資本市場(chǎng)“吹哨人”制度迎來(lái)里程碑式升級(jí)。1月9日，證監(jiān)會(huì)會(huì)同財(cái)政部正式發(fā)布《證券期貨違法行為“吹哨人”獎(jiǎng)勵(lì)工作規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《“吹哨人”獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)定》），標(biāo)志著經(jīng)過(guò)公開征求意見修訂后的“吹哨人”激勵(lì)與保護(hù)機(jī)制正式生效。

相較于2020年施行的規(guī)定，此番新規(guī)在獎(jiǎng)勵(lì)力度、門檻設(shè)定、程序優(yōu)化及保護(hù)問責(zé)等四大維度實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性重構(gòu)，其核心直指“用更有效的激勵(lì)與更堅(jiān)實(shí)的保護(hù)，發(fā)動(dòng)市場(chǎng)內(nèi)部力量，精準(zhǔn)打擊重大違法違規(guī)行為”。

新規(guī)最引人注目的變化在于獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)的大幅躍升。獎(jiǎng)勵(lì)金計(jì)算比例從罰沒款金額的1%全面提升至3%，針對(duì)提供重大違法行為線索的，單案獎(jiǎng)金上限從10萬(wàn)元大幅提至50萬(wàn)元。而若線索在全國(guó)有重大影響、涉案數(shù)額特別巨大，或舉報(bào)人本身就是“內(nèi)部知情人員”，獎(jiǎng)金上限更是一舉升至100萬(wàn)元的峰值。

與此相匹配的是準(zhǔn)入門檻的同步抬高：可獲獎(jiǎng)勵(lì)案件的罰沒款金額門檻從10萬(wàn)元提升至100萬(wàn)元，且案件必須符合“嚴(yán)重破壞市場(chǎng)秩序、嚴(yán)重危害金融安全、嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益”的重大案件標(biāo)準(zhǔn)。

與此同時(shí)，新規(guī)為匿名舉報(bào)者敞開了獲得獎(jiǎng)勵(lì)的大門，并對(duì)“吹哨人”身份信息實(shí)行嚴(yán)格的匿名管理，嚴(yán)禁任何形式的打擊報(bào)復(fù)。對(duì)于處理線索時(shí)履職不力的人員，也建立了明確的監(jiān)督問責(zé)機(jī)制。

此外，需要注意的是，《“吹哨人”獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)定》此前名稱為《證券期貨違法違規(guī)行為舉報(bào)工作暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《舉報(bào)規(guī)定》），此次更名后直接突出“吹哨人”概念，旨在更好體現(xiàn) “ 吹哨人”正義擔(dān)當(dāng)精神，強(qiáng)調(diào)專業(yè)特點(diǎn)，突出激勵(lì)導(dǎo)向。 

獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)“三級(jí)跳”

舉報(bào)能獲得多少獎(jiǎng)勵(lì)，是“吹哨人”制度激勵(lì)效果的關(guān)鍵之一。此次正式落地的《“吹哨人”獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)定》，在獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)上實(shí)現(xiàn)了幅度空前的“三級(jí)跳”，清晰釋放出監(jiān)管部門“重賞求線索”的信號(hào)。

第一級(jí)跳躍是基礎(chǔ)獎(jiǎng)勵(lì)比例的大幅提升。

對(duì)符合條件的案件，獎(jiǎng)勵(lì)金將按罰沒款金額的3%計(jì)算。這一比例是2020年規(guī)定中的1%的三倍。這意味著，對(duì)于一個(gè)最終罰沒款為1億元的典型重大違法案件，舉報(bào)人可獲得的獎(jiǎng)勵(lì)將從原來(lái)的100萬(wàn)元基準(zhǔn)，躍升至300萬(wàn)元（受上限約束前）。比例的大幅上調(diào)，放大了獎(jiǎng)勵(lì)的想象空間和激勵(lì)杠桿。

第二級(jí)跳躍是針對(duì)重大違法行為線索的獎(jiǎng)金上限顯著抬高。

新規(guī)明確，對(duì)于提供重大違法行為線索的“吹哨人”，每案獎(jiǎng)勵(lì)金額最高不超過(guò)50萬(wàn)元。而此前2020年規(guī)定的對(duì)應(yīng)上限僅為10萬(wàn)元。上限的提升確保了對(duì)提供關(guān)鍵線索、推動(dòng)案件立案查處的舉報(bào)人，能夠給予與其貢獻(xiàn)更加匹配的實(shí)質(zhì)性回報(bào)。

第三級(jí)跳躍，也是最具沖擊力的變化，是設(shè)立了百萬(wàn)元的單一案件獎(jiǎng)勵(lì)天花板。新規(guī)規(guī)定，若“吹哨人”提供的案件線索在全國(guó)范圍內(nèi)有重大影響，或者涉案數(shù)額特別巨大，或者“吹哨人”本身就是內(nèi)部知情人員的，每案獎(jiǎng)勵(lì)金額最高不超過(guò)100萬(wàn)元。這一上限統(tǒng)一并顯著提高了舊規(guī)中分別對(duì)應(yīng)不同情形的30萬(wàn)元、60萬(wàn)元上限。尤其值得關(guān)注的是，“內(nèi)部知情人員”被明確列為可獲得百萬(wàn)級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)的特定情形之一。

