當(dāng)英偉達(dá)都無(wú)法再帶動(dòng)美股上漲，市場(chǎng)情緒正悄然轉(zhuǎn)變。投資者不再“貪婪”，而是被“恐懼”籠罩，從追求利潤(rùn)轉(zhuǎn)為不惜一切守住本金。

高盛集團(tuán)合伙人約翰·弗勒德表示，周四美股的戲劇性變化顯示，英偉達(dá)出色的業(yè)績(jī)沒(méi)帶來(lái)交易員期待的“風(fēng)險(xiǎn)釋放”信號(hào)，反而讓他們緊急采取防御策略，避免潛在損失。

周四早盤(pán)，美股短暫沖高后迅速回落。標(biāo)普500指數(shù)開(kāi)盤(pán)一小時(shí)內(nèi)漲了1.9%，午后卻由漲轉(zhuǎn)跌，創(chuàng)下四月市場(chǎng)震蕩以來(lái)最大的日內(nèi)振幅，市值較當(dāng)日高點(diǎn)蒸發(fā)超2萬(wàn)億美元，數(shù)月來(lái)首次收于100日移動(dòng)均線(xiàn)之下?？只胖笖?shù)VIX也隨之突破26關(guān)口。

標(biāo)普500指數(shù)周四盤(pán)初大漲1.9%后逆轉(zhuǎn)收跌

此次劇烈反轉(zhuǎn)發(fā)生在英偉達(dá)公布?xì)v史性財(cái)報(bào)之后，交易員們急于尋找原因。各種猜測(cè)不斷，比如好壞參半的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)讓人們質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)降息能力，對(duì)估值過(guò)高的擔(dān)憂(yōu)，還有可能引發(fā)快錢(qián)基金持續(xù)拋售的技術(shù)面因素。

弗勒德在給客戶(hù)的報(bào)告中寫(xiě)道：“如今的市場(chǎng)滿(mǎn)是過(guò)去的傷痛，投資者高度關(guān)注對(duì)沖‘擁擠風(fēng)險(xiǎn)’，已全面進(jìn)入以保本為核心的防御模式?！?/p>

高盛交易部門(mén)發(fā)現(xiàn)，宏觀產(chǎn)品領(lǐng)域的空頭活動(dòng)大幅增加，涉及ETF、定制籃子和期貨等多種工具。同時(shí)，市場(chǎng)流動(dòng)性明顯變差，標(biāo)普500的盤(pán)口深度跌破500萬(wàn)美元，遠(yuǎn)低于年內(nèi)平均的1150萬(wàn)美元。流動(dòng)性“緩沖墊”變薄，可能會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

弗勒德指出，自1957年以來(lái)，包括周四這次，標(biāo)普500共有八次開(kāi)盤(pán)漲超1%后最終收跌。不過(guò)從歷史數(shù)據(jù)看，這種劇烈反轉(zhuǎn)后市場(chǎng)往往表現(xiàn)不錯(cuò)，次日及次周平均漲幅至少2.3%，隨后一個(gè)月平均上漲4.7%。

弗勒德總結(jié)說(shuō)：“這類(lèi)逆轉(zhuǎn)事件會(huì)讓投資者重新審視自己的風(fēng)險(xiǎn)敞口?！?/p>