuò)張，搶占先機(jī)，將恒力集團(tuán)打造成了一個(gè)集煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的國(guó)際型企業(yè)。

據(jù)恒力集團(tuán)官網(wǎng)顯示，公司2021年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入7323億元，位列世界500強(qiáng)第67位，在國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)中僅次于京東和阿里巴巴，堪稱(chēng)是中國(guó)最大的民營(yíng)制造企業(yè)。

而在《2022全球胡潤(rùn)富豪榜》中國(guó)榜單里，陳建華和范紅衛(wèi)夫婦也以1700億元的財(cái)富位列全球第48名，蟬聯(lián)江蘇首富。

在談及恒力的發(fā)展成績(jī)時(shí)，陳建華經(jīng)常會(huì)提到：“企業(yè)只有敢為人先，跑在別人前面，才能贏得商機(jī)！”

    發(fā)跡

蘇州市吳江區(qū)盛澤鎮(zhèn)地處江蘇省最南端，轄內(nèi)有一條十余公里長(zhǎng)的清溪河，與浙江嘉興緊密相連。

自古以來(lái)，盛澤就盛產(chǎn)絲綢，還與杭州、蘇州、湖州并稱(chēng)“中國(guó)四大綢都”。明代《醒世恒言》中曾這樣描述此地的繁榮：日出萬(wàn)綢，衣被天下。

如今，盛澤的聲勢(shì)更進(jìn)一步，被大家譽(yù)為“中國(guó)絲綢第一鎮(zhèn)”。

據(jù)盛澤鎮(zhèn)政務(wù)服務(wù)網(wǎng)顯示，截止2022年6月底，全鎮(zhèn)150平方公里的土地上匯聚了2500多家紡織企業(yè)、7000多家商貿(mào)公司，其中更是有兩家世界500強(qiáng)企業(yè)——恒力集團(tuán)和盛虹集團(tuán)。

1971年，陳建華正是出生在盛澤鎮(zhèn)以西約10公里的南麻鎮(zhèn)（后并入盛澤鎮(zhèn)）。

不過(guò)陳建華不是長(zhǎng)在什么絲綢世家，出生貧寒的他，在童年時(shí)期便飽受捉襟見(jiàn)肘之苦。每年幾元錢(qián)的學(xué)費(fèi)，他的父母都要為之東拼西湊。

這種日子到陳建華13歲的時(shí)候，再也難以維系，他只好輟學(xué)成為一名泥瓦匠，開(kāi)始自力更生。

如果沒(méi)有什么意外，陳建華可能一輩子就是個(gè)泥瓦匠，但17歲的一場(chǎng)事故徹底改變了他的命運(yùn)。

由于不慎從三樓摔下，陳建華落下了腰椎病，以后都無(wú)法從事劇烈的體力勞動(dòng)。無(wú)奈之下，他只能選擇改行。

彼時(shí)，蘇州有一類(lèi)專(zhuān)門(mén)的“絹紡廠”，利用農(nóng)民養(yǎng)蠶、或工廠制絲過(guò)程中產(chǎn)生的邊角廢料紡紗制布，而陳建華就把目光鎖定了這項(xiàng)“收廢絲”的生意。

“當(dāng)時(shí)每天騎著自行車(chē)去收，一天收100到200斤，然后賣(mài)給絹紡廠，能掙二三十塊錢(qián)，要知道當(dāng)時(shí)很多人的月薪才幾十塊錢(qián)。”后來(lái)陳建華回憶道。

通過(guò)收廢絲積攢一些本錢(qián)后，陳建華便開(kāi)始做起白廠絲生意。白廠絲即生絲，是桑蠶繭繅絲后所得的產(chǎn)品，俗稱(chēng)真絲。

