來源丨BT財經 （ID：btcjv1）
作者丨慶秋

隨著流量紅利的潮水漸漸退去，中國互聯(lián)網企業(yè)的商業(yè)邏輯正在發(fā)生重大變革，從拼資本、拼流量轉變?yōu)槠茨Ｊ?、拼管理?/span>

縱觀互聯(lián)網企業(yè)模式，本質上可分為兩大類——一類提供“信息”產品和服務，另一類提供“零售”產品和服務。信息類代表有騰訊、百度、字節(jié)跳動等，場景主要集中在線上；零售類代表是阿里巴巴、京東、美團等，線上服務需要線下完成履約。

增加了線下應用場景，意味著商業(yè)模式更重、業(yè)務管理更復雜，相應地，運營成本也會更高、毛利率更低。而在這類互聯(lián)網企業(yè)中，美團又是最重的一個——美團是唯一一家在線下同時提供服務和實物零售業(yè)務的互聯(lián)網企業(yè)。

零售類互聯(lián)網企業(yè)往往陷入“增收不增利”的困境，在流量紅利見頂?shù)暮蠡ヂ?lián)網時代，如何持續(xù)高質穩(wěn)定的增長，對管理者提出了更高的要求?？上驳氖?，美團交出了一份不錯的答卷。

8月26日，美團公布2022年第二季度財務業(yè)績——實現(xiàn)營收509.38億元，同比增長16.4%；期內虧損11.16億元，同比收窄66.7%；整體經營虧損4.93億元，同比收窄84.8%。經調整EBITDA為38億元，凈利潤為21億元，相對去年同期和上個季度皆扭虧為盈。

    美團閃購上位

美團在這次二季報中，對披露板塊做出了重大的調整，將現(xiàn)有業(yè)務分為兩大塊——核心本地商業(yè)業(yè)務和新業(yè)務。

其中，核心本地商業(yè)業(yè)務主要包括原有的【餐飲外賣】和【到店、酒店及旅游】分部，還有美團閃購、民宿以及交通票務；新業(yè)務則主要包括美團優(yōu)選、美團買菜、餐飲供應鏈（快驢）、網約車、共享單車、共享電單車、充電寶、餐廳管理系統(tǒng)及其他新業(yè)務。

由財報可知，核心本地商業(yè)業(yè)務在二季度的營收達到367.8億元，占總收入的72.2%，經營利潤達82.6億元，是唯一實現(xiàn)盈利的板塊；新業(yè)務營收為141.6億元，經營虧損67.9億元。

美團方面表示，核心本地商業(yè)業(yè)務大部分是成熟的輕資產模式，是經營利潤和經營現(xiàn)金流的主要來源，也基本反映了美團的基本盤規(guī)模。

據(jù)悉，美團外賣業(yè)務今年的目標是年底達到日均單量6000萬單，同比去年底的4250萬單要有40%以上的增長。由于業(yè)務板塊變化，本季度財報并未披露訂單量，但通過往期數(shù)據(jù)對比，可以大致估測。

在改版之前，美團在財報中對業(yè)務的劃分為【餐飲外賣】、【到店、酒店及旅游】、【新業(yè)務及其他】這三大塊。只有餐飲外賣業(yè)務有配送服務，對比可知，2022年二季度外賣配送服務收入159.5億元，一季度為135億元，環(huán)比增長18.1%。美團的餐飲外賣業(yè)務雖然受疫情管控負面影響，但依舊展現(xiàn)出了強勁的韌性，保持了增長?；蛟S實現(xiàn)6000萬單目標有些困難，但不影響大盤。

值得關注的是，美團另外一塊業(yè)務正在扶搖直上，那就是被提升至核心本地業(yè)務陣營的美團閃購。

據(jù)悉，閃購業(yè)務的獨立事業(yè)部成立于2018年，之后每年增速都保持在50%以上，成為繼美團優(yōu)選外給美團帶來最大增量的業(yè)務。

2021年，美團閃購總交易額（GTV）超過600億元，單日訂單量峰值超過630萬。今年疫情卷土重來，催化了消費者對實時配送服務的依賴，需求端的激增帶飛了美團閃購業(yè)務，一季度實現(xiàn)了將近70%的同比增速，日均訂單量超過390萬，達到了餐飲外賣業(yè)務的十分之一。二季度，閃購業(yè)務的日均訂單量進一步提升，達到430萬。

