加州大學伯克利分校經濟學教授約翰·摩根嚴正警告：金融震蕩，很可能在下半年卷土重來；5月，中國人民銀行在2020年第一季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》也明確指出，“今年全球經濟衰退已成定局”。

蹊蹺的是，美股在3月23日跌入谷底后，并未像人們預期的那樣一蹶不振。

2020年，一切似乎都脫離了正常的邏輯和軌道。

2月底，美國道瓊斯指數一泄萬里，三年來首次跌破兩萬點。

這場股災幾乎無人幸免，但就在中國全力抗疫之時，歐美仍未意識到新冠病毒殺傷力的驚人與持久。

2月27日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋以每股46.40美元的均價，“抄底”達美航空976507股。

起初，巴菲特也公開表示，此次因新冠疫情和油價大跌導致的危機，危害比不上2008年。很快，“股神”慘遭打臉。

受出行需求驟降、各國航空管控、石油價格戰(zhàn)夾擊，航空股成了股災中的重災區(qū)。

3月，美聯(lián)航每天營收損失超1億美元，市值蒸發(fā)約70%。而據航空業(yè)組織“美國航空業(yè)”（Airlines for America）提供的數據，4月，全美航空客運量同比暴跌94%。

3月還倔強堅持不拋航空股的股神，終于坐不住了。4月1日、4月2日，巴菲特以每股26美元的價格“割肉”美聯(lián)航，拋售西南航空。兩天的減持規(guī)模達3.8億美元。

2007年，巴菲特還曾諄諄教導著投資者：

“千萬別碰那些正在快速擴張的行業(yè)，這些行業(yè)的增長是建立在大量資金需求之上的。在快速擴張期間，這些公司根本就沒法產生收益。航空公司就是典型代表。這類公司自始至終都沒有建立持久的競爭優(yōu)勢。”

美國媒體IntellIgencer因此采用了戲謔的大標題：《關于航空股，巴菲特應該聽巴菲特的》。

當然，不止老爺子一個人對市場判斷失靈。3月8日之前，89歲的股神也只經歷過一次美股熔斷，而就在3月8日-18日短短十天內，所有投資者就四次見證歷史。大部分散戶拋售不及，慘遭套牢，市場彌漫著恐慌和悲觀情緒。

就在所有人都對美股不抱希望的時候，從3月23日至今，除6月11日連續(xù)大幅度反彈之后有過一次深度調整之外，美股再也沒有超過5%以上的深度跌幅，反而是一路強勢的V型反彈。

▲道指逐步回升

三大指數，似乎拋開了疫情和反種族抗議等一切負面影響，逐步攀升，一騎絕塵。

3月23日，在美聯(lián)儲降息接近于零的消息刺激下，美國股市觸底反彈，并在6月達到反彈高點。其中，道瓊斯指數的反彈幅度，最高達50%；以科技股為主的納斯達克指數甚至突破前點，創(chuàng)出10000點的歷史新高。

截至6月5日收盤，波音大漲11.47%，當周市值暴增約336億美元。而巴菲特曾經持有美國航空、達美航空、西南航空、美聯(lián)航，周累計漲幅分別為77.05%、35.50%、18.94%、51.23%。

美股一路高歌猛進、強勢反彈的背后，美國經濟卻難言樂觀。

6月5日，美國勞工統(tǒng)計局（BLS）公布數據顯示，美國5月失業(yè)率為13.3%，非農就業(yè)人口增加250.9萬人，均大幅好于預期。

在疫情和暴亂夾擊下，意外高漲的就業(yè)數據，令特朗普激動地在推特上多次轉發(fā)、點贊。

▲特朗普推特截圖：我們是第一！

雖然沒有人比“懂王”更懂就業(yè)率，但BLS還是火速發(fā)布聲明，承認并解釋數據存在統(tǒng)計誤差，修正后的5月失業(yè)率可能高達16.3%以上。

