今年不買手機(jī)，明年可能得多掏五百。非常意外，原來(lái)我們“錯(cuò)怪”雷軍了。

讓我們回到10月24日，紅米K90系列發(fā)布當(dāng)天。雷軍、盧偉冰兩位高管在社交平臺(tái)抱怨，K90系列漲價(jià)實(shí)屬“無(wú)奈之舉”，原因是內(nèi)存價(jià)格大幅上漲，希望大家理解。

紅米K90標(biāo)準(zhǔn)版售價(jià)2599元，比前代貴了300元；從256GB版本升級(jí)到512GB要加600元（3199元），而上代只需加400元。

以往手機(jī)發(fā)布時(shí)廠商常稱成本高要漲價(jià)，首銷時(shí)又降價(jià)，這種“叫苦式營(yíng)銷”讓消費(fèi)者感到厭煩。

然而，11月之后內(nèi)存價(jià)格暴漲成為頭條新聞。電腦市場(chǎng)首當(dāng)其沖，內(nèi)存條價(jià)格瘋漲，同規(guī)格產(chǎn)品從一兩個(gè)月前的兩百塊漲到四五百；固態(tài)硬盤價(jià)格直接翻倍，漲幅超過(guò)黃金。

手機(jī)行業(yè)也受到影響。據(jù)媒體報(bào)道，不少手機(jī)廠商承受著內(nèi)存價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力，甚至?xí)壕彵炯径鹊拇鎯?chǔ)芯片采購(gòu)。目前，小米、OPPO、vivo等廠商的物料庫(kù)存普遍低于兩個(gè)月，后續(xù)若要保證出貨，可能需接受上游接近50%的漲幅報(bào)價(jià)。

此時(shí)，大家才發(fā)現(xiàn)雷軍和盧偉冰之前的“叫苦”并非虛言。但令人疑惑的是，過(guò)去兩年內(nèi)存也有漲價(jià)現(xiàn)象，為何這次在11月成了科技圈的“成本災(zāi)難”？原因在于英偉達(dá)。

“太會(huì)賺錢”惹的禍

做AI、賣顯卡的黃仁勛（老黃），看似與造內(nèi)存和手機(jī)廠商無(wú)關(guān)，卻攪亂了整個(gè)科技圈。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，是因?yàn)閳A晶產(chǎn)能有限，而AI需求過(guò)于瘋狂。

實(shí)際上，不同平臺(tái)的內(nèi)存，如DDR5（電腦用）、LPDDR5（手機(jī)用）和HBM（AI用），核心存儲(chǔ)單元都是DRAM顆粒，都需在同一條高精度產(chǎn)線上，用ASML EUV光刻機(jī)把電路刻在硅晶圓上。產(chǎn)線和晶圓就像限量供應(yīng)的“黃金面粉”，全球能生產(chǎn)的廠家有限，總量固定。

過(guò)去，三星、海力士、美光等上游原廠，可能用90%的“面粉”生產(chǎn)手機(jī)、電腦內(nèi)存，10%生產(chǎn)服務(wù)器內(nèi)存。但如今情況不同，黃仁勛成為AI硬件霸主后，全球公司都向他購(gòu)買AI計(jì)算卡和算力服務(wù)器，計(jì)算卡上的HBM內(nèi)存需求爆發(fā)式增長(zhǎng)。

然而，晶圓廠的“面粉”總量固定，且生產(chǎn)高端HBM不僅費(fèi)工還費(fèi)料，生產(chǎn)一顆HBM芯片消耗的晶圓面積，能切出三顆手機(jī)用的普通內(nèi)存。但原廠仍將產(chǎn)能傾向HBM，原因是利潤(rùn)差距巨大。

根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，同樣1GB容量，HBM給原廠帶來(lái)的凈利潤(rùn)是手機(jī)的5到10倍。例如，英偉達(dá)最新的H200顯卡有141GB的HBM3e顯存，原廠賣給英偉達(dá)一張顯卡的顯存凈利潤(rùn)，約等于賣出5000臺(tái)紅米K70手機(jī)所用內(nèi)存的利潤(rùn)總和。

英偉達(dá)20日凌晨發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，第三季度營(yíng)收達(dá)570億美元。正如黃仁勛所說(shuō)，“旗下Blackwell系列芯片銷量上升，云GPU已售罄”，背后是上百萬(wàn)片HBM的火爆需求。

一邊是愿意溢價(jià)購(gòu)買的AI巨頭，一邊是討價(jià)還價(jià)的手機(jī)廠商，原廠自然更愿意將產(chǎn)能分配給HBM。所以，紅米漲價(jià)并非小米想賺錢，而是英偉達(dá)太會(huì)賺錢。

蘋(píng)果華為，風(fēng)景獨(dú)好

在這場(chǎng)由AI引發(fā)的存儲(chǔ)漲價(jià)浪潮中，所有手機(jī)廠商都受到影響。大家更關(guān)心的是，明年手機(jī)市場(chǎng)會(huì)怎樣？從目前情況看，市場(chǎng)將呈現(xiàn)“兩極分化”態(tài)勢(shì)，即高溢價(jià)品牌從容應(yīng)對(duì)，性價(jià)比品牌壓力巨大。