在業(yè)績發(fā)布的電話會上，美團CEO王興也表達出了對閃購業(yè)務的認可?！白鳛?a href="http://m.quanfeilong.cn/news/zhikubaogao">行業(yè)領導者，美團閃購已經建立了一定量級的業(yè)務規(guī)模。”王興表示，美團閃購作為外賣服務的延伸，充分利用了公司外賣業(yè)務的用戶規(guī)模和即時配送網絡，與外賣業(yè)務擁有相同的單位經濟效益，有相同的成長路徑。

王興認為，美團的核心本地商業(yè)業(yè)務基本上都有完善的商業(yè)模式，也都取得了市場領先地位，更重要的是，分部之間可以協(xié)同合作。外賣業(yè)務是公司活躍用戶的最大來源，不僅讓閃購業(yè)務借勢，也為到店、酒店和旅游服務提供巨大的流量和增長機會，從而實現(xiàn)流量的最大化利用。

而曾站在風口的美團優(yōu)選、美團買菜以及共享車等業(yè)務，并入了新業(yè)務范疇。王興表示，新業(yè)務涉及的服務和商業(yè)模式還處在探索階段，且運營鏈都比較長，需要花更多時間對其商業(yè)模式進行迭代和優(yōu)化，也需要公司投入更多資源。

這不失為一個明智的選擇。在大環(huán)境下行之際，每一分錢要花在刀刃上，不顧一切的盲目擴張已不合時宜，發(fā)揮優(yōu)勢、精耕細作才是正解，收緊拳頭才能更有力出擊。

    發(fā)力即時零售

實際上，無論是老業(yè)務餐飲外賣，還是后來興起的美團閃購和美團買菜，都屬于美團重點打造的即時零售范疇。

而在疫情催化下，即時零售正在成為零售行業(yè)的新戰(zhàn)場。

相比于傳統(tǒng)電商，即時零售與消費者距離更近，時效短，萬物皆可送，這極大地滿足了疫情防控下人們的日常生活需求。更重要的是，即時零售鏈接的是本地各類實體經濟市場主體，提供本地供給服務，既促進了本地實體經濟的發(fā)展，又給予了消費者更快的網絡購物體驗。

不過，要想實現(xiàn)即時零售，只能依托零售企業(yè)長期的、持續(xù)的、大規(guī)模的資源投入，一點點地縮短貨物到達顧客手中的時間。

能做到這一點的互聯(lián)網企業(yè)并不多，而美團不僅是其中之一，還是中國最大的即時零售玩家。

據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計，我國零售o2o滲透率在2021年約為1.6%，預計2025年可增加至7.8%，行業(yè)規(guī)模超過一萬億元。面對即時零售這個萬億市場，美團是有野心的。

重擔落在了閃購業(yè)務上。

在該賽道上競爭對手不少。以京東旗下的京東小時購為例，其日均訂單在100萬上下，今年上半年的商品交易總額約為300億元左右，年度目標則為600-700億元，與美團尚有一定差距。

美團閃購除了有一支行業(yè)最大的即時配送網絡之外，另一大核心能力是本地供給。

美團閃購加大了KA商家和SKU的拓展及維護。據(jù)悉，目前KA商家的數(shù)量已經占到美團閃購整體門店數(shù)的25-30%，貢獻了將近一半的GTV。今年三月以來，更是與小米、無印良品等多家知名企業(yè)達成合作，將配送商品從外賣、生鮮拓展到日用品、快消品、寵物用品、3C數(shù)碼等更多品類，不斷向“萬物到家”的愿景靠攏。

在提供萬物到家服務時，美團發(fā)現(xiàn)目前線下供給并不能完全滿足龐大的在線用戶群的需求。為此，美團閃購還探索了閃電倉這一創(chuàng)新模式。

閃電倉類似于生鮮的前置倉，但是由商家選址建立并供給貨品，美團則提供流量入口和營銷工具以及配送服務。據(jù)悉，閃電倉的所有選品需要按照線上需求來設計和配置，且只提供線上服務。與傳統(tǒng)商店相比，閃電倉有更廣泛的選擇和更有效的履行能力。同時，在線業(yè)務運營模式也能有助于美團從倉庫快速收集消費者的見解和SKU策略。