“內(nèi)部知情人員”在新規(guī)中被定義為“實(shí)施重大違法行為單位內(nèi)部的工作人員，或者重大違法行為的參與人員”，但依法負(fù)有報(bào)告義務(wù)的人除外。這一群體身處違法違規(guī)活動(dòng)內(nèi)部或核心圈層，其提供的線索往往具有極高的精準(zhǔn)性、內(nèi)幕性和顛覆性，對(duì)于監(jiān)管部門快速突破復(fù)雜隱蔽案件至關(guān)重要。

新規(guī)不僅予以其更高的獎(jiǎng)勵(lì)上限，還賦予線索處理單位一項(xiàng)特殊權(quán)限：可征得內(nèi)部知情人員同意后，請(qǐng)其協(xié)助核查。這相當(dāng)于為監(jiān)管部門開辟了一條潛在的“內(nèi)部協(xié)查”通道，極大提升了執(zhí)法效率。

門檻界定雙升級(jí)

獎(jiǎng)勵(lì)額度空前提高的同時(shí)，新規(guī)對(duì)何種舉報(bào)能夠獲得獎(jiǎng)勵(lì)，設(shè)定了更為清晰和嚴(yán)格的門檻。這并非收緊政策，而是意在引導(dǎo)“吹哨人”資源精準(zhǔn)聚焦于危害更烈、影響更壞的“大案要案”，提升監(jiān)管資源的配置效率，并有效防范為牟利而生的惡意舉報(bào)、無(wú)效舉報(bào)。

此次修訂在獎(jiǎng)勵(lì)條件上的變化，主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)門檻的實(shí)質(zhì)性提高和案件性質(zhì)界定的進(jìn)一步明確。

首先是財(cái)務(wù)門檻的跨越式提升。予以獎(jiǎng)勵(lì)的案件，其罰沒款金額必須在100萬(wàn)元以上。這一數(shù)字在2020年的規(guī)定中僅為10萬(wàn)元。

近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)于資本市場(chǎng)重大違法行為的行政處罰力度持續(xù)加大，動(dòng)輒數(shù)百萬(wàn)乃至上千萬(wàn)的罰沒款已不鮮見。將獎(jiǎng)勵(lì)門檻相應(yīng)提高至100萬(wàn)元，旨在確保有限的獎(jiǎng)勵(lì)資金和監(jiān)管注意力，能夠集中于真正造成重大經(jīng)濟(jì)損失、具有較大社會(huì)危害性的案件上。

其次是案件性質(zhì)必須符合“重大案件”的嚴(yán)格界定。可予獎(jiǎng)勵(lì)的線索必須針對(duì)“嚴(yán)重破壞證券期貨市場(chǎng)秩序，嚴(yán)重危害金融安全，嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益的重大違法行為”。

這“三個(gè)嚴(yán)重”的并列表述，從市場(chǎng)秩序、金融安全、投資者權(quán)益三個(gè)維度，為“重大案件”勾勒出清晰的輪廓。這意味著，只有沖擊市場(chǎng)運(yùn)行根基、威脅金融體系穩(wěn)定、造成投資者重大損失的行為，才是“吹哨人”制度重點(diǎn)打擊的目標(biāo)。例如，系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)涉及巨額資金、內(nèi)幕交易情節(jié)特別惡劣等行為，更可能符合這一特征。

新規(guī)還通過(guò)完善不予獎(jiǎng)勵(lì)的情形，進(jìn)一步規(guī)范舉報(bào)行為。如果“吹哨人”請(qǐng)求撤回線索或放棄獎(jiǎng)勵(lì)，或者存在妨礙、阻礙違法行為查處工作的行為，將不予獎(jiǎng)勵(lì)。這防止了舉報(bào)人出于某種壓力或利益考量中途退卻，甚至與違法者串通干擾調(diào)查，確保了舉報(bào)過(guò)程的嚴(yán)肅性和調(diào)查工作的獨(dú)立性。

尤為值得關(guān)注的是，新規(guī)在門檻設(shè)定上也體現(xiàn)了必要的靈活性與包容性。

其一，為匿名舉報(bào)者提供了獲得獎(jiǎng)勵(lì)的正式路徑。匿名“吹哨人”若能按要求補(bǔ)充提供實(shí)名信息及證明材料，可以按照實(shí)名“吹哨人”獲得獎(jiǎng)勵(lì)。這解除了匿名舉報(bào)者長(zhǎng)期以來(lái)的后顧之憂，鼓勵(lì)更多掌握線索但極度擔(dān)憂身份暴露的人士站出來(lái)。