憑借自己的誠(chéng)信和勤奮，陳建華走南闖北，把生絲貿(mào)易越做越大。短短幾年，他便積累到200萬(wàn)身家。

在收獲財(cái)富的同時(shí)，這門(mén)生意還讓陳建華認(rèn)識(shí)了自己的妻子——范紅衛(wèi)。

范紅衛(wèi)也是南麻鎮(zhèn)人，擁有大專(zhuān)學(xué)歷，比陳建華大上4歲。在認(rèn)識(shí)陳建華時(shí)，范紅衛(wèi)是當(dāng)?shù)丶徔棌S的一名會(huì)計(jì)。

由于財(cái)務(wù)結(jié)算，陳建華經(jīng)常和范紅衛(wèi)打上交道。一來(lái)二去，兩人漸漸暗生情愫，最后得以喜結(jié)連理。

夫妻二人肯定沒(méi)想到，未來(lái)幾十年，他們將相輔相成，打造出一家令人矚目的世界五百?gòu)?qiáng)。

    崛起

雖然年僅20歲便擁有百萬(wàn)身家，陳建華在那個(gè)年代絕對(duì)屬于鶴立雞群，但他并沒(méi)有小富即安。

“干實(shí)業(yè)才是真正的事業(yè)。從創(chuàng)業(yè)之初開(kāi)始，我就有這樣淳樸的理想，做國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的一塊基石?！焙髞?lái)陳建華接受《證券市場(chǎng)周刊》采訪時(shí)表示。

這個(gè)機(jī)會(huì)出現(xiàn)在1994年。

由于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的崛起，南麻鎮(zhèn)很多鎮(zhèn)辦工廠因?yàn)轶w質(zhì)僵化的問(wèn)題，逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)力。其中吳江化纖織造廠更是瀕臨倒閉，早有實(shí)業(yè)夢(mèng)的陳建華便決定發(fā)起收購(gòu)。

但起初鎮(zhèn)里領(lǐng)導(dǎo)并沒(méi)有同意，因?yàn)橹皼](méi)有把集體企業(yè)賣(mài)給個(gè)人的先例。不過(guò)隨著國(guó)企改革的步伐加快，在吳江化纖織造廠老廠長(zhǎng)的幫助下，軟磨硬泡的陳建華最終獲得收購(gòu)的機(jī)會(huì)。

以后很長(zhǎng)一段時(shí)間，為了表示感激，每逢大年初一，陳建華夫婦都會(huì)帶著孩子去老廠長(zhǎng)家拜訪。后來(lái)二人企業(yè)越做越大，老廠長(zhǎng)便謝絕他們的年年登門(mén)。

陳建華能夠拿下吳江化纖廠，可能還跟范紅衛(wèi)的父親有關(guān)。

據(jù)《南方周末》報(bào)道，收購(gòu)進(jìn)行時(shí)，陳建華還跟當(dāng)?shù)劂y行申請(qǐng)貸款。相關(guān)人士透露，民營(yíng)企業(yè)那時(shí)借貸并不容易，需要有抵押或有人擔(dān)保，而范紅衛(wèi)的父親當(dāng)時(shí)在吳江供銷(xiāo)社工作，很有水平。

最終，陳建華以369萬(wàn)元的價(jià)格在1994年5月，成功購(gòu)入?yún)墙w織造廠，開(kāi)始了他的實(shí)業(yè)之路。

這一年，他只有23歲。

不過(guò)正當(dāng)陳建華準(zhǔn)備大干一場(chǎng)時(shí)，現(xiàn)實(shí)卻給了他當(dāng)頭一棒。自他接手吳江織造廠后，不少員工紛紛出走，留下來(lái)的也都無(wú)精打采。

