AI成為了快手的新伙伴，但AI并非一場沒有邊界的游戲。

北京時間11月19日，快手公布了2025年第三季度財報。財報顯示，該季度快手營收達(dá)356億元，同比增長14.2%；按非國際財務(wù)報告會計準(zhǔn)則計量，調(diào)整后的凈利潤為49.86億元，同比增長26.3%。在用戶數(shù)據(jù)方面，快手應(yīng)用平均日活躍用戶數(shù)為4.16億，同比增長2.1%；平均月活躍用戶數(shù)7.31億，同比增長2.4%。

多數(shù)平臺發(fā)展到成熟階段，都會經(jīng)歷發(fā)展邏輯的轉(zhuǎn)變，前期注重向外拓展規(guī)模，后期則傾向于向內(nèi)挖掘價值?？焓炙坪跻沧裱诉@一規(guī)律，用戶規(guī)模在高位緩慢增長，而收入和利潤卻保持雙位數(shù)增長，這表明快手的發(fā)展重心已從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向提升價值。

例如，快手曾大力布局本地生活業(yè)務(wù)，但隨著競爭加劇，業(yè)務(wù)重點(diǎn)重回線下履約和供給，快手選擇適可而止。在近期的組織調(diào)整中，快手將本地生活事業(yè)部與線索廣告業(yè)務(wù)整合為生活服務(wù)事業(yè)部，由劉逍負(fù)責(zé)，向高級副總裁王劍偉匯報；原負(fù)責(zé)人笑古退居二線擔(dān)任公司顧問。這一調(diào)整雖不意味著全面收縮，但體現(xiàn)了邏輯的轉(zhuǎn)變，即通過更合理的資源配置獲取更穩(wěn)定的回報。由于外部不確定性增加，快手需要強(qiáng)化內(nèi)部的確定性。然而，AI并非是一場“無限游戲”。

AI風(fēng)頭蓋過老鐵

當(dāng)下，許多企業(yè)都在向AI靠攏，甚至急于將自己定義為“AI公司”，但實際上多數(shù)企業(yè)只是在講故事，真正落地的成果有限。程一笑曾指出，科技行業(yè)競爭的關(guān)鍵在于將AI技術(shù)與具體應(yīng)用場景更好地結(jié)合。從快手這季財報來看，AI貫穿了內(nèi)容、商業(yè)和組織等多個維度。以占營收半壁江山的線上營銷服務(wù)為例，2025年第三季度收入201億元，同比增長14%。在國內(nèi)市場，這項業(yè)務(wù)約4% - 5%的增長直接得益于生成式推薦大模型OneRec與生成式強(qiáng)化學(xué)習(xí)出價模型G4RL的應(yīng)用。同時，AI在審核、客服等領(lǐng)域的應(yīng)用也降低了運(yùn)營成本。

對快手來說，相比新的敘事，更需要新的業(yè)務(wù)支撐。利用AI提效降本已成為行業(yè)常規(guī)操作，缺乏想象力。如何讓AI真正成為業(yè)務(wù)的核心驅(qū)動力，是快手面臨的挑戰(zhàn)?？伸`AI被寄予厚望，過去兩年快手能在AI賽道站穩(wěn)腳跟，可靈AI起到了關(guān)鍵作用。財報顯示，第三季度可靈AI收入突破3億元。雖然其在快手千億營收中占比極小，但技術(shù)和敘事價值極高，它代表著發(fā)展方向，而非當(dāng)下的營收。

在視頻大模型領(lǐng)域，可靈AI常與Sora2、Veo3以及字節(jié)的即夢AI等產(chǎn)品相提并論。這既證明了快手的技術(shù)實力，也帶來了巨大壓力，迫使快手在算力、訓(xùn)練和人才方面持續(xù)投入。財報顯示，今年第三季度，快手研發(fā)投入36.5億元，同比增長17.7%，主要用于AI相關(guān)投入和人才儲備。

然而，變化還是來了。OpenAI推出Sora2后，Sora App迅速走紅，外界甚至認(rèn)為它有成為下一代社交網(wǎng)絡(luò)的潛力。這讓抖音和快手感到擔(dān)憂，因為如果內(nèi)容生產(chǎn)方式被重新定義，其供給側(cè)邏輯可能需要重構(gòu)。面對威脅，快手選擇了不同的策略。Sora先在消費(fèi)級市場實現(xiàn)“人人拍片”，再向?qū)I(yè)市場拓展；而可靈AI則聚焦“AI影視創(chuàng)作場景”。程一笑在財報電話會上表示，可靈AI 2.5 Turbo模型發(fā)布后，視頻生成成本降低約三成，已在廣告、電商、影視等專業(yè)場景落地?？焓植扇I(yè)創(chuàng)作者先行、C端后行的策略，更注重業(yè)務(wù)的確定性，先為專業(yè)創(chuàng)作者提供服務(wù)，將AI融入現(xiàn)有商業(yè)閉環(huán)，再探索其他應(yīng)用可能。這與Sora的發(fā)展思路不同，一個是創(chuàng)造新的世界，一個是改造現(xiàn)有的世界。