為了維穩(wěn)，美國各州都在逐步復工，就業(yè)率確實有所回升。但4400多萬失業(yè)者，很難回到原有的崗位。

在美國，服務業(yè)提供了80.2%的就業(yè)，實現了70%的GDP。而美聯(lián)儲經濟數據顯示，美國零售銷售與餐飲服務（RSAFS）指數同比下降21.6%，消費品行業(yè)的新訂單價值（ACOGNO）同比下降27.5%，且均低于08年金融危機水平。

疫情的沖擊下，美國知名的大型連鎖百貨Neiman Marcus，率先申請破產；有118年歷史的JC Penny緊隨其后，宣布將關閉在美約200家門店，預計受影響員工達85000人。

不僅是零售業(yè)，餐飲娛樂業(yè)也是重災區(qū)。著名連鎖自助Souplantation受政策影響永久歇業(yè)，必勝客、AMC等也紛紛關閉大量門店減少開支。

芝加哥大學貝克爾-弗里德曼經濟研究所的一項研究顯示：42%的疫情造成的裁員，可能成為永久性的失業(yè)。

疫情控制和疫苗開發(fā)的進展并不樂觀，突發(fā)的反種族抗議和多地暴亂更是雪上加霜。美國想要解決其中任何一個問題，都在變得加倍困難。

這導致某些一線崗位工作者的復工意愿，也沒有想象中那么強烈。

學前班老師蕾妮·莫爾斯已經失業(yè)兩個多月了，她工作的俄勒岡州波特蘭市的托兒所正在考慮重新開張。

但莫爾斯則對此表示恐懼：

“他們總是一臉的鼻涕，一個接一個地感冒，感覺就像一個傳播疾病的中心?；氐侥抢锏母杏X真的很可怕?！?/span>

意外的是，復工除了要冒著感染的風險，還意味著收入會降低。

疫情期間，美國聯(lián)邦政府提供每周600美元的額外失業(yè)救濟金，加上失業(yè)保險，這比莫爾斯的正常收入——還要高。

當然，救濟金管得了一時、管不了一世，大部分低收入人群只能被迫返工。

根據美國經濟和政策研究中心計算，非裔、拉美裔在許多基礎崗位上都占有絕對比例，比如超市店員和送貨司機。在紐約市，在疫情下還在工作的一線工人3/4是有色人種。

因為低收入，這些人群的抗風險能力更低，無法長期失去工作?！都~約時報》認為，新冠病毒加劇了這種種族就業(yè)的不平等，少數群體的死亡率更高、經濟損失更大，種族危機難以平息。

更讓人憂慮的是，面對重重內憂，美國開始進一步制造“外患”，以轉移部分戰(zhàn)略風險。

5月8日，中美高級別官員展開通話，同意雙方應努力為中美第一階段經貿協(xié)議的落實，創(chuàng)造有利氛圍和條件。

但同一天，特朗普接受美國媒體采訪時威脅：如果中國未能兌現其購買承諾，他將終止貿易協(xié)議。一周后，特朗普再次放話：他可能切斷與中國的所有關系。

而貿易戰(zhàn)不僅僅只針對貿易，美國還在不斷給這場沒有硝煙的戰(zhàn)役加碼：

▲美商務部再次擴充中國“實體清單”

這份清單，說白了就是一份“黑名單”。一旦榜上有名，美國政府即可根據《出口管理條例》限制對這些機構出口、進口或轉口，且必須獲得美工業(yè)和安全局的許可證才可購買美國技術。

自1997年6月美國將中國工程物理研究院列入“實體清單”后，已有300多家中國實體名列其中，僅次于俄羅斯。其中，僅華為及其關聯(lián)公司就超過100家，其他多為超級計算機、AI、核電和安防類的高新技術企業(yè)。此外，13所高校也名列其中，除了五所與軍工有關，其他高校均在工程和計算機領域表現出色。

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