一番調(diào)研后，陳建華才明白，之前的管理弊病加上一個(gè)年輕人的接任，讓大家覺(jué)得希望渺茫，這才導(dǎo)致紛紛辭職的亂象。

為此，新官上任的陳建華向工廠管理燒了三把火：

補(bǔ)發(fā)全部拖欠的薪資，并一改過(guò)去年底才發(fā)薪的慣例，定為每月15號(hào)按時(shí)發(fā)薪；

出臺(tái)“三不”原則：不擔(dān)保、不欠債、不進(jìn)親戚朋友，杜絕三角債及管理上的弊端；

實(shí)行多勞多得的獎(jiǎng)勵(lì)制度，減少脫產(chǎn)管理人員的數(shù)量，避免工廠內(nèi)部發(fā)生腐敗現(xiàn)象。

“民營(yíng)企業(yè)不能搞成夫妻店，必須建立現(xiàn)代企業(yè)制度，建立適合自身發(fā)展的科學(xué)管理制度?！?/strong>陳建華后來(lái)接受《蘇南科技開(kāi)發(fā)》采訪時(shí)提到。

新的管理制度激發(fā)了全廠上下的熱情，很多離職的員工得知消息后也紛紛請(qǐng)求回到廠里，吳江織造廠頓時(shí)變得欣欣向榮。

安穩(wěn)人心后，陳建華便開(kāi)始思考工廠的具體業(yè)務(wù)。

彼時(shí)，江浙民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，農(nóng)戶(hù)家家有織機(jī)，家庭作坊式的小紡織廠更是遍地開(kāi)花，一種叫做“前道”的工廠也因此應(yīng)運(yùn)而生——只將原料加工成絲，然后外發(fā)給農(nóng)戶(hù)紡織成布。

前道生意很火，陳建華早就盯上了這塊肥肉。再加上那時(shí)市場(chǎng)上流行“水洗絨”面料，生產(chǎn)必須用到網(wǎng)絡(luò)車(chē)，陳建華便淘汰廠里的200臺(tái)傳統(tǒng)有梭織機(jī)，引進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)車(chē)。

在眾多做前道生意的工廠中，吳江織造廠最終以規(guī)模取勝。

據(jù)吳江織造廠老職工王小玉回憶，那時(shí)一般的小廠都只有三四臺(tái)網(wǎng)絡(luò)機(jī)，而吳江織造廠一開(kāi)始就購(gòu)入兩百臺(tái)左右，每一臺(tái)約60錠。到了1995年，廠里已經(jīng)擁有600臺(tái)網(wǎng)絡(luò)車(chē)。

由于產(chǎn)能大、出貨快，訂單源源不斷找上門(mén)來(lái)，甚至一些小廠也把產(chǎn)品委托給吳江織造廠售賣(mài)。

陳建華夫婦因此忙得不可開(kāi)交。那時(shí)陳建華幾乎吃住在廠里，過(guò)度的勞累導(dǎo)致他經(jīng)常流下鼻血；范紅衛(wèi)也是如此，當(dāng)時(shí)廠里的采購(gòu)、銷(xiāo)售和財(cái)務(wù)都由她一把抓，忙起來(lái)常常顧不上吃飯。

辛苦的付出自然也得到了回報(bào)。1995年，吳江織造廠便實(shí)現(xiàn)盈利1000萬(wàn)元，到了1996年，更是翻倍至2700萬(wàn)元。

    豪賭

隨著行情的不斷上漲，吳江織造廠在1997年開(kāi)始引進(jìn)噴水織機(jī)自主織布，噴水織機(jī)的速度是傳統(tǒng)織機(jī)的5倍。

不過(guò)好景不長(zhǎng)，陳建華便迎來(lái)了創(chuàng)業(yè)以來(lái)的第一次危機(jī)：1997年的亞洲金融危機(jī)。

受風(fēng)暴的影響，盛澤紡織業(yè)一片蕭條，吳江織造廠的生意也大不如從前。

陳建華一度也著急過(guò)，不過(guò)在內(nèi)部會(huì)議上他還是安撫大家，大不了重新來(lái)過(guò)嘛。

“那是我經(jīng)歷的最大一次打擊，但是我想，只要人還要穿衣服，布就不會(huì)沒(méi)有需求。”陳建華后來(lái)回憶道。

于是，他便做出創(chuàng)業(yè)以來(lái)的第一次“豪賭”：逆勢(shì)擴(kuò)張。

據(jù)《中國(guó)石油和化工產(chǎn)業(yè)觀察》雜志報(bào)道，當(dāng)時(shí)從中國(guó)臺(tái)灣、日本等地引進(jìn)的織機(jī)價(jià)格在短期內(nèi)下降了50%以上，并且可以延期付款。

