來源丨科創(chuàng)最前線（ID：kczqxgzh）
點擊閱讀原文

紅杉中國創(chuàng)立于2005年，如今管理著2700億人民幣基金規(guī)模，專注TMT、醫(yī)療健康、消費品/服務三個方向。

投資了逾800家有鮮明技術(shù)特征、創(chuàng)新商業(yè)模式、具備高成長和高發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。

其中，上市公司數(shù)量超過150家，超過80家非上市公司成為獨角獸企業(yè)，超過60%的投資為A輪及seed階段的創(chuàng)新企業(yè)。

很多人都關(guān)心紅杉中國的成功率，其實公司更在乎的是風險承受能力，有20%的企業(yè)可以變成一定規(guī)模的企業(yè)。

在2021年云棲大會現(xiàn)場，紅杉中國合伙人周奎先生帶來主題演講《產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的投資趨勢》。

他指出，紅杉中國堅定投資中國數(shù)字化進程，致力于推動社會信息化、數(shù)字化、智能化進程；

以下是現(xiàn)場的發(fā)言，經(jīng)科創(chuàng)最前線（ID：kczqxgzh）整理編輯:

01過去15年，紅杉中國只投資4個方向

在我們看來，數(shù)字化帶來全新的用戶體驗，科學認知、運行效率和清潔環(huán)?！?/span>

數(shù)字化非常符合今天主流倡導社會價值的方向，它讓社會運行更加高效。

紅杉中國投資推動社會信息化、數(shù)字化、智能化進程，實際上我們一直在數(shù)字化浪潮或者通訊革命的浪潮當中，只不過每個階段它有不同的特色。

至少，我們現(xiàn)在處在第二或者第三階段。

我們可以從不同特征感受我們所處的行業(yè)在哪一個階段。

過去15年，紅杉中國的投資策略沒有發(fā)生變化，一直是堅定的投資中國的信息化數(shù)字化進程。

具體來說，我們主要投資4個方向：

第一，投資計算、存儲、通訊、能源等基礎能力，以及關(guān)鍵材料、關(guān)鍵器件、關(guān)鍵軟件。

這就是我們常提到的卡脖子技術(shù)，關(guān)鍵元素有時候是會影響整個基礎設施效率的。

第二，參與構(gòu)建云+端的數(shù)字經(jīng)濟基礎設施。

數(shù)字經(jīng)濟的基礎設施、通訊結(jié)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)、云和端的結(jié)構(gòu)等等。

這個我們只是添磚加瓦，因為在中國，阿里云算是在這方面做得比較好的。

第三，投資發(fā)展營銷、傳媒、通訊、社交、娛樂、電商、交付、物流、信用等基礎應用平臺，大大提升社會運行效率。

每一個領域，我們都能在中國找到最大的公司。

充分的市場競爭，和不斷完善的產(chǎn)品，使得每一個巨頭都將成為社會應用的基礎設施公司。

第四，在IAAS基礎上，積極發(fā)展PAAS+SAAS應用軟件，推動中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展進程。

PAAS和SAAS只是一個表達，我們需要思考，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展的進程中，它是什么樣的結(jié)構(gòu)。

02數(shù)字化與供應鏈、建筑、醫(yī)藥……

我挑了幾個行業(yè)來響應今天的主題，如供應鏈、建筑、醫(yī)藥、工業(yè)、機器人，這些結(jié)構(gòu)區(qū)分不一定完全科學，但至少溝通起來很容易彼此理解。

