撰文｜陳榮浩 編輯｜陳夢妤

封面｜京東拍賣平臺

恒大系資產(chǎn)處置正進入密集落地階段。

恒大旗下位于惠州惠陽的棕櫚島高爾夫球場及相關(guān)資產(chǎn)將于2026年1月5日拍賣，起拍價1.5億元。

恒大原計劃在深圳灣打造的超級總部大樓（現(xiàn)更名為深圳灣超級總部B塔），2022年已由深圳市安和一號房地產(chǎn)開發(fā)有限公司接手，背后是興業(yè)信托與深圳安居建業(yè)的聯(lián)合體；今年2月，興業(yè)銀行以不超66億元購置該項目部分物業(yè)，用于分行及子公司運營。

截至12月30日，該項目已全面進入地上主體施工，預(yù)計2029年整體完工。

河南澤槿律師事務(wù)所律師付建向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，恒大系資產(chǎn)密集處置，釋放出行業(yè)風險加速出清的信號。參與主體主要包括地方國資與AMC（資產(chǎn)管理公司），兼具市場化與政策導(dǎo)向。通常地方國資參與不良資產(chǎn)的政策屬性更強，AMC則更側(cè)重平衡商業(yè)與政策目標。

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多宗實物資產(chǎn)推進處置

阿里資產(chǎn)平臺公告顯示，惠陽棕櫚島高爾夫球場及相關(guān)資產(chǎn)將于2026年1月5日拍賣，起拍價1.5億元。

此次拍賣標的為廣盛華僑（大亞灣）投資有限公司破產(chǎn)清算案意向重整投資人暨臨時承包經(jīng)營管理方資格，核心資產(chǎn)涵蓋淡水鎮(zhèn)土湖管理區(qū)的高爾夫球場、建（構(gòu)）筑物及相關(guān)設(shè)施設(shè)備，涉及土地使用權(quán)面積約99.17萬平方米。

^{來源：阿里資產(chǎn)}

該資產(chǎn)評估價值約2.63億元，清算價值約1.31億元。

值得注意的是，競得者除支付競拍款項外，還需在臨時經(jīng)營期間承擔現(xiàn)有220名員工的薪酬及離職補償?shù)荣M用，并支付195萬元臨時承包年租金，這無疑增加了競拍成本。

棕櫚島項目開發(fā)背景深厚，1997年由廣盛華僑（大亞灣）投資有限公司啟動開發(fā)，港資房企新世界為關(guān)聯(lián)方。高爾夫球場1999年開業(yè)，由世界高球大師杰克·尼克勞斯設(shè)計，曾獲多項行業(yè)榮譽，目前仍在運營，土地用途為高爾夫球場及配套，使用期限至2043年10月。

2015年，恒大以135億元收購新世界多處項目，將棕櫚島收入旗下。

恒大在惠州的項目中，除棕櫚島待拍外，百萬花城已由中信城開接手并更名為深信君庭；仲愷城相關(guān)地塊納入莞惠城際沿線城中村改造項目，由惠州仲愷榮城發(fā)展有限公司開發(fā)為城悅花園；其余項目多已售罄或交付。

相比待拍的棕櫚島，長沙恒大童世界部分資產(chǎn)已完成處置。

12月2日，京東拍賣平臺顯示，長沙恒大童世界旅游開發(fā)有限公司名下三宗娛樂康體用地及地上在建工程、附著物以2.83億元成交。

該批資產(chǎn)總面積約17.2萬平方米，土地使用期限至2056年12月，評估價5.05億元，最終成交價較評估價折價近44%。

^{來源：京東拍賣}

恒大曾對這三宗土地寄予厚望，最初規(guī)劃為全球規(guī)模最大的童話主題樂園核心區(qū)，預(yù)計年接待游客超1500萬人次。但2021年恒大流動性危機爆發(fā)后，項目停工停滯，毛坯狀態(tài)的城堡建筑與周邊已交付小區(qū)形成鮮明對比。

據(jù)京東拍賣消息，項目最終接盤方為湖南湘江新區(qū)悅景投資有限公司，由湖南湘江新區(qū)發(fā)展集團100%控股，該集團擁有梅溪湖國際新城、大王山旅游度假區(qū)等片區(qū)豐富開發(fā)經(jīng)驗，意味著該地塊大概率將繼續(xù)推進文旅建設(shè)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，全國多地恒大童世界項目已被盤活，廣州南沙、煙臺萊陽、西安西咸新區(qū)等地的童世界地塊先后被五礦信托、本地國資（山東丁字灣南海新城投資開發(fā)有限公司）、陜西建工等接手。

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資產(chǎn)處置整體折價幅度較大

在實物資產(chǎn)處置的同時，恒大系金融債權(quán)及關(guān)聯(lián)地塊處置同步推進。民生銀行、長城資產(chǎn)等機構(gòu)密集轉(zhuǎn)讓恒大債權(quán)，AMC通過拿地方式參與債務(wù)化解。

12月10日，民生銀行深圳分行一筆23.6億元的恒大系金融債權(quán)包以3.19億元轉(zhuǎn)讓，成交折扣約1.35折。

該債權(quán)包涉及恒大地產(chǎn)、深圳市沁潤建設(shè)工程有限公司、深圳美商美家商業(yè)有限公司三家企業(yè)，其中恒大地產(chǎn)債權(quán)金額23.59億元。

民生銀行重慶分行也在推進恒大系債權(quán)處置。12月22日，民生銀行在京東拍賣平臺掛牌轉(zhuǎn)讓重慶永利置業(yè)等三戶債權(quán)，本息合計9.92億元，起拍價1.48億元，折扣約1.5折。

^{來源：京東拍賣}

天眼查顯示，重慶永利置業(yè)是恒大地產(chǎn)重慶有限公司全資子公司。公告顯示，該資產(chǎn)抵押物為7038個車位（建筑面積約25.27萬平方米）、2.09萬平方米商業(yè)物業(yè)。

更早的11月19日，長城資產(chǎn)北京市分公司發(fā)布公告，擬處置恒大地產(chǎn)10.92億元債權(quán)，其中本金9.59億元、利息1.33億元。該債權(quán)以廣州市天河區(qū)25套房產(chǎn)作為抵押，公告提到“債務(wù)人正常經(jīng)營，但還款能力差”。

值得關(guān)注的是，四大AMC通過招拍掛拿地的特殊方式化解恒大關(guān)聯(lián)債務(wù)。

今年8月—12月，東方資產(chǎn)、信達資產(chǎn)先后在昆明市嵩明職教新城軍長片區(qū)拿地，東方資產(chǎn)分六批摘得310畝用地，耗資3.93億元；信達資產(chǎn)分2批拿下約790畝用地，耗資約9.98億元。地塊均位于原恒大文旅城規(guī)劃范圍內(nèi)。

付建表示，從恒大近期資產(chǎn)處置情況看，整體折價幅度較大，反映了當下地產(chǎn)行業(yè)不良資產(chǎn)定價的普遍規(guī)律。未來這類不良資產(chǎn)折價幅度能否收窄，很大程度取決于行業(yè)復(fù)蘇進度、資產(chǎn)質(zhì)量改善情況（如產(chǎn)權(quán)清晰度等）及政策支持力度。