8月16日午后，恒生科技指數(shù)跌幅擴(kuò)大，領(lǐng)跌的是市值上萬(wàn)億港元的巨無(wú)霸美團(tuán)，盤中8分鐘急跌9個(gè)點(diǎn)，一度跌超10％，市值蒸發(fā)1100億港元。

市場(chǎng)消息指，騰訊計(jì)劃出售美團(tuán)的全部或大部分股權(quán)，這也嚇得騰訊概念股紛紛暴跌，微盟集團(tuán)跌超15％，閱文集團(tuán)跌超8％，中國(guó)有贊跌近6％。

騰訊近幾個(gè)月一直在與財(cái)務(wù)顧問(wèn)接觸，以研究如何執(zhí)行可能大規(guī)模出售美團(tuán)股份的計(jì)劃。目前騰訊擁有美團(tuán)17％的股份，按照周一的市值計(jì)算，騰訊持有的股份價(jià)值243億美元（約合1650億元人民幣）。

對(duì)此，騰訊公關(guān)方面回應(yīng)財(cái)通社，不予置評(píng)。而美團(tuán)方面也回應(yīng)媒體，不予置評(píng)。發(fā)稿前，財(cái)通社還注意到，騰訊公關(guān)總監(jiān)張軍就該傳聞在朋友圈作出了回應(yīng)，指責(zé)相關(guān)媒體不嚴(yán)肅。

中國(guó)最牛風(fēng)投收縮投資版圖

社交巨頭騰訊，被外界譽(yù)為“最會(huì)投資的互聯(lián)網(wǎng)公司”，堪稱中國(guó)最牛風(fēng)投，能夠被騰訊投資，也成為初創(chuàng)公司的一種認(rèn)可標(biāo)志。

根據(jù)媒體此前梳理，騰訊持股過(guò)的公司高達(dá)250多家，廣泛分布于軟件與服務(wù)、媒體、多元金融等行業(yè)。

其中有不少上市公司，包括美團(tuán)、快手、bilibili、知乎、虎牙直播、掌趣科技、四維圖新、永輝超市、蘑菇街、閱文集團(tuán)、貝殼、蔚來(lái)、富途、中金公司、海瀾之家、眾安保險(xiǎn)、京東等。

2020年，騰訊通過(guò)持約100家上市公司的少數(shù)股權(quán)，獲得總計(jì)1200億美元（約7816.7億人民幣）的未實(shí)現(xiàn)收益，約為其2020年預(yù)估利潤(rùn)的6倍。

這一收益規(guī)模，凸顯騰訊在股權(quán)投資方面的活躍程度，不僅力壓阿里巴巴一頭，也遠(yuǎn)超有大量現(xiàn)金儲(chǔ)備的蘋果、微軟等美國(guó)科技巨頭。

不過(guò)隨著監(jiān)管環(huán)境變化，反壟斷和防止資本無(wú)序擴(kuò)張的政策進(jìn)一步強(qiáng)化，騰訊對(duì)外投資規(guī)模從去年以來(lái)明顯縮減。

2020年，騰訊出手185次，在一級(jí)市場(chǎng)的投資金額高達(dá)633億元；2021年公開(kāi)的投資事件減少至148起，一級(jí)市場(chǎng)投資約345億元；今年上半年投資進(jìn)一步銳減，不到40億元。

一邊放緩一級(jí)市場(chǎng)投資進(jìn)度，另一邊則在二級(jí)市場(chǎng)上大手筆減持被投企業(yè)股份。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2021年10月至今，騰訊系公司已減持包括海瀾之家、京東、新東方在線、冬海集團(tuán)、步步高、微拍堂在內(nèi)的一眾上市公司股份。

去年12月，騰訊宣布以派息的形式減持所持京東股份的86％，價(jià)值164億美元。一個(gè)月后，騰訊又出售新加坡游戲和電子商務(wù)公司SEA的2.6％股份，套現(xiàn)30億美元。今年6月，騰訊連續(xù)大舉賣出新東方在線股票，合計(jì)共減持了7460萬(wàn)股，套現(xiàn)約7.19億港元。