以蘋(píng)果為例，存儲(chǔ)芯片漲價(jià)對(duì)庫(kù)克來(lái)說(shuō)可能只是財(cái)報(bào)中的小誤差。蘋(píng)果的iPhone在存儲(chǔ)升級(jí)上預(yù)留了高額利潤(rùn)空間，如將iPhone 17 Pro Max的存儲(chǔ)從256GB升級(jí)到512GB需多付2000元，而實(shí)際增加的采購(gòu)成本不到100元。

華為也是類似情況。作為國(guó)產(chǎn)高端品牌，華為Mate系列和Pura系列賣的是品牌勢(shì)能、鴻蒙生態(tài)和情感溢價(jià)。其高端機(jī)型有足夠的利潤(rùn)緩沖，面對(duì)內(nèi)存漲價(jià)，可通過(guò)內(nèi)部消化或微調(diào)其他模塊來(lái)平衡成本。購(gòu)買華為高端機(jī)的用戶對(duì)價(jià)格敏感度較低，華為沒(méi)有被迫漲價(jià)的壓力。

總之，蘋(píng)果和華為的用戶不用擔(dān)心明年產(chǎn)品漲價(jià)。真正難受的是與性價(jià)比緊密相關(guān)的品牌，如小米、OPPO、榮耀等。小米的商業(yè)模式是“硬件綜合凈利率不超過(guò)5%”，手機(jī)幾乎貼著成本價(jià)銷售，內(nèi)存成本上漲會(huì)直接擊穿其利潤(rùn)底線。這就是為何小米高管最先喊出“漲價(jià)”，而蘋(píng)果和華為卻未表態(tài)。

漲價(jià)的終點(diǎn)在哪？

消費(fèi)者更關(guān)心手機(jī)到底會(huì)漲多少。今年已有部分機(jī)型提前漲價(jià)，如vivo X300系列上調(diào)100 - 300元、OPPO Find X9上調(diào)200 - 300元；紅米K90系列較前代上漲300 - 600元，realme GT8漲了300 - 500元。

專業(yè)機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢預(yù)測(cè)，考慮到存儲(chǔ)器占手機(jī)硬件成本的10% - 15%，且2025年DRAM價(jià)格同比上漲超75%，2026年終端售價(jià)整體將上調(diào)5% - 15%，即明年買手機(jī)平均比今年貴500元左右。

相比單純漲價(jià)，更需警惕的是配置“暗降”。盧偉冰表示，提高手機(jī)價(jià)格無(wú)法完全抵消內(nèi)存成本飆升的壓力，所以手機(jī)廠商可能會(huì)減配。

據(jù)自媒體@小伊評(píng)科技統(tǒng)計(jì)，今年下半年發(fā)布的新機(jī)大多出現(xiàn)配置降低現(xiàn)象。其中，一加15系列減配項(xiàng)達(dá)13個(gè)，成為降配置之王；小米17 Pro和紅米K90 Pro Max分別有8個(gè)和6個(gè)配置降配，而紅米K90 Pro Max起售價(jià)還漲了300塊。

減配的地方會(huì)影響使用體驗(yàn)，如屏幕分辨率、攝像頭配置、震動(dòng)馬達(dá)等。這反映出市場(chǎng)趨勢(shì)：手機(jī)廠商堆料、內(nèi)卷的好日子即將結(jié)束。根本原因是成本上升，為保持利潤(rùn)率或“性價(jià)比”標(biāo)簽，只能降低體驗(yàn)來(lái)填補(bǔ)成本缺口。

那這輪手機(jī)漲價(jià)會(huì)持續(xù)多久？這取決于內(nèi)存漲價(jià)的時(shí)長(zhǎng)。一般來(lái)說(shuō)，存儲(chǔ)行業(yè)是“兩年漲、兩年跌”，本輪內(nèi)存漲價(jià)始于23 - 24年，按常理25年底到26年初應(yīng)因庫(kù)存增加而結(jié)束。但受AI影響，這個(gè)周期可能拉長(zhǎng)甚至失效。

原因是上游供應(yīng)商害怕AI泡沫，不敢多產(chǎn)，擔(dān)心擴(kuò)產(chǎn)后AI泡沫破裂會(huì)受損。再加上建新產(chǎn)線需16 - 24個(gè)月，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)內(nèi)存價(jià)格高企可能持續(xù)一到兩年，樂(lè)觀估計(jì)三年結(jié)束，悲觀估計(jì)可能持續(xù)十年。這對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)是個(gè)壞消息，內(nèi)存漲價(jià)讓手機(jī)廠商有了公然漲價(jià)的理由，盧偉冰就表示要用漲價(jià)對(duì)抗成本上升。原本以為AI帶來(lái)的壞影響是工作崗位被取代，沒(méi)想到先迎來(lái)的是手機(jī)堆料、性價(jià)比時(shí)代的終結(jié)。AI行業(yè)繁榮，消費(fèi)者卻要為此買單。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“藍(lán)字計(jì)劃”，作者：Hayward，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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