2022年世界杯讓全世界都知道了卡塔爾這個國家?？ㄋ枮榫髁椫频那蹰L國，最高統(tǒng)治者為埃米爾。該國沒有長子繼承制一說，但王儲一般在埃米爾的直系后代中產生。

卡塔爾王室由阿勒薩尼家族（Al Thani family）領導。該家族成員幾乎壟斷了最重要的政府職位和部門。該家族還會通過與有影響力的氏族聯(lián)姻的方式獲得影響力和權力。

當然，大家最感興趣的還是卡塔爾王室的“壕”。那么該王室究竟有多富有？王室的財富又是通過什么方式來保值和增值的？今日，《家辦新智點》帶你走進卡塔爾王室阿勒薩尼家族的投資帝國，揭秘其投資策略。

    卡塔爾王室的“鈔能力”

據多家媒體報道，卡塔爾王室擁有高達3350億美元的凈資產，為世界上最富有的王室之一。這在金融界是一個驚人的數字。

目前，該王室由阿勒薩尼家族（Al Thani family）領導?？ㄋ枮榫髁椫频那蹰L國，埃米爾為國家元首和武裝部隊最高司令，由阿勒薩尼家族世襲。如今，卡塔爾的埃米爾，或更常見的卡塔爾統(tǒng)治者，為塔米姆·本·哈馬德·阿勒薩尼 (Tamim bin Hamad Al Thani)。

卡塔爾王室擁有英國倫敦碎片大廈（The Shard）以及英國哈羅德百貨公司（Harrods）95%的股份。

該家族的大部分財富來自卡塔爾投資局Qatar Investment Authority（簡稱QIA）。該局控制著石油和天然氣儲量。

憑借這些收入，阿勒薩尼家族能夠在世界各地購買豪宅，包括多哈海岸一座令人驚嘆的占地約4000平方米的海濱豪宅。該王室還購買曾經是英國最昂貴的豪宅之一——達德利（Dudley House），占地約4092平方米。

這座耗2億英鎊的房產位于公園巷100號，被昵稱為“謝赫小屋”。據報道，英國女王伊麗莎白二世生前曾說，與之相比，白金漢宮顯得“相當沉悶”。

其他房產包括巴黎的一處擁有15個房間的豪宅，以及倫敦Cornwall Terrace的兩處豪宅（Cornwall Terrace隸屬于英國皇家財產局。有人說住在這棟豪宅里，你可以名正言順地說自己住在女王的家里），他們試圖將其改造成“超級豪宅”。其中，Cornwall Terrace被認為是世界上最昂貴的一排房屋。

該家族還擁有令人印象深刻的私人飛機，以及專門為他們提供服務的VIP 航空公司卡塔爾阿米里航班。2018 年，他們出售的私人飛機被認為價值5億英鎊，帶有餐廳和醫(yī)療室。

在水上，埃米爾擁有價值高達4億英鎊的豪華Al Lusail 超級游艇。該游艇擁有船上美容院、客用電梯和私人電影院。

除此之外，這個家族也不缺超級跑車，其中包括價值超過100萬英鎊的邁凱倫P1、價值200萬英鎊的布加迪威龍和保時捷918 spyder。據報道，一位卡塔爾皇室成員曾將他所有昂貴的汽車都運到倫敦過夏天。

另外，除在倫敦擁有大量財產外，卡塔爾王室還鐘愛賽馬，并擁有賽馬場。

    QIA的投資策略

截至2022年，主權財富基金QIA在全球范圍內管理著價值4500億美元的資產。

2016年，QIA將把對當地公司的1000億美元投資整合到一個新內部部門——卡塔爾投資公司，該部門將由前卡塔爾外交官Ahmed al?Rumaihi領導。該部門還將管理卡塔爾航空公司和卡塔爾國家銀行等國家所有權較高的公司的股份。

如今，官員們正在討論一項計劃，讓QIA成為主要國營公司的資金管理者，將國家的資產整合到一個實體之下。QIA高管和前麥肯錫公司顧問馬克西米利安·馬林格 (Maximilian Mahringer) 正在幫助領導該項目。

根據SWFInstitute的數據，該戰(zhàn)略可以幫助多哈削減成本，同時顯著提高QIA的總資產。作為卡塔爾經濟多元化推動的一部分，該基金在多年對歐洲進行大量投資后，誓言要將更多資金投入亞洲和美國。

