商業(yè)航天賽道強勢爆發(fā)。

12月24日，A股商業(yè)航天概念股集體走強，掀起漲停熱潮，近20只成份股收獲20%漲停。消息層面，2025第三屆商業(yè)航天發(fā)展大會暨第四屆中關(guān)村商業(yè)航天大會于當(dāng)日在北京召開，商業(yè)航天行業(yè)進入政策與事件密集催化階段。

券商機構(gòu)分析指出，中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正步入新一輪高速增長期，大運力、低成本的發(fā)展趨勢推動行業(yè)開啟新紀元，空間算力的發(fā)展進一步拓展了行業(yè)增長空間，萬億級規(guī)模的市場賽道即將加速崛起，為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)帶來廣闊發(fā)展機遇。

漲停熱潮席卷板塊

12月24日A股開盤后，商業(yè)航天板塊持續(xù)拉升，截至午間收盤，板塊內(nèi)共有27只個股漲?；驖q幅超10%。具體來看，天工股份漲幅超22%，新勁剛、超捷股份、新雷能、瑞華泰、譜尼測試實現(xiàn)20%漲停，信維通信、有研粉材、天銀機電、霍萊沃漲幅超10%，中國衛(wèi)星、九鼎新材、中超控股、創(chuàng)元科技、神劍股份、合眾思壯、再升科技、九豐能源等個股錄得10%漲停。

消息面上，2025第三屆商業(yè)航天發(fā)展大會暨第四屆中關(guān)村商業(yè)航天大會于12月24日在北京召開，大會主題為“智創(chuàng)航天新生態(tài)，共啟產(chǎn)業(yè)新征程”。會議聚焦三大核心內(nèi)容：一是解讀國家商業(yè)航天最新政策方向；二是研討關(guān)鍵技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)與產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)路徑；三是搭建“政產(chǎn)學(xué)研用”協(xié)同對接平臺。

此外，為促進商業(yè)航天領(lǐng)域的學(xué)術(shù)交流、技術(shù)合作與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，推動航天科技高質(zhì)量發(fā)展，2026第二屆商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會暨商業(yè)航天展定于2026年3月17—18日在深圳國際會展中心舉辦。

該大會以“創(chuàng)新躍遷，筑夢太空”為主題，將匯聚商業(yè)航天領(lǐng)域的頂尖專家、學(xué)者、領(lǐng)軍企業(yè)及行業(yè)主管部門，圍繞航天技術(shù)前沿、低軌衛(wèi)星、商業(yè)航天發(fā)射、數(shù)字太空、衛(wèi)星低成本制造、衛(wèi)星應(yīng)用及運營服務(wù)等熱點議題展開深入探討，共同探索產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑、構(gòu)建合作生態(tài)，為參會者提供高水平的學(xué)術(shù)交流與產(chǎn)業(yè)合作平臺。

同時，中國火箭發(fā)射進入高度密集期。12月23日10時00分，長征十二號甲遙一運載火箭在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)發(fā)射升空，并同步嘗試一級火箭垂直回收。

此次發(fā)射成功完成二級入軌目標，運載火箭二子級進入預(yù)定軌道，但一子級未能成功回收，具體原因正在進一步分析排查。作為我國第二款首飛即嘗試回收的液氧甲烷運載火箭，此次任務(wù)為后續(xù)相關(guān)技術(shù)迭代優(yōu)化積累了寶貴數(shù)據(jù)與實踐經(jīng)驗。

長征十二號甲作為我國新一代中型液體運載火箭，是在長征十二號統(tǒng)一技術(shù)體系下，面向低軌衛(wèi)星星座高頻次發(fā)射需求，重點強化一級回收能力的可回收構(gòu)型。其首飛不僅是這一新構(gòu)型的首次亮相，也標志著國家航天體系在“入軌級可回收運載火箭工程化應(yīng)用”方向邁出關(guān)鍵一步。

萬億級賽道加速崛起

數(shù)據(jù)顯示，我國商業(yè)航天市場規(guī)模從2015年的約0.38萬億元增長至2024年的2.3萬億元，年均復(fù)合增長率約22%，預(yù)計到2030年有望達到7萬億元至10萬億元。

中泰證券研報數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正進入新一輪高速發(fā)展期，我國商業(yè)航天企業(yè)數(shù)量已超600家，商業(yè)航天發(fā)射工位合計25個（在運營18個、在建7個），GW星座組網(wǎng)發(fā)射明顯提速，可回收火箭技術(shù)即將進入關(guān)鍵驗證階段，太空算力建設(shè)是行業(yè)發(fā)展大勢所趨。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)拐點已現(xiàn)，近期板塊有望迎來密集催化，建議關(guān)注商業(yè)航天方向投資機會。

天風(fēng)證券吳開達分析師團隊發(fā)布最新研報《商業(yè)航天：新質(zhì)生產(chǎn)力的“天基”新引擎》，系統(tǒng)闡述了商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、驅(qū)動邏輯與未來前景。

報告指出，商業(yè)航天是航天產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)“政府主導(dǎo)”向“市場運作”轉(zhuǎn)變的根本性范式重構(gòu)，其核心是以商業(yè)利潤為首要目標，通過市場化機制實現(xiàn)資源配置最優(yōu)化。

天風(fēng)證券表示，市場格局呈現(xiàn)兩大特征：一是商業(yè)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，2024年全球航天收入達4150億美元，其中商業(yè)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)規(guī)模為2930億美元，占比高達71%，收入主要集中在下游地面設(shè)備與衛(wèi)星服務(wù)；二是民營力量強勢崛起，2024年全球259次發(fā)射中，民營企業(yè)提供的發(fā)射服務(wù)占比近70%。

中信證券認為，截至2025年12月中旬，SpaceX已成功將3095顆星鏈衛(wèi)星送入軌道，國內(nèi)有望研發(fā)出對標獵鷹9號的可回收中型運載火箭，運力瓶頸突破拐點將至。隨著發(fā)射成本大幅下降，衛(wèi)星、終端、算力等市場有望加速發(fā)展，商業(yè)航天的投資主線地位即將得到確認。隨著中國星網(wǎng)和G60千帆星座先后進入批量化發(fā)射階段，以及海南商業(yè)航天發(fā)射場和商業(yè)運載火箭的投入使用，大運力、低成本趨勢正引領(lǐng)商業(yè)航天開啟新時代，空間算力也進一步打開行業(yè)天花板，萬億級市場規(guī)模的新賽道即將加速發(fā)展，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大發(fā)展契機。