若用一詞定義2025年中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)，“理性復(fù)蘇”或許最為精準(zhǔn)。歷經(jīng)2022-2023年的持續(xù)遇冷，2025年市場(chǎng)終于迎來(lái)活躍度反彈，交易數(shù)量刷新近五年紀(jì)錄，但投資總額卻保持平穩(wěn)，未隨交易數(shù)同步增長(zhǎng)。這種“量增額穩(wěn)”的特征，勾勒出當(dāng)下創(chuàng)投市場(chǎng)的真實(shí)輪廓。

要判斷2025年創(chuàng)投市場(chǎng)走向，三組核心數(shù)據(jù)可直觀給出答案。

交易數(shù)量增28%，創(chuàng)五年新高

2025年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)一級(jí)市場(chǎng)共完成9058起投資交易，較2024年的7078起增加1980起，增幅達(dá)28%，日均新增約5起投資事件。更值得關(guān)注的是，這一數(shù)字不僅超越2024年，還略超2021年的9054起，成為近五年交易最活躍的年份。

投資總額微降0.44%，規(guī)模趨穩(wěn)

盡管交易數(shù)量大幅攀升，投資總金額卻基本持平。2025年投資總額為8213.68億元，較2024年的8249.82億元僅減少36.14億元，降幅僅0.44%，從統(tǒng)計(jì)層面看幾乎可忽略，表明市場(chǎng)資金總規(guī)模已趨于穩(wěn)定。

獲投企業(yè)增19.4%，覆蓋范圍擴(kuò)大

2025年共有7627家企業(yè)獲得投資，較2024年的6386家增加1241家，增幅19.4%，意味著更多創(chuàng)業(yè)公司得到資本青睞，市場(chǎng)覆蓋廣度明顯提升。

五年“V”形軌跡：從寒冬到理性復(fù)蘇

拉長(zhǎng)時(shí)間線至五年，創(chuàng)投市場(chǎng)呈現(xiàn)清晰的“V”形走勢(shì)。

2021-2023：連續(xù)降溫的寒冬期

2021年起，市場(chǎng)連續(xù)兩年下滑：交易數(shù)量從9054起降至2022年7557起，再到2023年6618起，累計(jì)降幅26.9%；投資總額縮水更顯著，從2021年近1.5萬(wàn)億元跌至2023年8127.88億元，降幅近46%；獲投企業(yè)數(shù)也從7670家降至5921家，降幅22.8%。2023年成為五年內(nèi)市場(chǎng)最冷的一年，各項(xiàng)指標(biāo)均觸底。

2024-2025：觸底反彈的復(fù)蘇期

2024年市場(chǎng)初現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，交易數(shù)量回升至7078起（同比增6.9%），投資總額穩(wěn)定在8249.82億元，預(yù)示底部已形成。2025年反彈勢(shì)頭加劇，交易數(shù)量與獲投企業(yè)數(shù)基本回歸2021年水平，活躍度恢復(fù)顯著；雖投資總額未達(dá)2021年高點(diǎn)，但連續(xù)兩年穩(wěn)定在8000億元以上，表明資金規(guī)模已企穩(wěn)。

“量增額穩(wěn)”背后的市場(chǎng)邏輯

2025年“交易多、金額穩(wěn)”的現(xiàn)象，反映出市場(chǎng)三大變化：

投資更分散理性：機(jī)構(gòu)不再像2021年那樣重倉(cāng)少數(shù)明星項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而采取“多點(diǎn)布局、分散風(fēng)險(xiǎn)”策略，資金流向更多企業(yè)，單家企業(yè)獲投額減少，但更多創(chuàng)業(yè)者獲得發(fā)展機(jī)會(huì)。

早期項(xiàng)目受關(guān)注：獲投企業(yè)數(shù)增幅（19.4%）高于投資額增幅（近乎零），說(shuō)明更多資金流向資金需求較小的早期項(xiàng)目，投資人更關(guān)注潛力型企業(yè)，而非僅追逐成熟大項(xiàng)目。

市場(chǎng)回歸常態(tài)：2021年高額投資帶有非理性繁榮色彩，2025年“量增額穩(wěn)”恰恰體現(xiàn)市場(chǎng)回歸理性，投資決策更審慎，估值更合理。

對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，2025年是“機(jī)會(huì)增多但競(jìng)爭(zhēng)加劇”的環(huán)境：近7700家企業(yè)獲投，融資成功率提升，但單筆金額減少要求更精打細(xì)算使用資金；對(duì)投資人而言，“廣撒網(wǎng)、重培育”成新策略，單項(xiàng)目投入減少但數(shù)量增加，通過(guò)組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)、提升整體回報(bào)。

早春已至，未達(dá)盛夏

回到核心問(wèn)題：2025年市場(chǎng)是回暖還是降溫？答案是明顯回暖，但未達(dá)過(guò)熱狀態(tài)。

積極面看，交易數(shù)創(chuàng)五年新高、獲投企業(yè)數(shù)接近歷史最佳，活躍度顯著提升，說(shuō)明投資人信心恢復(fù)、創(chuàng)業(yè)環(huán)境改善，“春天”確已到來(lái)；謹(jǐn)慎面看，投資總額未達(dá)2021年高點(diǎn)、單筆金額下降，表明市場(chǎng)仍處理性恢復(fù)階段，未進(jìn)入過(guò)熱狀態(tài)——這反而是健康信號(hào)：既有活力，又不失理性。

若2021年是“盛夏”、2023年是“寒冬”，2025年則是“早春”：萬(wàn)物復(fù)蘇，卻仍需積蓄力量。對(duì)創(chuàng)業(yè)者與投資人而言，這或許是最佳時(shí)機(jī)：機(jī)會(huì)充足，又不會(huì)因過(guò)度繁榮迷失方向。

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