2021年，QIA在財富基金排名中攀升，這得益于天然氣價格的飆升——該國的主要出口產品。QIA目前是世界第九大主權財富基金。預計，2022年的世界杯將為卡塔爾帶來200億美元的經濟增長。但是，卡塔爾為賽事所投入的資金為1730億英鎊。

QIA成立于2005年，2006年開始投資，2007年轉向直接投資。

雖然QIA越來越多地瞄準成長型市場的初創(chuàng)企業(yè)，但是創(chuàng)業(yè)項目想拿到它的投資難如登天。因為QIA對所投企業(yè)有著嚴格的要求：公司創(chuàng)始人不到4、5人+時，獲得投資的概率很?。粍?chuàng)立時間需滿6-10年。

在QIA最成功的基金投資領域中，有物業(yè)管理、房地產。在該基金最受歡迎的投資組合初創(chuàng)公司中，主要有Uber、Lu.com、Flipkart。

該基金的標準案例是與6-7名參與者分輪投資。

盡管QIA會參與，但初創(chuàng)公司通常由Kleiner Perkins、General Atlantic和Fuel Capital提供資金。同輪投資基金的發(fā)起人通常為T. Rowe Price、SoftBank Investment Advisers、Palo Alto Investors。下一輪基金通常由Tiger Global Management、SeventySix Capital、Kleiner Perkins獲得。

QIA投資偏多元化，并跨越不同市場、資產類別、行業(yè)和地區(qū)。2020年，QIA引入了更正式的、自上而下的投資組合資產配置流程，以指導整個QIA投資組合的中長期演變。

QIA的Reference Portfolio（參考投資組合）旨在滿足長期回報目標，并受董事會設定的風險和流動性限制的約束。Reference Portfolio隨后用于為每個投資團隊制定年度和中期投資計劃。QIA是一個積極的投資者，有5項核心策略原則：

第一，長期投資。QIA 受益于大量的正現金流，并且在投資組合層面沒有負債因為沒有短期負債，使得QIA更有耐心投資于流動性較低的私人公司和資產，以及成長型公司。某些投資，例如基金或房地產，可能涉及基金層面或投資層面的杠桿，由基金經理或投資組合經理決定。

第二，根據市場觀點做出積極的投資決策。QIA的投資團隊擁有豐富的專業(yè)知識，能夠充分利用市場機遇和復雜形勢，做出投資決策。

第三，靈活性。QIA在如何構建和投資談判方面非常靈活，可以選擇資本結構中具有最佳風險調整后回報的部分。

此外，QIA還通過混合內部和外部投資管理資源來管理其投資。QIA 在其具有特殊專長的領域利用其內部投資管理資源；否則，它將使用外部投資管理資源。QIA 積極參與進一步開發(fā)其內部投資管理資源。

第四，與外部伙伴形成戰(zhàn)略合作關系。QIA已與一些世界頂級投資管理公司建立了戰(zhàn)略合作關系。外部管理的基金，特別是通過私募股權和房地產基金來產生共同投資機會。此外，它還通過創(chuàng)造對沖基金和風險投資等非核心資產類別的敞口來補充QIA內部投資。

第五，財務投資者。雖然QIA很活躍，但對投資組合公司卻并不積極。QIA是純粹的財務投資者，致力于培養(yǎng)與管理團隊的合作伙伴關系，以產生長期價值。此外，QIA與其共同投資者建立伙伴關系，并在適當的時候發(fā)揮更積極的作用。

QIA盡職盡責地管理其資產和委派的投資經理。每個投資決策都在整體投資組合的背景下考慮，而不是孤立地考慮。

    QIA的投資領域和投資流程

QIA投資領域為，信貸/固定收益、房地產、基礎設施、私募股權、公共股權、另類投資。具體來說，如下：

房地產：包括產生收益的直接所有權、合資企業(yè)、上市房地產投資信托和運營公司，以及房地產基金。QIA的房地產投資組合秉承著基于地區(qū)、行業(yè)和資產類型多元化的原則。它還包括高回報的行業(yè)，例如倉儲物流、數據中心和生命科學相關的房地產。

比如，2016年，QIA以34億美元收購了新加坡濱海灣區(qū)的一座大型辦公大樓；敲定了對澳大利亞墨爾本大型公寓和酒店開發(fā)項目的收購；完成對洛杉磯另一個高價值商業(yè)開發(fā)項目的合資收購。該辦公樓位于該市高檔的布倫特伍德社區(qū)，總價達到2.25 億美元。