別人貪婪時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪。陳建華便在這個(gè)檔口，一舉低價(jià)吸納了600多臺(tái)噴水織機(jī)和3套韓國(guó)整漿機(jī)設(shè)備，

“寒冬來(lái)臨時(shí)，企業(yè)不要像蛇一樣進(jìn)入冬眠，而是要像貓一樣，雖然可以縮在洞里取暖，但始終要看著外面，絕不放過(guò)機(jī)會(huì)?！焙髞?lái)被問(wèn)到如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期時(shí)，陳建華提出了“貓冬論”。

果然沒(méi)過(guò)幾個(gè)月，亞洲金融危機(jī)的影響逐漸減小，紡織業(yè)迎來(lái)了爆發(fā)。早就有所準(zhǔn)備的吳江織造廠開(kāi)足馬力，釋放產(chǎn)能，還相繼建立兩個(gè)分廠，成為了盛澤當(dāng)?shù)刈畲蟮募徔椘髽I(yè)。

“誰(shuí)的量大，誰(shuí)就掘到了第一桶金?！痹涉?zhèn)工業(yè)公司副經(jīng)理沈瑩寶這樣形容那段時(shí)間的群雄逐鹿。

陳建華的第二次“豪賭”，是在2008年的美國(guó)次貸危機(jī)期間。

因?yàn)橥赓Q(mào)占比較大，中國(guó)的紡織業(yè)再次受到打擊。據(jù)南麻商會(huì)主任金東升回憶，當(dāng)時(shí)不少紡織企業(yè)產(chǎn)品滯銷(xiāo)，現(xiàn)金流緊張。一些中小企業(yè)頂不住，便開(kāi)始向銀行抵押資產(chǎn)。

但與之相反的是，恒力在此期間卻大力進(jìn)行擴(kuò)張。

原來(lái)彼時(shí)江蘇省鼓勵(lì)蘇南企業(yè)向蘇北轉(zhuǎn)移，還出臺(tái)了項(xiàng)目用地、用電等方面的優(yōu)惠政策。所以早在金融危機(jī)爆發(fā)的前一年，恒力便在宿遷開(kāi)始建設(shè)新的工業(yè)園。

此后三年，恒力更是在宿遷等地上馬了多個(gè)化纖項(xiàng)目：20萬(wàn)噸工業(yè)絲、60萬(wàn)噸紡絲聚酯、2.5萬(wàn)噸的倍捻絲.......一舉超過(guò)德國(guó)企業(yè)，成為全球最大的滌綸工業(yè)絲生產(chǎn)者。

如此成績(jī)也得到省領(lǐng)導(dǎo)的大力肯定。在恒力宿遷工業(yè)園二期項(xiàng)目奠基時(shí)，恒力還被評(píng)為了“全省南北轉(zhuǎn)移規(guī)模最大、速度最快、檔次最高”的項(xiàng)目。

在宿遷的建廠，其實(shí)也幫恒力在金融危機(jī)期間節(jié)省了不少成本。畢竟2008年前后，蘇州的工人工資四五千，而宿遷只要一兩千。

另外在紡織方面，截止2009年11月，恒力的噴水、噴氣織機(jī)數(shù)量達(dá)到12000臺(tái)，也成為了亞洲最大的紡織企業(yè)，陳建華因此一度被外界譽(yù)為“紡織巨子”。

    先機(jī)

