2021年，小酒館龍頭企業(yè)海倫司在港交所上市引發(fā)市場關(guān)注，繼而小酒館迎來投資熱潮。同年，多家小酒館品牌獲融資，融資金額在千萬至億元級別。小酒館也呈現(xiàn)跨行業(yè)趨勢，奈雪的茶，海底撈也開始下場布局小酒館。

隨著時間推移，2021年掀起的“小酒館熱”現(xiàn)已褪去。在搜索引擎檢索小酒館時，大部分的分析文章也停留在2021年。市場現(xiàn)在似乎已不再對小酒館敏感，媒體也開始將關(guān)注點聚焦到當下的熱門賽道。

小酒館在聲量上似乎已隱去，但行業(yè)的變化往往悄無聲息。2022年1月，連鎖餐酒吧品牌COMMUNE完成數(shù)億元A+輪融資；另據(jù)葡萄酒研究所統(tǒng)計，2022年上半年，發(fā)生了13起針對新酒飲的融資事件，其中，精釀啤酒發(fā)生了7起，占比達54%；2022年12月末，媒體低調(diào)報道了華潤雪花將打造名為“JOY BREW”線下小酒館的信息，繼青島啤酒、燕京啤酒入局后，花潤宣布下場小酒館。

顯然，小酒館只是回歸市場常態(tài)，疫情政策放開后的第一年，本文試圖再回答一些基本的問題：小酒館的邏輯是什么、市場的大盤如何、以及布局小酒館的玩家格局和現(xiàn)狀，以窺小酒館行業(yè)的基本面貌。

01 品牌為何下場小酒館？夜經(jīng)濟助推千億市場

資本下場小酒館得益于其背后巨大的市場規(guī)模和行業(yè)前景。

數(shù)據(jù)顯示，中國小酒館行業(yè)的總收入由2015年約844億元增至2019年的1179億元人民幣，復(fù)合增長率為8.7%，預(yù)計將在2025年增長至1839億元人民幣。從體量來看，增至2000億元以上只是時間問題。

小酒館的經(jīng)營時間集中在夜間，是為消費者供應(yīng)酒飲小食的夜間娛樂場所。因此，夜間經(jīng)濟也成為小酒館行業(yè)發(fā)展的最大助推力量。

夜間經(jīng)濟消費規(guī)模已占總體零售額的六成，其中酒吧占整體的19%，僅次于餐飲消費的22%。夜間經(jīng)濟規(guī)模從2019的26萬億元增至2022年的30萬億元以上，未來仍將繼續(xù)增長。

最為關(guān)鍵的是，中國小酒館的開店數(shù)量還遠遠未達到飽和狀態(tài)。

據(jù)東亞前海證券報告預(yù)測，我國酒館行業(yè)開店空間為21.65萬家，25年間行業(yè)將以CAGR7.55%的速度開店，最終在2047年達到飽和狀態(tài)。

同時，小酒館行業(yè)2020年三家以上門店的僅占5%，CR5僅為2.2%，占比最高的海倫司僅占1.1%。作為對比，同期的茶飲、咖啡行業(yè)CR5均超過 50%，小酒館行業(yè)集中度仍能繼續(xù)提高。

行業(yè)規(guī)模和低集中度的競爭格局引來了各大品牌紛紛布局。

各大品牌進場，哪種模式能跑通？

小酒館的未來發(fā)展空間吸引了包括跨行業(yè)的企業(yè)布局，最明顯的表現(xiàn)是2021年發(fā)生的多起對小酒館品牌的融資事件。

數(shù)據(jù)顯示，在2021年，除了頭部品牌海倫司上市以外，小酒館的融資事件幾乎貫穿全年，其中，貓員外啤酒館8月獲深圳國中創(chuàng)投億元級別A輪融資；在8月和9月，小酒館的融資事件已達五次。

具體到企業(yè)方面，本文將以不同模式分別介紹其中的代表性玩家。目前，小酒館的模式主要有三種。

一是清吧模式，酒是重點，小食是輔助，注重環(huán)境氛圍。清吧模式適合和朋友小酌、聊天，代表性的企業(yè)為海倫司，其他還有Perry’s、海霧里。這種模式是目前市場上的主流玩法。

以海倫司為例，其營收從2018年的1.15億元增至18.36億元，增長迅猛。2022年雖然虧損9990萬元，但虧損主因為疫情影響。

規(guī)模上，截止2022年6月30日，海倫司已覆蓋全國167個城市，共846家酒館。從目前來看，拋開2022年的疫情影響，海倫司在營收上變現(xiàn)不錯，門店數(shù)量實現(xiàn)規(guī)?；瘡?fù)制，且未來仍將繼續(xù)擴店。

二是“餐+酒”模式，白天以餐為主，晚上則以酒為主。“餐+酒”模式營業(yè)時間長，可以全天滿足消費者需求，也有助于品牌營收的增加，代表性的品牌有胡桃里音樂酒館、貳麻酒館、COMMUNE 公社等。

以胡桃里為代表的模式側(cè)重中高端消費人群，客單價更高。打造的復(fù)合餐廳模式弱化了社交屬性，更注重用餐氛圍和餐品品質(zhì)，但由于采取單店面積500平米以上的大單店模式，受限于成本，在規(guī)模上難以復(fù)制，門店最多的胡桃里開店數(shù)量為470家。

“餐+酒”的大單店模式盡管難以規(guī)?；?，但盈利上表現(xiàn)不錯。數(shù)據(jù)顯示，2021年胡桃里的單店日營業(yè)額為6萬元，作為對比，海倫司為9229元。胡桃里單店日營業(yè)額高的原因主要有兩點，第一，客單價在120元以上，海倫司則為70-80元；第二，胡桃里全天運營，兼顧日間和晚間。

三是跨界模式，主要是餐飲、茶飲切入賽道，酒作為輔助。這個模式的玩家，主要目的是尋求新的增長曲線，目前切入這個賽道的玩家有奈雪的奈雪酒屋、和府撈面的小面小酒、云海肴的云海肴洱汀小酒館、海底撈的Hi撈小酒館等。

跨店模式營收主要來源于主營業(yè)務(wù)，目前在小酒館賽道上的表現(xiàn)弱于上述兩種模式。

據(jù)媒體報道，和府撈面于2021開于上海的小面小酒已閉店，部分門店已轉(zhuǎn)為普通門店，其他城市如福州、汕頭等地的店鋪已全部關(guān)閉；云海肴也在布局小酒館不久后轉(zhuǎn)為做回云南菜。其他玩家如海底撈、奈雪的茶也未能激起水花。

跨店模式重點不在酒上，模式上只是簡單的復(fù)制，缺乏創(chuàng)新，本質(zhì)上還是餐館，如想在小酒館賽道分一塊市場蛋糕，需要調(diào)整經(jīng)營模式。

簡單小結(jié)，小酒館未來依然處于黃金時期。各個模式的引入和眾多玩家的布局也加劇了行業(yè)競爭。誰能在小酒館行業(yè)勝出，還需要回答一個問題：小酒館的邏輯。

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