基礎設施：基礎設施團隊負責全球范圍內對創(chuàng)收基礎設施、公用事業(yè)和交通基礎設施的投資。其中包括受監(jiān)管的壟斷企業(yè)，例如電力和水務公司，以及門戶資產，例如服務于主要首府城市或商業(yè)中心的機場。QIA會謹慎選擇合作伙伴并以一致的方式共同投資，以幫助建立能夠實現可持續(xù)增長的企業(yè)。

比如，QIA已向德國最大的電力生產商RWE AG投資24.3億美元，以幫助其以68億美元收購美國公司Con Edison Inc的清潔能源業(yè)務子公司。

TMT：QIA投資于這些公司的整個生命周期，包括成長型股權融資輪次、首次公開募股、公開市場和收購，而且通常會長期持有這些投資標的。除了財務投資，QIA還通過引進龐大的投資組合網絡為被投標的提供戰(zhàn)略資本，幫助它加快業(yè)務發(fā)展。

醫(yī)療健康：該領域的投資包括醫(yī)療保健設備和服務，以及制藥、生物技術和生命科學公司。QIA尋求投資于平臺而非單一產品——例如，可以開發(fā)和提供多種療法的技術。

金融：從上市股票到私人機構。其中，金融機構包括從傳統(tǒng)銀行和保險公司到金融科技同行。該團隊專注于識別和理解定義全球金融系統(tǒng)未來的新興趨勢，包括數字化顛覆和市場中新型挑戰(zhàn)者的崛起。

比如，QIA曾收購了Empire State Realty Trust 9.9%的股份；增持瑞士信貸超過1/4股份。

零售和消費：投資于食品和農業(yè)、傳統(tǒng)和在線零售以及電子商務、休閑和酒店等領域。零售和消費行業(yè)如今正受到重大趨勢的影響，例如數字化和全渠道零售模式的重要性日益增加，以及向健康、保健、生活方式和體驗產品的轉變。

工業(yè)和材料：涵蓋了對化工、采礦、運輸、資本貨物、汽車、零部件及相關行業(yè)的投資。該團隊旨在擴大QIA 的綠色投資組合，目標主題包括交通電氣化和推動清潔能源的技術。該團隊采用綜合方法來識別投資標的，并以能夠提供可持續(xù)回報的創(chuàng)新業(yè)務為目標。

基金：基金團隊與全球領先的投資經理建立戰(zhàn)略和長期關系。該團隊將其外部經理視為分享QIA核心投資理念的合作伙伴，即采取長遠眼光加上積極管理，可以獲得卓越的風險調整后回報。

QIA的具體投資流程主要包括以下幾方面：

第一，項目來源。QIA的交易來源途徑較多，包括內部和戰(zhàn)略關系的專有資源，以及領先機構和合作伙伴的網絡。比如，投資銀行、私募股權基金、政府和其他主權財富基金等。在篩選潛在的投資標的時，QIA會進行一系列分析，以評估交易是否應該進入籌備階段。

現階段分析的因素包括，是否符合QIA資產配置和投資計劃；是否是具有高增長性的投資主題；是否具有高風險。

第二，評估。QIA會進行全面評估，包括財務和法律盡職調查。評估的關鍵參數包括，財務和法律盡職調查；詳細的投資主題；詳細的風險評估。

值得注意的是，同樣的盡職調查也適用于QIA對第三方基金的投資。在外部管理人員的選擇標準上，QIA對外部投資經理的選擇、聘用和運營監(jiān)控有詳細的程序。評估基金經理的盡職調查過程涉及定性、定量和操作方面的考慮。所有外部基金經理通常需要正式的定期績效更新，職位也受到密切的監(jiān)控。

第三，執(zhí)行。投資執(zhí)行部門與投資組合管理團隊和主要QIA成員合作，提供資本市場和并購專業(yè)知識、評估和執(zhí)行。

第四，積極的投資組合管理。QIA 充分意識到股東適當行使投票權作為有效公司治理工具的重要性。QIA 是一個細心和積極的股東，通常會派代表出席其擁有大量投資的公司的股東大會。在這方面，QIA 的動機只是嚴格在經濟和財務目標范圍內履行其使命所產生的責任。QIA認為其行使所有權的權利是非常透明的，對于上市公司來說是公開的。

第六，風險管理。QIA的風險管理實踐，包括風險管理框架和風險管理政策，涵蓋財務和運營風險的所有方面，旨在堅持高標準的風險管理。風險管理部負責人為管理投資委員會成員。

