“小克重的金條已經(jīng)賣(mài)沒(méi)了，只剩300克以上的?！?025年12月29日，北京市西城區(qū)北京菜市口百貨股份有限公司（下稱(chēng)菜百）的銷(xiāo)售人員，面對(duì)柜臺(tái)前熙攘的人群，不斷重復(fù)著貨品庫(kù)存情況。

近期黃金白銀價(jià)格如過(guò)山車(chē)般起伏，消費(fèi)市場(chǎng)的真實(shí)狀況究竟如何？中新經(jīng)緯走訪菜百及北京市東城區(qū)的天雅珠寶城后發(fā)現(xiàn)，金銀首飾、投資金條、銀條等柜臺(tái)前都聚集了不少消費(fèi)者。

小克重金飾與金條成熱門(mén)之選

12月29日，菜百的足金價(jià)格為1370元/克，足金999價(jià)格為1372元/克。即便金價(jià)處于高位，多個(gè)柜臺(tái)前仍擠滿了前來(lái)選購(gòu)的顧客。

中新經(jīng)緯觀察到，馬元素吊墜、轉(zhuǎn)運(yùn)珠等飾品備受消費(fèi)者喜愛(ài)。菜百銷(xiāo)售人員透露，部分熱門(mén)的古法鑲嵌黃金吊墜已斷貨，臨近元旦這兩天顧客數(shù)量增多，小克重吊墜尤其受歡迎。

在轉(zhuǎn)運(yùn)珠柜臺(tái)，“馬上有錢(qián)”系列轉(zhuǎn)運(yùn)珠已售罄。銷(xiāo)售人員表示元旦會(huì)補(bǔ)貨，但具體到貨時(shí)間和數(shù)量尚未確定。

菜百轉(zhuǎn)運(yùn)珠柜臺(tái) 中新經(jīng)緯李自曼攝

投資金條柜臺(tái)同樣人頭攢動(dòng)。29日上午11時(shí)左右，菜百投資基礎(chǔ)金價(jià)為1011.80元/克，銷(xiāo)售人員稱(chēng)僅剩下300克及以上的金條，小克重金條下午3點(diǎn)左右可能補(bǔ)貨，但無(wú)法確保一定有貨，目前小克重金條基本一上架就被搶空。

據(jù)工作人員介紹，投資金條按克重不同加收手續(xù)費(fèi)：?jiǎn)渭?克到20克，每克加收18元；單件30克到50克，每克加收15元；單件100克到500克，每克加收13元；單件1公斤以上，每克加收12元。

家住北京市西城區(qū)的劉女士說(shuō)，她上午菜百一開(kāi)門(mén)就來(lái)了，買(mǎi)到了20克的金條。買(mǎi)完后發(fā)現(xiàn)金價(jià)略有回落，猶豫是否繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)，看到柜臺(tái)里的金條逐漸減少，她又買(mǎi)了一條100克的金條。

“主要是給孩子囤的，打算長(zhǎng)期持有，不做短線操作。從長(zhǎng)期來(lái)看，感覺(jué)黃金還會(huì)漲價(jià)。”劉女士表示。

除了像劉女士這樣分次購(gòu)買(mǎi)的顧客，也有人詢問(wèn)價(jià)格后直接一次性購(gòu)買(mǎi)300克、500克的金條。12月29日19時(shí)左右，還有顧客提著現(xiàn)金買(mǎi)了160克金條。

一邊是消費(fèi)者搶購(gòu)，另一邊也有人排隊(duì)變現(xiàn)。菜百工作人員介紹，金條回購(gòu)價(jià)格為投資基礎(chǔ)金價(jià)每克減3.8元，足金飾品或擺件等回購(gòu)價(jià)格為投資基礎(chǔ)金價(jià)每克減5元。

回購(gòu)了50克金條的李先生說(shuō)，他10時(shí)40分左右到菜百時(shí)已經(jīng)有人在排隊(duì)?！斑@兩天金價(jià)又突破歷史高點(diǎn)，想著賣(mài)一部分換現(xiàn)金。這50克是今年上半年以600多元/克在菜百買(mǎi)的，今天變現(xiàn)5萬(wàn)元，差不多一克賺了近400元?！?/p>