同行有人說，什么行業(yè)都能用數(shù)字化來重來一遍，我不認為有那么絕對。

因為開創(chuàng)一項事業(yè)不是那么簡單的，它是無數(shù)的臟活，無數(shù)的腦筋在里面。

實際上，中國的交付服務效率極低。

但因為電商發(fā)展，這里面產(chǎn)生了巨大變化。

從短途到長途、到城際、到跨國海運，這里面的交付環(huán)節(jié)，在10年內(nèi)發(fā)生了天翻地覆的變化。

在SAAS軟件領域，我們投資了數(shù)字化公司商越、聚水潭，也投資了部分機器人公司。

在我看來，這些公司除了殼不一樣，核心是相似的，利用數(shù)字化解決問題。

我也不是最專業(yè)來講解這張圖的，但這張圖還是挺復雜的。

1/4的GDP跟這個行業(yè)有關(guān)，但這個行業(yè)數(shù)字化信息化的程度僅為1/1000。

行業(yè)的顆粒度是極大的，但現(xiàn)在數(shù)字化的需求是在增加的，因為各行各業(yè)都在從粗顆粒度到細顆粒度。

當這個行業(yè)繁榮時，它的預算是比較多的，當這個行業(yè)不繁榮的時候，它的精細化運行需求是在提升的。

我們認為這個行業(yè)在信息化階段機會較多。

這是一個投資公司的觀察，不代表更全面的看法。

作為投資公司來講，我們偏積極，偏尋找機會。

在這個行業(yè)內(nèi)，我們的投資覆蓋建筑施工數(shù)字化、地產(chǎn)開發(fā)數(shù)字化、交付&服務數(shù)字化。

雖然這個行業(yè)的數(shù)字化率不夠高，但是它的增量足夠大。

我們常說萬億就比較大了，這個行業(yè)每年的增量是25萬億，市場存量是450萬億。

工業(yè)領域，我們認為設計是工業(yè)數(shù)字化的源頭。

雖然這個環(huán)節(jié)很多，大家都很熟悉，但想要從這里面找到很大的公司還真是不容易。

我們覺得設計是工業(yè)數(shù)字化的源頭，之后才是管理需求。

左邊的數(shù)字化需求更完整，右邊的環(huán)節(jié)更多的是與管理流程相關(guān)。

再補充一點，在工業(yè)領域，很多國內(nèi)公司的競爭對手其實都是擁有幾十年、甚至上百年的國內(nèi)老牌企業(yè)，或者是國外企業(yè)。

我們要做的首先是國產(chǎn)化替代，其次是思考哪些地方是可以追趕和超越的。

好多人都覺得醫(yī)療是一個巨大的市場，也是一個讓人沒轍的市場。

醫(yī)療行業(yè)的規(guī)則一直在變，因為這個市場是政府買單，我相信今天的狀態(tài)是政府不滿意的，所以最關(guān)鍵的規(guī)則還在變化。

在變化里面，我們可能沒法去猜測，但其實是可以猜測的，因為這里面節(jié)奏不是很快。

像集采都是三五年前大家的一致性評價，所以實際上你可以猜測到他想干什么。

還有一個大的趨勢是養(yǎng)老，每個人都看得到，但是沒有人真正去行動、去響應它，這里面還會有很多機會。

藥品/器械流通數(shù)字化也是沒有太多效率的地方。

有一些很有意思的現(xiàn)象，集采會把一個公司價格所砍到80%，卻仍舊對工廠的毛利沒有影響，因為渠道吃掉90%。

所以，在渠道數(shù)字化上還有很大的機會。

這個環(huán)節(jié)我覺得是利國利民。

集采是國家要壓縮過程中的成本，非常符合國家的需求。

有接近400萬人在從事這個行業(yè)，這個行業(yè)的成本是極高的，所以我們需要在其中做一些工作，來提高效率。

在今天的醫(yī)療服務環(huán)節(jié)，很多人會不夠滿意，也不覺得這個行業(yè)效率高。

因為行業(yè)的不通暢，產(chǎn)生很多低效的行為。

我在想，如果像讓醫(yī)生的智慧能夠遠程交付、讓機器直接讀影像報告等這樣的行為更多一些，這個環(huán)節(jié)的效率也會有所提高。

機器人會引領下一代科技革命。

我們也一直在思考機器人和上面提到的行業(yè)是什么關(guān)系。

流程自動化的機器人像是白領，中間的機器人可能是藍領，而自動駕駛機器人是我們目前來看生活中最復雜的機器人。

最后，對于中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化展望，我相信大家的大方向是類似的，但具體來說可能有細微的不同。

作為“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”，紅杉中國一直致力于發(fā)掘和培育產(chǎn)業(yè)界的參天大樹——基業(yè)長青的偉大公司。

免責聲明：文中觀點或意見僅供參考，不代表本APP立場，且不構(gòu)成任何投資建議。

本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com