截至2022年6月，美團閃電倉項目擴展到100多個城市，總共有超過1000個倉庫，SKU數(shù)已經拓展到3000-5000個。曾有閃電倉合伙人向媒體透露，運營近一年時間，月訂單能達一萬六七，月流水在100萬左右。

美團方面表示，閃電倉更適合年輕一代和網絡用戶，通過靈活的選能夠滿足他們的需求，用戶留存率也比線下門店高，美團閃購有潛力在未來實現(xiàn)更高的平均訂單價值（AOV）和在線營銷收入。

    美團就做本地

外賣是本地，閃購是本地，一切都是本地。

可以看到， “無邊界”是外界對美團最大的誤讀，實際上美團做的事情一直都非常聚焦，全部是“本地生活”。

隨著線上流量轉入存量時代，更為豐富的線下市場成為互聯(lián)網巨頭們爭搶的一塊大蛋糕，在本地生活賽道的競爭更是白熱化。前瞻產業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年中國互聯(lián)網本地生活服務行業(yè)市場規(guī)模達2.6萬億元，同比增速為15.1%；到2025年，市場規(guī)模有望達到4萬億元。

從目前的市場格局來看，本地生活賽道基本上是美團系、阿里系、京東系三足鼎立。

阿里巴巴對本地生活覬覦已久，餓了么、飛豬、高德共同布局。其中，餓了么是美團的老對手，雖然市場份額已不足30%，但不甘落后，近日和抖音宣布達成合作，表示雙方將攜手探索本地生活服務的新場景升級。而抖音自2020年正式發(fā)力本地生活，先后上線了門票預訂、酒店預訂、團購、配送到家等服務。阿里巴巴有完善的同城物流履約網絡，抖音有僅次于微信的第二大流量，二者合作，對于美團而言，是不小的威脅。

京東也是老對手了。2015年正式推出京東到家，去年又與達達共同打造京東小時購服務，在即時零售細分賽道上直接挑戰(zhàn)美團的閃購業(yè)務。目前，京東到家、京東小時購上，已有超15萬家全品類門店上線。據(jù)悉，今年3月，京東零售內部在新一輪組織架構調整中成立了同城業(yè)務部，聚焦家居、家政、本地生活等板塊。

虎狼環(huán)伺，美團能守住本地生活的高地嗎？

要回答這個問題，先要理解本地生活服務的邏輯。本地生活服務的核心優(yōu)勢，不只是所謂的用戶和流量，更重要的是有能力下沉到本地，通過本地的供給、本地的履約來滿足本地的需求。

從線上到線下，解決流通和物流的問題，已經是很簡單的事了，阿里巴巴和京東這些古典主義電商早已讓我們享受到了這樣的便利。但電商的邏輯是一地需求、另一地供給，而非本地完成閉環(huán)。

從這個角度來說，只有美團，是唯一一家能夠在本地線下同時提供服務和實物零售業(yè)務的公司。

其實，大部分商家需要的都是本地的效率和本地的回饋。美團的商家，基本上都是本地的服務商家，并非阿里或京東上的商家輻射全國。這些本地商家追求的不是賣給全國人民多少東西，而是本地人民實實在在的消費。

而如果想要在全國各地去滿足本地商家的需求，要做到這一點，需要大量的技術、人力、供給做支撐和培育，等待本地市場成熟。如此之重的模式，不是互聯(lián)網企業(yè)喜歡的，但美團去做了，并且做到了。

在這個邏輯之上，美團發(fā)力即時零售，也是順理成章之事。

本地實體零售是即時零售的供給基本盤。本地實體零售的繁榮，決定了即時零售的發(fā)展上限。在即時零售模式中，本地實體零售為消費者直接提供商品服務，本地供給的商品豐富程度、質量和成本，則直接決定了終端消費體驗。

反過來，即時零售也提升了本地供給的豐富度，促進了本地實體零售的發(fā)展。所謂本地供給，指的是區(qū)域內有實體倉儲和服務能力的零售商、品牌商或倉儲網點等，既包括便利店、雜貨店等小微業(yè)態(tài)，也包括了中大型商超，品牌線下直營店等。通過有效地匹配供給和需求，為本地實業(yè)經濟創(chuàng)造更多的增長動力。

專注于本地生活的美團，正在引領一場新的風暴。

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