“企業(yè)只有敢為人先，跑在前面，才能贏得商機(jī)。我每時(shí)每刻都在提醒自己，要做第一就意味著要付出更多。想領(lǐng)跑，關(guān)鍵在于不斷超越。只有這樣，才能成為真正的領(lǐng)跑者。”

陳建華后來(lái)接受《第一財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)談到。

國(guó)內(nèi)紡織業(yè)的發(fā)展最早是承接海外的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，先從難度較小的下游織布環(huán)節(jié)做起，然后再去生產(chǎn)滌綸長(zhǎng)絲等中游產(chǎn)品。后來(lái)頭部企業(yè)做大后，不甘受制于人，便向上游的石化產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍，逐漸實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈一體化。

而陳建華在產(chǎn)業(yè)鏈的延伸上則總是先人一步。

先說(shuō)說(shuō)中游的化纖產(chǎn)品。

2000年左右，中國(guó)化纖行業(yè)的產(chǎn)能雖然位居世界第一，但一直貼有“低價(jià)、低端”的標(biāo)簽。

隨著中國(guó)加入WTO，國(guó)內(nèi)化纖產(chǎn)業(yè)不得不面對(duì)外國(guó)企業(yè)的正面競(jìng)爭(zhēng)。為此，頗有危機(jī)感的陳建華不愿受制于人，便開(kāi)始向產(chǎn)業(yè)鏈上游邁出第一步。

2002年11月，江蘇恒力化纖有限公司正式掛牌成立，計(jì)劃總投資達(dá)32億元。在此基礎(chǔ)上，陳建華整合旗下吳江織造廠等企業(yè)，于2003年11月成立恒力集團(tuán)，開(kāi)始集團(tuán)化、規(guī)?；l(fā)展。

“要做就做最好的，要做就做第一”。一向追求卓越的陳向華剛進(jìn)入化纖行業(yè)，便瞄準(zhǔn)高端的全拉伸絲。

一開(kāi)始同行并不看好，但恒力不但在2004年順利投產(chǎn)80萬(wàn)噸/年的熔體直紡項(xiàng)目，還在2007年正式投產(chǎn)20萬(wàn)噸/年的超亮光絲項(xiàng)目，一舉打破一直被國(guó)外壟斷的中高檔有光絲市場(chǎng)。

再加上前文提過(guò)，在2008年金融危機(jī)期間，陳建華力排眾議，上馬工業(yè)絲和紡絲聚酯等關(guān)鍵項(xiàng)目。到了2011年，恒力已經(jīng)成為全球最大的滌綸長(zhǎng)絲生產(chǎn)企業(yè)，常被外界稱(chēng)為“小臺(tái)塑”。

而事實(shí)上，陳建華與臺(tái)塑集團(tuán)創(chuàng)始人王永慶私交甚好，后者是中國(guó)臺(tái)灣乃至全亞洲的商界傳奇。

據(jù)接近陳建華的人士透露，王永慶將陳建華夫婦當(dāng)作子女一樣看待，其他企業(yè)都未曾參觀過(guò)臺(tái)塑的生產(chǎn)車(chē)間，但恒力的員工卻能進(jìn)去體驗(yàn)學(xué)習(xí)。

陳建華也投桃報(bào)李，多次在公開(kāi)場(chǎng)合表達(dá)過(guò)對(duì)王永慶的崇拜，并聲稱(chēng)臺(tái)塑就是恒力的學(xué)習(xí)榜樣。

再說(shuō)說(shuō)上游的石化產(chǎn)品。

雖然恒力在金融危機(jī)期間實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，但陳建華沒(méi)有沾沾自喜，而是從側(cè)面看到了自身企業(yè)的發(fā)展弊端：產(chǎn)能無(wú)法把控、缺乏核心的定價(jià)權(quán)。

化纖行業(yè)的上游，是石化產(chǎn)品PTA（精對(duì)苯二甲酸）和PX（對(duì)二甲苯）。按照流程，從石油中提煉的PX能夠生產(chǎn)PTA，而PTA則是生產(chǎn)滌綸等化纖產(chǎn)品的重要原料。