其二，即使在違法行為中起次要或輔助作用的參與者，只要不是主要責(zé)任人，其舉報(bào)符合條件的仍可獲獎(jiǎng)。這為那些被動(dòng)卷入違法活動(dòng)、后期愿意戴罪立功的“邊緣人”提供了明確的激勵(lì)和出路，有利于分化違法團(tuán)伙，獲取關(guān)鍵證據(jù)。

程序保護(hù)問責(zé)全鏈條重構(gòu)

豐厚的獎(jiǎng)勵(lì)和明確的門檻，解決了“為何吹哨”和“針對(duì)何事吹哨”的問題。但要真正讓人敢于吹哨、放心吹哨，還需要一整套覆蓋舉報(bào)前、中、后期的周密程序、堅(jiān)實(shí)保護(hù)和嚴(yán)肅問責(zé)機(jī)制作為保障。此次新規(guī)修訂，用了大量篇幅對(duì)“吹哨”的全流程進(jìn)行了系統(tǒng)性重構(gòu)，旨在為舉報(bào)人架設(shè)一條安全、順暢、可信的通道，并為可能存在的梗阻和威脅架起高壓線。

在獎(jiǎng)勵(lì)程序上，新規(guī)致力于實(shí)現(xiàn)規(guī)范化、透明化和可預(yù)期化。 一方面，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)案件數(shù)量、獎(jiǎng)勵(lì)金額測(cè)算和部門預(yù)算情況，批次實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)工作。啟動(dòng)獎(jiǎng)勵(lì)程序后，證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)一公布擬獎(jiǎng)勵(lì)案件名單、時(shí)間安排和登記確認(rèn)程序。

另一方面，登記確認(rèn)期限為3個(gè)月，在案件罰沒款入庫(kù)金額足以覆蓋獎(jiǎng)勵(lì)金額后啟動(dòng)程序。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)明確委托中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司協(xié)助辦理具體獎(jiǎng)勵(lì)事務(wù)。

在保護(hù)機(jī)制上，新規(guī)構(gòu)筑了多層次的“防火墻”，核心是身份信息的絕對(duì)保密。

對(duì)“吹哨人”的身份信息實(shí)行匿名管理，任何因核實(shí)或獎(jiǎng)勵(lì)需要接觸身份信息的行為，都必須履行嚴(yán)格的登記手續(xù)，相關(guān)部門須全程保密。

嚴(yán)禁任何形式的打擊報(bào)復(fù)，包括使用暴力、脅迫、誹謗、泄露隱私等手段，特別是明確禁止用人單位以解除或變更勞動(dòng)合同等方式阻攔、限制內(nèi)部知情人員舉報(bào)。

更為嚴(yán)厲的是，如果上市公司、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體實(shí)施打擊報(bào)復(fù)，將被直接認(rèn)定為公司治理與內(nèi)部控制存在缺陷，并依法依規(guī)處理；若其中合規(guī)風(fēng)控、督察稽核等本應(yīng)履行監(jiān)督職責(zé)的人員參與報(bào)復(fù)，將被從重處理。

在監(jiān)督問責(zé)方面，新規(guī)首次將“問責(zé)”的矛頭對(duì)準(zhǔn)了監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)部。線索處理單位的工作人員對(duì)于“吹哨人”提供的重大違法線索，若存在不履行職責(zé)、玩忽職守、徇私舞弊并影響查處工作的，將視情節(jié)依法依規(guī)給予處分，甚至追究刑事責(zé)任。

這條規(guī)定直指線索處理環(huán)節(jié)可能存在的消極怠工、內(nèi)外勾結(jié)等風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)內(nèi)部問責(zé)加壓，確保每一條有價(jià)值的線索都能得到認(rèn)真、公正、高效的對(duì)待，防止“吹哨”石沉大海。

此外，新規(guī)還優(yōu)化了“吹哨人”的知情權(quán)與參與權(quán)邊界。“吹哨人”可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)查詢線索處理的程序性信息，如是否受理、轉(zhuǎn)交哪個(gè)部門等，滿足了其基本的知情需求。但線索處理單位不單獨(dú)就案件調(diào)查的具體進(jìn)展和內(nèi)容進(jìn)行答復(fù)或告知。

在受訪人士看來(lái)，從程序的規(guī)范，到身份信息的保護(hù)，再到對(duì)內(nèi)對(duì)外的雙重問責(zé)，新規(guī)構(gòu)建了一個(gè)全鏈條的保障體系。這不僅要給“吹哨人”發(fā)放充滿吸引力的“獎(jiǎng)金包”，更遞上一個(gè)堅(jiān)實(shí)可靠的“防彈衣”和“安全盾”，消除其后顧之憂。同時(shí)，通過(guò)對(duì)內(nèi)設(shè)置履職高壓線，確保整個(gè)制度管道暢通無(wú)阻。這套組合拳，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)的“吹哨人”制度，正演進(jìn)為一個(gè)融激勵(lì)、保護(hù)、制衡于一體的成熟社會(huì)共治工具。 

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com