截至今年一季度，騰訊控股持有的上市公司股份的公允價(jià)值已從2021年末的9828億元降至6060億元。

斷舍離：跟美團(tuán)拜拜？

在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師葛甲看來(lái)，騰訊可以減持京東，一樣可以減持美團(tuán)，“或許美團(tuán)自己也早就預(yù)料到了”。

即便屬實(shí)，葛甲認(rèn)為騰訊跟美團(tuán)之間的一些合作也會(huì)持續(xù)。

事實(shí)上，在此傳言前，美團(tuán)股票已被“賣”過(guò)一波，紅杉資本的沈南鵬，美團(tuán)的王興跟王慧文，都減持過(guò)美團(tuán)股票。

紅杉中國(guó)既是大眾點(diǎn)評(píng)的天使投資人，也是美團(tuán)A輪唯一出資方。

7月初，紅杉中國(guó)創(chuàng)始人沈南鵬減持美團(tuán)2107萬(wàn)股票、套現(xiàn)39億港元后，又于7月21日至7月25日三度減持美團(tuán)，套現(xiàn)超12億港元。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，三年多時(shí)間，紅杉中國(guó)對(duì)美團(tuán)的減持操作已累計(jì)20多次。

減持的背后，是美團(tuán)不穩(wěn)定的業(yè)績(jī)。

自2018年9月港股上市以來(lái)，美團(tuán)的營(yíng)收的確一直在增長(zhǎng)，從2018年的652億元增長(zhǎng)到了2021年的1791億元，然而凈利潤(rùn)并不樂(lè)觀。

2019年是美團(tuán)首次盈利之年，但這盈利并未持續(xù)多久，2021年又陷入到虧損中。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，美團(tuán)2019年、2020年的凈利潤(rùn)分別為22億元、47億元，但2021年一年的凈虧損就達(dá)到了235億元，虧的錢是前兩年賺的錢的3倍多。

且虧損還在延續(xù)，根據(jù)2022年一季報(bào)數(shù)據(jù)，美團(tuán)凈虧損57億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損36億元。

看起來(lái)體量十分龐大的美團(tuán)，偏偏難以賺錢。

從細(xì)分業(yè)務(wù)看，美團(tuán)的主要收入構(gòu)成為外賣業(yè)務(wù)、到店酒旅、新業(yè)務(wù)及其他產(chǎn)品，根據(jù)2022年一季度數(shù)據(jù)，這幾項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比分別為52.21%、16.47%、31.32%。

其中，餐飲外賣、到店酒旅均為盈利業(yè)務(wù)，凈利潤(rùn)分別為15.77億元、34.74億元，反而是新業(yè)務(wù)及其他，收入雖然增長(zhǎng)了47%至145億元，但虧損金額卻從去年同期的80億元增至90億元。

美團(tuán)的新業(yè)務(wù)包括美團(tuán)閃購(gòu)、美團(tuán)買菜及美團(tuán)優(yōu)選等零售業(yè)務(wù)及其他，是需要前期補(bǔ)貼和大額投入的業(yè)務(wù)，十分燒錢。

美團(tuán)的虧損，新業(yè)務(wù)及其他“功不可沒(méi)”。盡管美團(tuán)一直以來(lái)堅(jiān)持的路線便是，以投入換增長(zhǎng)再換利潤(rùn)，且在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，美團(tuán)正是因?yàn)橛锰潛p換增長(zhǎng)，才帶來(lái)如今這么大的市值，但加注新業(yè)務(wù)后，美團(tuán)的虧損從2020年第四季度至今，已持續(xù)6個(gè)季度。

不論騰訊近期是否有出售美團(tuán)股份的計(jì)劃，騰訊和美團(tuán)都已經(jīng)從合作中拿到了極為可觀的收益。

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