據(jù)恒力石化董秘李峰透露，2010年左右，大部分PTA的產(chǎn)能主要集中在國(guó)外企業(yè)手中，國(guó)內(nèi)PTA供給一度緊缺，無(wú)法滿(mǎn)足恒力的化纖產(chǎn)能需求，公司經(jīng)常面臨原材料短缺而減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

為了再也不被“卡脖子”，陳建華決定挺進(jìn)石化產(chǎn)業(yè)，自建PTA工廠。

2010年1月25日，恒力在大連長(zhǎng)興島和管委會(huì)簽約，正式宣布投資260億元建設(shè)石化產(chǎn)業(yè)基地。

其實(shí)陳建華早就想在江蘇省內(nèi)布局PTA項(xiàng)目，同行一般也是圍繞自己原有紡織產(chǎn)業(yè)進(jìn)行布局，所以他最初把目標(biāo)基地選在了南通市。

但由于南通緊鄰長(zhǎng)江，又靠近上海，化工項(xiàng)目難以落地。在等了兩年也沒(méi)有拿下批文后，恒力這才選擇北上長(zhǎng)興島。

長(zhǎng)興島地理位置優(yōu)越，是PTA乃至未來(lái)PX的理想生產(chǎn)基地。當(dāng)然，陳建華滿(mǎn)意的不僅是位置，還有當(dāng)?shù)氐闹髡賳T——時(shí)任遼寧省委書(shū)記的王珉。

王珉曾任蘇州市委書(shū)記，在2009年調(diào)任至遼寧省委書(shū)記，和陳建華頗為熟悉。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，恒力石化的長(zhǎng)興島項(xiàng)目受到王珉的高度重視，未審批就已經(jīng)開(kāi)始動(dòng)工。而國(guó)內(nèi)同行的PTA項(xiàng)目集中在2011—2015年興建，恒力又先人一步。

這種鼎力支持，從《長(zhǎng)江商報(bào)》的報(bào)道中也可以看出：“長(zhǎng)興島管委會(huì)招商6天后，陳建華便前往大連完成了考察，14天后簽署協(xié)議，3個(gè)月完成奠基，6個(gè)月完成全部采購(gòu)，7個(gè)月設(shè)備就安裝完畢?！?/span>

僅僅兩年過(guò)去，恒力石化就建成了當(dāng)時(shí)全球產(chǎn)能最大（440萬(wàn)噸）的PTA工廠，當(dāng)年銷(xiāo)售收入更是接近500億元。

陳建華一時(shí)意氣風(fēng)發(fā)，恒力石化在遼寧的發(fā)展也是順風(fēng)順?biāo)贿^(guò)中間倒是發(fā)生了一個(gè)小插曲。

2016年3月4日，原遼寧省委書(shū)記王珉因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)接受組織調(diào)查，陳建華也隨之被帶走協(xié)助調(diào)查。

最后王珉以受賄罪被判處無(wú)期徒刑，而陳建華失聯(lián)一個(gè)多月后則被安全釋放，重新執(zhí)掌恒力集團(tuán)。

    突圍

解決完P(guān)TA的需求后，紡織化纖企業(yè)依然面臨PX卡脖子的問(wèn)題。這一生產(chǎn)PTA的重要原料需要從石油中煉取，而石油煉化則一直由國(guó)企壟斷。

這種壟斷，直到2014年國(guó)家發(fā)改委制定《石化產(chǎn)業(yè)布局方案》才被打破。

方案指出，國(guó)家正式向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放石油煉化領(lǐng)域，并規(guī)定了包括大連長(zhǎng)興島在內(nèi)的七個(gè)石化基地，要求石化項(xiàng)目原則上在七大基地內(nèi)建設(shè)。