菜百銷(xiāo)售人員一邊安排顧客排隊(duì)，一邊登記電話預(yù)約回購(gòu)的顧客。據(jù)銷(xiāo)售人員透露，有人預(yù)約12月30日回購(gòu)4.37千克（合8.74斤）黃金。

貴金屬交易商日售百公斤銀條

今年以來(lái)白銀漲幅遠(yuǎn)超黃金。12月29日，現(xiàn)貨白銀站上83美元/盎司上方，創(chuàng)歷史新高，單日漲幅超5%。當(dāng)天14時(shí)30分左右，中新經(jīng)緯以投資者身份來(lái)到天雅珠寶城，了解實(shí)物白銀交易情況。

中銀金行股份有限公司北方運(yùn)營(yíng)中心總監(jiān)劉華威告訴中新經(jīng)緯，此前天雅珠寶城經(jīng)營(yíng)白銀的商家主要做批發(fā)，很少零售。今年以來(lái)白銀價(jià)格上漲，越來(lái)越多的消費(fèi)者來(lái)買(mǎi)白銀飾品，商家才逐漸開(kāi)始做零售業(yè)務(wù)。

一家銀首飾批發(fā)店的店長(zhǎng)表示，開(kāi)店10年來(lái)第一次遇到這樣的行情。銀手鐲賣(mài)到29元/克，一個(gè)30多克的銀手鐲加上工費(fèi)差不多要1000元，而去年同樣克重的手鐲價(jià)格只有500元，價(jià)格翻了一倍。此前很長(zhǎng)一段時(shí)間，銀首飾批發(fā)價(jià)都在10元以下。

另一家銀飾批發(fā)門(mén)店的店長(zhǎng)告訴中新經(jīng)緯，這兩天銀價(jià)急漲，很多人開(kāi)始買(mǎi)銀條。“這兩天銀條相對(duì)充足，今天（12月29日）有顧客一次性買(mǎi)了10塊1000克的銀條，還有人直接電話或微信預(yù)定?！?/p>

天雅珠寶城售賣(mài)的銀條 中新經(jīng)緯李自曼攝

中新經(jīng)緯與該店長(zhǎng)交流時(shí)，有投資者攜帶1000克銀條想要回收。該店長(zhǎng)表示，由于下午白銀價(jià)格急速下跌，他們暫停了回收業(yè)務(wù)。平時(shí)店里也回收銀條、板料，但這不是主業(yè)。

“不敢再收了，再收手里就沒(méi)錢(qián)了，這樣的價(jià)格波動(dòng)太嚇人?！痹摰觊L(zhǎng)說(shuō)，元旦期間店里正常營(yíng)業(yè)，但因?yàn)樵┯袃商旖灰姿菔校瑑r(jià)格暫時(shí)不好預(yù)測(cè)，不過(guò)會(huì)備好貨。

劉華威告訴中新經(jīng)緯，白銀近期交易迎來(lái)了有史以來(lái)最火的時(shí)期，公司近期交易的銀條多為1000克規(guī)格，還有15公斤的板料，交易量很大。最近兩天，平均每天能賣(mài)上百公斤銀條。而黃金價(jià)格處于歷史高位，很多人持觀望態(tài)度，公司的黃金交易熱度不如白銀。

“元旦期間我們準(zhǔn)備了大量1000克的銀條。因?yàn)榻跐q幅過(guò)大，今天（12月29日）行情有所回落，元旦行情可能存在一定風(fēng)險(xiǎn)，我已經(jīng)在多個(gè)客戶群里發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示?！眲⑷A威表示。

在與中新經(jīng)緯交流過(guò)程中，每隔幾分鐘就有人打電話向劉華威詢問(wèn)白銀板料、銀條的價(jià)格。“這幾天電話都被打爆了，半夜也有人發(fā)消息問(wèn)行情?！眲⑷A威說(shuō)。

專(zhuān)家提醒：元旦假期需注意三大投資風(fēng)險(xiǎn)

Wind數(shù)據(jù)顯示，12月29日，現(xiàn)貨白銀亞市早盤(pán)歷史首次突破80美元/盎司關(guān)口，隨后迅速?zèng)_高逼近84美元關(guān)口，漲幅接近6%。但隨后行情急轉(zhuǎn)直下，截至收盤(pán)，現(xiàn)貨白銀跌超9%，創(chuàng)下2020年9月以來(lái)最大單日跌幅；現(xiàn)貨黃金大跌超4%，創(chuàng)下10月21日以來(lái)最大單日跌幅。

