賈玲自導(dǎo)自演的電影《熱辣滾燙》正在春節(jié)檔熱映。盡管她在采訪中多次強調(diào)，電影講的不是減肥而是“愛自己”，但她為角色增重40斤再減重100斤的事實，依然成為外界討論的熱門話題。

從公開的信息來看，賈玲減重主要依靠控制飲食+加強運動的方式，而對于很多人而言，這是難以長期堅持的方法，最終屢“減”屢敗。是否有“躺著就能瘦”的方法？人胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）受體激動劑似乎提供了一種可能。

GLP-1藥物可以通過抑制食欲、延緩胃排空等復(fù)雜機制，幫助通過無法通過改變生活方式減重的肥胖人群達到減重的目的。2023年以來，這類藥物在全球大火，甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。當(dāng)前，全球GLP-1類藥物的競爭不僅圍繞靶點、劑型、用藥次數(shù)等產(chǎn)品層面，也早已擴展至產(chǎn)能部分，圍繞這一點，GLP-1減肥賽道的玩家們各顯其能。

已獲批的GLP-1減重藥：大手筆加碼產(chǎn)能建設(shè)

全球最火的GLP-1減肥藥分別來自丹麥的諾和諾德以及美國的禮來公司，兩家公司正在重金提高相關(guān)藥物的產(chǎn)能。

當(dāng)?shù)貢r間2月6日，禮來公布的2023年財報顯示，其GLP-1藥物Tirzepatide的減重版Zepbound銷售額1.76億美元，而該藥于2023年11月8日才在美國獲批用于減重。也就是說，不到兩個月的時間，該藥已經(jīng)銷售近2億美元。

針對產(chǎn)能，禮來在2023年底曾宣布在位于北卡羅來納州的工廠投資4.5億美元，為包括GLP-1藥物在內(nèi)的產(chǎn)品提供額外的藥物填充、設(shè)備組裝和包裝能力。在財報中，禮來也特別提及GLP-1藥物的產(chǎn)能問題：公司將繼續(xù)執(zhí)行生產(chǎn)擴張計劃，但考慮到強勁的需求以及全面投入生產(chǎn)所需的時間，預(yù)計2024年其糖尿病和減重藥物的需求將超過供應(yīng)。

禮來高管在財報電話會議上也再次強調(diào)了公司產(chǎn)能擴建的決心：2024年下半年的產(chǎn)量將出現(xiàn)顯著增長，可銷售劑量的GLP-1藥物產(chǎn)量將比2023年同期至少增加1.5倍。

諾和諾德的GLP-1藥物司美格魯肽減重版Wegovy在特斯拉CEO馬斯克的“種草”之下成為網(wǎng)紅“減肥神藥”。2023年財報顯示，Wegovy銷售額暴漲406%達到46億美元，在全球GLP-1賽道遙遙領(lǐng)先。

在公布財報時，諾和諾德高管特別強調(diào)，僅2023年，公司就宣布投資總額超過750億丹麥克朗，用于擴大在全球的生產(chǎn)基地。這些項目的建設(shè)正在進行中，每周7天、每天24小時努力運營現(xiàn)有設(shè)施。

當(dāng)?shù)貢r間2月5日，諾和諾德宣布，大股東諾和控股將以115億美元全現(xiàn)金交易收購美國制藥公司康泰倫特（Catalent），加上承擔(dān)的債務(wù)，這筆收購案的總價值達到165億美元。這次收購讓諾和諾德獲得康泰倫特旗下的三個灌裝工廠，這將有助于提高包括GLP-1減肥藥Wegovy在內(nèi)的產(chǎn)能。

國內(nèi)來看，目前獲批的GLP-1減重藥包括華東醫(yī)藥（000963）的利拉魯肽、仁會生物的貝那魯肽。相比較諾和諾德以及禮來的長效GLP-1減肥藥，一周一次，這兩款藥物分別需要一天一次、一天三次。GLP-1藥物屬于帶有消費屬性的藥品，使用劑次在一定程度上影響減肥人群的選擇。

目前，國產(chǎn)GLP-1藥物并未出現(xiàn)供應(yīng)緊張或缺貨的情況。相關(guān)企業(yè)在產(chǎn)能方面有所布局，但并沒有像上述兩家跨國藥企那么緊迫。

華東醫(yī)藥曾透露，公司利拉魯肽目前是由中美華東租賃九源基因相關(guān)生產(chǎn)場地，在九源基因生產(chǎn)。2023年9月27日，華東醫(yī)藥曾在互動平臺表示， 產(chǎn)能建設(shè)方面，公司利拉魯肽注射液現(xiàn)有產(chǎn)能可以滿足近1~2年的需要，后續(xù)公司也將根據(jù)市場情況提前做好相關(guān)的產(chǎn)能規(guī)劃安排。

仁會生物并非上市公司，但曾進入科創(chuàng)板IPO流程。根據(jù)其2020年8月發(fā)布的招股書，公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)模式為自產(chǎn)。公司于2014年立項啟動貝那魯肽注射液擴產(chǎn)項目，擴產(chǎn)項目提高了生產(chǎn)自動化程度，在保證工藝過程控制更加精細的同時實現(xiàn)產(chǎn)能擴增，產(chǎn)能已達240萬支/年。

在路上的GLP-1減肥藥：候補的產(chǎn)能

《中國居民營養(yǎng)與慢性病狀況報告(2020年)》顯示，中國成人超重肥胖率合計超50%。2021年《柳葉刀》雜志發(fā)布的數(shù)據(jù)預(yù)計，到2030年，中國成年人超重或肥胖的人數(shù)可能達到近7.9億人。

肥胖人數(shù)的增長背后是GLP-1減肥藥的市場潛力。華創(chuàng)證券研報曾預(yù)計，2032年中國GLP-1減重藥品市場有望達到486億元。

面對減肥人群的巨大需求，候補玩家有望在提供新產(chǎn)品的同時帶來新產(chǎn)能。

2月7日，信達生物（1801.HK）公告稱，GLP-1/GCGR雙重激動劑瑪仕度肽（研發(fā)代號：IBI362）的首個新藥上市申請（NDA）已獲中國國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）藥品審評中心（CDE）受理，用于成人肥胖或超重患者的長期體重控制。目前，信達生物并未公開披露其GLP-1藥物的產(chǎn)能情況。

博瑞醫(yī)藥（688166）旗下的GM0504注射液是公司自主研發(fā)的GLP-1/GIP受體雙重激動劑。1月18日披露的投資者關(guān)系記錄表公告顯示，截至2023年第三季度報告披露日，公司BGM0504注射液減重已獲得二期臨床試驗倫理批件，臨床進展正常已開始入組。

產(chǎn)能方面，2023年12月，蘇州工業(yè)園區(qū)管委會網(wǎng)站曾公布《博瑞制藥（蘇州）有限公司化學(xué)藥品制劑改建項目環(huán)境影響報告》。《報告》顯示，此次改建包括新增3.5億支/年BGM0504注射液產(chǎn)能，用途為“降糖、減肥”，共3條產(chǎn)線。

2月1日，翰宇藥業(yè)(300199）公告稱，其司美格魯肽注射液新適應(yīng)證獲得臨床試驗申請受理通知書，適應(yīng)證為作為低熱量飲食和增加體力活動的輔助治療。2023年8月，翰宇藥業(yè)曾公告稱，其將以定增的方式募集資金2.54億元，資金將用于擴充子公司翰宇武漢的產(chǎn)能以及司美格魯肽的研發(fā)項目。根據(jù)2023年半年報，翰宇武漢主營業(yè)務(wù)為多肽原料藥生產(chǎn)及銷售。

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