由于提前布局，恒力成為第一個(gè)拿到建設(shè)大煉化項(xiàng)目資質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)，并獲準(zhǔn)在長(zhǎng)興島啟動(dòng)計(jì)劃投資760億元、產(chǎn)能2000萬(wàn)噸/年的煉化一體化項(xiàng)目，該項(xiàng)目當(dāng)年還進(jìn)入了國(guó)務(wù)院振興東北的重點(diǎn)項(xiàng)目名單，備受關(guān)注。

當(dāng)然除了恒力，從2015年開(kāi)始，江浙一帶不少的大型民營(yíng)化纖紡織企業(yè)，也紛紛投入大量資金向上游的石化領(lǐng)域擴(kuò)張，嘗試打通從煉油、石化到化纖甚至紡織的全產(chǎn)業(yè)鏈，其中就包括恒逸石化、榮盛石化和東方盛虹等企業(yè)。

不過(guò)相比他們，恒力投產(chǎn)的速度更勝一籌。

2017年4月，恒力石化的煉化項(xiàng)目開(kāi)始破土動(dòng)工。在恒力開(kāi)工的同時(shí)，其他基地的民營(yíng)煉化項(xiàng)目尚處于審批階段或剛剛獲得審批。

而恒力在業(yè)內(nèi)一向以大干快上的“恒力速度”著稱(chēng)，在陳建華的親自監(jiān)督指揮下，原計(jì)劃兩年半建成的項(xiàng)目，最終僅用了19個(gè)月，后面打通生產(chǎn)全流程也只用了3個(gè)月，刷新了全球石化行業(yè)的最快紀(jì)錄。

由于彼時(shí)國(guó)內(nèi)PX的產(chǎn)能?chē)?yán)重不足，早生產(chǎn)就意味著早賺錢(qián)。同時(shí)因?yàn)槭a(chǎn)業(yè)體量巨大，紡織化纖企業(yè)上馬石化項(xiàng)目后，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流會(huì)迅速變大。

據(jù)恒力石化財(cái)報(bào)顯示，公司2019年?duì)I收破千億，較2018年增長(zhǎng)約400億，增幅超60%；凈利潤(rùn)破百億，較2018年增加近兩倍，成為了2019年最賺錢(qián)的民營(yíng)石化企業(yè)。

而到了2021年，恒力石化的營(yíng)收和凈利潤(rùn)更是分別達(dá)到1980億元、155億元，在國(guó)內(nèi)僅次于中石油和中石化這“兩桶油”。

    隱憂(yōu)

恒力石化高速發(fā)展的同時(shí)，也面臨不小的壓力。

首先是資產(chǎn)負(fù)債率高居不下。

與其他民營(yíng)企業(yè)合資建廠不同的是，恒力石化的擴(kuò)張完全是自掏腰包，風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)擔(dān)。

這種模式就注定，恒力石化會(huì)背負(fù)更高的初期資金成本和負(fù)債規(guī)模。

當(dāng)然融資的渠道不只借貸。2016年3月，恒力化纖還成功借殼大橡塑登陸A股，成為一家上市公司，并在2018年將煉化項(xiàng)目和PTA項(xiàng)目注入其中，改名為恒力石化。

不過(guò)即使如此，到了2019年，恒力石化的總負(fù)債也達(dá)到1300億，資產(chǎn)負(fù)債率接近80%，超過(guò)其他民營(yíng)石化企業(yè)。

而截止2022年6月底，恒力石化資產(chǎn)負(fù)債率依然還有74.96%。其中短期借款高達(dá)682.55億，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為71.01億元，合計(jì)超750億元。

但恒力石化的貨幣資金只有255.18億元，根本無(wú)法覆蓋短期債務(wù)。不過(guò)考慮其良好的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和產(chǎn)能的逐步釋放，短期之內(nèi)應(yīng)該還是可以應(yīng)付。