AI漫?。嚎焓值牟呗灾e

當(dāng)AI應(yīng)用于內(nèi)容生產(chǎn)時，會改變一些內(nèi)容品類的發(fā)展軌跡。近一年來，漫劇在AI的推動下發(fā)展迅速，快手試圖用可靈AI抓住這一機(jī)遇。程一笑在電話會議中提到，隨著AI技術(shù)的深度應(yīng)用，“漫劇”迎來了快速發(fā)展，快手通過可靈AI參與漫劇的上游內(nèi)容制作。9月，快手推出相關(guān)扶持計劃，將漫劇與可靈AI綁定，提供單項目最高1000萬靈感值、1億級流量入口，并全額覆蓋算力成本。

漫劇和短劇有相似之處，但與AI的融合程度不同。短劇需要演員的表演來支撐場景和情緒，即使劇本和IP再好，最終呈現(xiàn)也離不開服化道、分鏡和演員的演技。隨著短劇市場的發(fā)展，部分觀眾從“追劇”轉(zhuǎn)向“追人”“磕CP”，內(nèi)容價值部分轉(zhuǎn)移到演員身上。這也是紅果推出演員分賬制的原因之一。AI在短劇創(chuàng)作中只能起到輔助作用，如輔助劇本創(chuàng)作、降低特效成本等，難以完全替代演員的表演。而漫劇則不同，它將“人”從內(nèi)容價值鏈中剝離，不需要AI不擅長的微表情和肢體動作，卻高度依賴AI的提效能力。例如，通過AI轉(zhuǎn)繪，玩家可以將大量真人短劇轉(zhuǎn)化為二次元形式，現(xiàn)在只需三五個人一個月就能產(chǎn)出一部AI漫劇，這顛覆了傳統(tǒng)動畫行業(yè)的生產(chǎn)模式。這就是為什么AI在漫劇中可以成為主導(dǎo)，而在短劇中只能是協(xié)同。

然而，AI漫劇的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。漫劇并非新事物，但直到2025年才爆發(fā)，這并非是因為用戶突然喜歡上了漫劇，而是效率革命帶來的供給增加。問題在于，供給增加了，但市場需求是否能同步增長？回顧短劇的發(fā)展，中老年群體在其爆發(fā)過程中起到了重要作用。而目前AI漫劇的核心消費(fèi)群體是年輕男性泛二次元用戶，他們的娛樂選擇非常豐富，番劇、游戲、直播、小說等占據(jù)了他們大量的時間。因此，漫劇要成為他們的首選，需要更精準(zhǔn)地切割場景。雖然AI漫劇是AI與視頻內(nèi)容的良好結(jié)合點(diǎn)，但要復(fù)制短劇的成功，還需要時間。不過，隨著更多人進(jìn)入AI漫劇賽道，無論結(jié)果如何，快手都能從中受益。

結(jié)語

冰川的消融往往從內(nèi)部開始，即使外形沒有明顯變化，內(nèi)部可能已經(jīng)形成暗渠，一旦暗渠貫通，冰川就會迅速瓦解。敘事也是如此，問題積累到一定程度就會集中顯現(xiàn)。當(dāng)下的AI賽道雖然火熱，但也存在隱憂。有傳言稱，某找房平臺正在收縮AI業(yè)務(wù)，其試圖證明“AI能改寫行業(yè)底層邏輯”的團(tuán)隊，最終發(fā)現(xiàn)連基礎(chǔ)的經(jīng)紀(jì)人都無法替代。即便像英偉達(dá)這樣的AI產(chǎn)業(yè)鏈巨頭，也面臨著一些問題。這給熱衷于AI敘事的企業(yè)敲響了警鐘。

對于快手來說，AI對現(xiàn)有商業(yè)模式的影響是積極的，但從長期來看，其收益和成本優(yōu)化曲線是否能持續(xù)上升，值得關(guān)注。AI是引擎，但組織、生態(tài)和用戶才是企業(yè)發(fā)展的根本。

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