截至12月31日收盤(pán)，現(xiàn)貨黃金報(bào)4318.27美元/盎司；現(xiàn)貨白銀報(bào)71.577美元/盎司。

中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英告訴中新經(jīng)緯，近期黃金白銀價(jià)格劇烈波動(dòng)主要受兩方面因素影響：一是短期價(jià)格快速上漲后，技術(shù)面進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)域，尤其是白銀超買(mǎi)程度更嚴(yán)重，市場(chǎng)獲利了結(jié)引發(fā)平倉(cāng)效應(yīng)，導(dǎo)致價(jià)格迅速回調(diào)；二是12月29日芝加哥商品交易所宣布上調(diào)黃金、白銀、鈀金及鉑金的保證金水平，這一風(fēng)險(xiǎn)控制措施對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利空，加劇了價(jià)格下跌。

中國(guó)外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼對(duì)中新經(jīng)緯表示，近日貴金屬劇烈波動(dòng)源于年末全球金融市場(chǎng)進(jìn)入“流動(dòng)性錯(cuò)配期”：一方面美元流動(dòng)性偏緊放大了資金成本波動(dòng)，另一方面市場(chǎng)已提前定價(jià)2026年美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向預(yù)期，導(dǎo)致貴金屬在現(xiàn)實(shí)利率約束與遠(yuǎn)期寬松預(yù)期間反復(fù)拉扯。

李鋼指出，黃金波動(dòng)體現(xiàn)為宏觀定價(jià)資產(chǎn)的再校準(zhǔn)，市場(chǎng)正重新評(píng)估降息節(jié)奏預(yù)期，短期內(nèi)若美元與美債收益率反彈，黃金可能出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，但下行空間有限，整體將呈高位震蕩。白銀因疊加金融、工業(yè)及投機(jī)屬性，在年末交投清淡、杠桿較高的環(huán)境中波動(dòng)更為劇烈，價(jià)格彈性顯著放大。

元旦假期即將到來(lái)，黃金、白銀行情會(huì)如何發(fā)展？王紅英認(rèn)為，元旦前兩個(gè)交易日，技術(shù)層面預(yù)計(jì)延續(xù)短期下跌趨勢(shì)，前期炒作過(guò)度的白銀、鈀金、鉑金等品種甚至可能出現(xiàn)連續(xù)跌停。假期期間市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向全球政治與產(chǎn)業(yè)層面的潛在變化，比如美聯(lián)儲(chǔ)是否進(jìn)一步釋放降息信號(hào)，以及光伏、AI算力等領(lǐng)域?qū)Π足y的需求是否有重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目公布。若無(wú)顯著事件推動(dòng)，節(jié)假日期間貴金屬市場(chǎng)整體或以平穩(wěn)為主。由于新年期間往往有重要政策出臺(tái)，從投資角度建議元旦前減倉(cāng)、輕倉(cāng)或空倉(cāng)，待2026年再重新布局。

對(duì)于元旦前后的走勢(shì)，李鋼認(rèn)為趨勢(shì)性行情條件不足，黃金預(yù)計(jì)延續(xù)高位拉鋸，白銀因已偏離基本面短期承載能力，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)更高，其回調(diào)與反彈幅度均可能顯著大于黃金，是波動(dòng)性更高的品種而非方向更優(yōu)的選擇。

李鋼提醒投資者關(guān)注假期三大風(fēng)險(xiǎn)：一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，假期期間部分海外市場(chǎng)交易清淡，任何突發(fā)消息都可能引發(fā)價(jià)格“非線性跳躍”，止損失效或滑點(diǎn)放大的概率明顯上升；二是預(yù)期錯(cuò)位風(fēng)險(xiǎn)，若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或政策信號(hào)與當(dāng)前已包含的寬松預(yù)期不符，價(jià)格調(diào)整可能更為激烈；三是品種結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，黃金和白銀并非同步資產(chǎn)，白銀在杠桿、工業(yè)周期和投機(jī)資金影響下，更容易出現(xiàn)超預(yù)期波動(dòng)，普通投資者若將其簡(jiǎn)單視為“低價(jià)黃金”，往往會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)。