其次是凈利潤(rùn)率持續(xù)下滑。

實(shí)際上，當(dāng)企業(yè)布局的產(chǎn)業(yè)鏈足夠長(zhǎng)時(shí)，不僅可以將中間環(huán)節(jié)的產(chǎn)品進(jìn)行單獨(dú)銷(xiāo)售，還能起到一定抵御風(fēng)險(xiǎn)的作用，這也是陳建華不斷向上游布局的原因之一。

不過(guò)這種做法的缺點(diǎn)是，由于各板塊競(jìng)爭(zhēng)激烈程度不一，會(huì)在一定程度上拉低整體的凈利潤(rùn)率。

因此，不論是毛利率22.89%的煉化產(chǎn)品，還是只有2.34%的PTA，甚至是毛利為負(fù)的其他板塊，恒力石化都要兜著。

這也直接導(dǎo)致恒力石化各個(gè)業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收占比的變化。原來(lái)化纖產(chǎn)品能夠占總收入的近100%，但到了2020年只占10%左右，恒力石化目前大部分的利潤(rùn)還是來(lái)源于煉化產(chǎn)品。

不過(guò)伴隨其他民營(yíng)石化企業(yè)煉化項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，恒力石化的凈利潤(rùn)率再次受到挑戰(zhàn)。

尤其是榮盛石化旗下的浙江石化，其4000萬(wàn)噸/年的煉化項(xiàng)目超越恒力石化，成為全球單體規(guī)模最大的煉化一體化項(xiàng)目。

所以盡管恒力石化2021年的營(yíng)收比榮盛石化多出209億元，但其凈利潤(rùn)卻比后者少上81億元。

而在大家的爭(zhēng)相投產(chǎn)下，我國(guó)2022年P(guān)X的產(chǎn)能不僅可以滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)的需求，還能出口到國(guó)外。產(chǎn)能過(guò)剩下，恒力石化的凈利潤(rùn)率或?qū)⑦M(jìn)一步下滑。

    結(jié)語(yǔ)

從一匹布到一滴油，恒力集團(tuán)在產(chǎn)業(yè)鏈上的不斷延伸，既是企業(yè)對(duì)自身戰(zhàn)略安全的考慮，也是陳建華對(duì)個(gè)人使命的踐行。

“我20歲不到就有百萬(wàn)資產(chǎn)了，可以說(shuō)早早就對(duì)財(cái)富看淡了，但是我有一種使命感，也許就像我的名字一樣，賦予了我用實(shí)業(yè)建設(shè)中華的使命?！?/span>

陳建華在接受《紡織服裝周刊》采訪時(shí)說(shuō)到。

可能有人會(huì)覺(jué)得有點(diǎn)務(wù)虛，但正是這樣一批民營(yíng)煉化、化纖、織造企業(yè)的崛起，才打破很多國(guó)外企業(yè)的壟斷，使得中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)愈發(fā)強(qiáng)大。

作為領(lǐng)頭羊的恒力，自然功不可沒(méi)。

盡管已經(jīng)取得驕人的成績(jī)，但恒力顯然沒(méi)有躺在過(guò)去的功勞簿上沾沾自喜。

最近無(wú)論是引進(jìn)濕法鋰電池隔膜生產(chǎn)線，還是投資綠色多功能紡織新材料項(xiàng)目，都是恒力對(duì)自身業(yè)務(wù)的不斷變革。

這種與時(shí)俱進(jìn)，正如陳建華經(jīng)常告訴員工那樣：“什么樣的時(shí)代，就做什么樣的事。”

不過(guò)恒力近幾年的發(fā)展步伐確實(shí)較快，如何在規(guī)模、利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡，可能是陳建華夫婦接下來(lái)要考慮的重點(diǎn)。

版權(quán)說(shuō)明：
本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有。部分圖片源自網(wǎng)絡(luò)，未能核實(shí)歸屬。本文僅為分享，不為商業(yè)用途。若錯(cuò)標(biāo)或侵權(quán)，請(qǐng)與我們聯(lián)系刪除。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。