QIA 的內部審計在董事會審計委員會的監(jiān)督下確保 QIA有充分有效的風險管理以及適當和令人滿意的內部控制系統(tǒng)。內部審計就內部控制系統(tǒng)的改進做出獨立和客觀的陳述，并提供建議。董事會任命外部審計師為財務信息準備過程中嵌入的控制提供合理保證。

第七，投資業(yè)績管理。每月，如果QIA的高級行政管理人員以及董事會和最高委員會如有要求，均可獲得所有投資組合的詳細業(yè)績報告，無論是單獨的還是綜合的?？冃ж攧占毠?jié)每天都會計算并提供給QIA的管理層。績效報告也會每季度和每年提交給最高委員會（作為所有權的代表）?？冃蟾骘@示了使用各種方法根據批準的基準設定的所有投資的績效回報。

    兄弟控股的私人投資機構QIPCO

QIPCO Holding總部位于多哈，成立于1999年，通過其兩個子公司 Qatar Racing和Qatar Bloodstock進行投資。

QIPCO最初是一家房地產開發(fā)商和股權投資者，旨在爭取股權并為卡塔爾的發(fā)展做出貢獻。它在房地產、建筑、石油和天然氣、貿易和高級服務以及金融和合資企業(yè)等多個領域進行全球投資。

QIPCO通過組建眾多專注于各自領域的獨立運營子公司，尋求在該地區(qū)保持多樣化的利益。

這些子公司包括多哈的領先承包商和建筑公司Midmac Contracting、卡塔爾最大的公共貿易和服務提供商之一Mannai Corporation、多哈的領先工程和咨詢供應商Black Cat Engineering & Construction、Tornado Company、Special Projects Services Company、Investment House、Al Bustan Real Estate Company和QIPCO Residential Compound等。

近年來，QIPCO的最新戰(zhàn)略是開發(fā)專注于新興市場的多元化投資組合。

此外，QIPCO 還與卡塔爾2030年國家愿景保持一致。比如，2022年的FIFA世界杯，QIPCO尋求協(xié)助該國實現其作為世界杯主辦城市的投資和基礎設施戰(zhàn)略以及執(zhí)行方面的目標。

目前，QIPCO有5名董事會成員。其董事會主席是HH Sheikh Abdulla Bin Khalifa Al Thani，副主席是HH Sheikha Amna Bint Mohammed AI Thani,CEO兼董事是HH Sheikh Hamad Bin Abdulla Bin Khalifa Al Thani。他也是Midmac Contracting Company, LLC 的董事會主席。這兩人都是卡塔爾埃米爾的堂兄弟。

其他董事成員也為王室家族成員，分別為Sheikh Suhaim Bin Abduiiah Al Thani、Sheikh Fahad Bin Abduiiah Al Thani、Sheikh Khalifa Bin Abduiiah Al Thani。其副首席執(zhí)行官兼董事是Mohammed Ali Mohammad Khamis Al Kubaisi。

可以看出，QIPCO的董事會幾乎完全由卡塔爾統(tǒng)治家族的成員組成，且這些成員曾/現在卡塔爾政府任職。

在QIPCO的投資中，最富有特色的投資為賽馬。QIPCO是國際體育運動的主要投資者，尤其是冠軍系列賽馬。

“我和我的兄弟們都熱愛賽馬，尤其是英國賽馬?！盦IPCO首席執(zhí)行官HH Sheikh Hamad bin Abdullah Al Thani說道，“因為皇家賽馬會是賽馬運動的心臟，我們夢想是在這里培育和引領冠軍?！?/span>

通過QIPCO的子公司Qatar Racing 和Qatar Bloodstock，QIPCO擁有總部位于英國的全球純種賽馬和育種業(yè)務，并對英國賽馬進行了大量投資，不僅作為贊助商，還通過Qatar Racing作為馬主和飼養(yǎng)員。

當然，阿勒薩尼家族的投資版圖，遠不止以上所揭秘的。不得不說，阿勒薩尼家族在財富的保值和增值方面，已經做得非常成熟了。更難得可貴的是，除了該家族比較“壕”外，它也帶領卡爾塔人民一起“壕”：卡塔爾人均GDP居世界第四。

版權說明：
本文僅代表作者個人觀點，版權歸原創(chuàng)者所有。部分圖片源自網絡，未能核實歸屬。本文僅為分享，不為商業(yè)用途。若錯標或侵權，請與我們聯(lián)系刪除。

本文僅代表作者觀點，版權歸原創(chuàng)者所有，如需轉載請在文中注明來源及作者名字。

免責聲明：本文系轉載編輯文章，僅作分享之用。如分享內容、圖片侵犯到您的版權或非授權發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com