收購(gòu)叮咚買(mǎi)菜，意味著京東在前置倉(cāng)領(lǐng)域完成補(bǔ)課。

2025年國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)圈的一大熱點(diǎn)無(wú)疑是“外賣(mài)大戰(zhàn)”，隨著京東點(diǎn)火、美團(tuán)迎戰(zhàn)、阿里跟隨，這三大廠商的大手筆“撒幣”也讓用戶們久違地體驗(yàn)到了互聯(lián)網(wǎng)鍍金時(shí)代的燒錢(qián)速度。當(dāng)然，這些大廠顯然不是為了給大家送福利，而是希望以外賣(mài)為楔子，培養(yǎng)用戶對(duì)于即時(shí)零售的興趣。

只可惜當(dāng)外賣(mài)與電商零售業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)被證偽后，京東、阿里、美團(tuán)不約而同地縮減了“撒幣”的力度，但面對(duì)即時(shí)零售這樣一個(gè)萬(wàn)億規(guī)模的藍(lán)海，各家似乎并不愿意放棄。日前就有傳言稱，京東或?qū)⑹召?gòu)叮咚買(mǎi)菜。對(duì)此有媒體向京東和叮咚買(mǎi)菜方面進(jìn)行求證，但雙方均未予置評(píng)。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)圈比較了解的朋友看到“不予置評(píng)”這四個(gè)字，第一反應(yīng)一定是“此事當(dāng)真”。在互聯(lián)網(wǎng)“黑公關(guān)”泛濫后，針對(duì)無(wú)稽之談，相關(guān)廠商往往會(huì)迅速發(fā)聲否認(rèn)或是律師函警告，以拒絕繼續(xù)發(fā)酵。但在面對(duì)一些確有其事，并在近期將有動(dòng)作的事，通常就是不予置評(píng)了。

至于為什么說(shuō)京東收購(gòu)叮咚買(mǎi)菜是為即時(shí)零售鋪路呢？作為一家成立于2017年的生鮮電商平臺(tái)，叮咚買(mǎi)菜的最大特色就是通過(guò)前置倉(cāng)向用戶提供蔬菜、水果、肉禽蛋、水產(chǎn)等生鮮商品。而前置倉(cāng)體系可能就是京東看中叮咚買(mǎi)菜的關(guān)鍵，因?yàn)樗拇嬖谟兄诰〇|在即時(shí)零售領(lǐng)域縮短與美團(tuán)的差距。

所謂前置倉(cāng)，其實(shí)是一個(gè)與京東等電商平臺(tái)集約化中心倉(cāng)對(duì)立的概念，出于成本方面的考量，電商平臺(tái)的倉(cāng)庫(kù)通常會(huì)建設(shè)在成本較低的城郊，而前置倉(cāng)就恰恰相反，它往往出現(xiàn)在城市中心區(qū)域。在用戶下單后，前置倉(cāng)即可完成揀貨、打包，以及最后一公里的配送，作用就像“毛細(xì)血管”一樣直接面對(duì)用戶。

生鮮電商采用去中心化的前置倉(cāng)模式的原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，因?yàn)檫@可以確保商品送到消費(fèi)者手里時(shí)依然是新鮮的。然而前置倉(cāng)模式有一個(gè)致命的缺陷，除了設(shè)置在大型社區(qū)周邊的前置倉(cāng)會(huì)有租金壓力外，再加上生鮮的采購(gòu)、分揀、倉(cāng)儲(chǔ)成本，它就需要確保所覆蓋區(qū)域內(nèi)能持續(xù)產(chǎn)生大量訂單。

這也是為什么盒馬鮮生前任CEO侯毅在2022年時(shí)曾吐槽叮咚買(mǎi)菜，“好像一艘撞上冰川的泰坦尼克，大家都知道馬上船要沉了，但是沒(méi)有任何辦法?！倍咳諆?yōu)鮮等生鮮電商平臺(tái)早前大規(guī)模關(guān)閉業(yè)務(wù)，也讓業(yè)界普遍認(rèn)可了“前置倉(cāng)是偽命題”這個(gè)結(jié)論。

生鮮電商其實(shí)并不“性感”，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)標(biāo)志性的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)不僅不能降低成本，反而會(huì)隨著規(guī)模的擴(kuò)大使得成本也隨之提高。更何況生鮮商品雖然是剛需，但消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)渠道多種多樣，從小區(qū)邊上的菜販到菜市場(chǎng)、再到超市都能買(mǎi)到。在生鮮電商誕生前，漫長(zhǎng)的時(shí)光里圍繞消費(fèi)者的日常所需已經(jīng)建立了一套流暢運(yùn)轉(zhuǎn)的零售體系。

由于生鮮電商是傳統(tǒng)秩序的顛覆者，這就意味著要改變消費(fèi)者的購(gòu)物習(xí)慣，而實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)就需要各種滿減和優(yōu)惠券來(lái)利誘消費(fèi)者，可補(bǔ)貼的出現(xiàn)又讓生鮮電商本就不高的利潤(rùn)率雪上加霜。想要跑通生鮮電商這個(gè)模式，有觀點(diǎn)認(rèn)為最起碼需要在全國(guó)70個(gè)大中城市扎根，這首先就需要海量的資金支持，可面對(duì)2022年的互聯(lián)網(wǎng)寒冬，資本大步后退的結(jié)果就是生鮮電商企業(yè)死的死、逃的逃。

但叮咚買(mǎi)菜成了一個(gè)例外，該公司于2021年6月29日在紐交所掛牌讓他們能從二級(jí)市場(chǎng)獲取資金，也使得其CEO梁昌霖敢于在與侯毅的嗆聲中宣稱，“現(xiàn)金儲(chǔ)備足夠支撐到我們盈利的那一天。”隨后叮咚買(mǎi)菜確實(shí)也等來(lái)了市場(chǎng)環(huán)境的變化，因?yàn)橐咔榇_實(shí)重塑了消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣。

商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院此前發(fā)布的《即時(shí)電商發(fā)展報(bào)告（2024）》和《即時(shí)零售行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024）》就顯示，我國(guó)即時(shí)零售行業(yè)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2023年我國(guó)即時(shí)零售規(guī)模達(dá)6500億元，預(yù)計(jì)到2027年，即時(shí)電商市場(chǎng)規(guī)模將有望突破5萬(wàn)億元。

四年時(shí)間，即時(shí)零售的規(guī)模從6500億到5萬(wàn)億，足以見(jiàn)得當(dāng)下的消費(fèi)者越來(lái)越需要盡快收到所購(gòu)買(mǎi)的商品，甚至愿意為更快的配送速度支付額外費(fèi)用。

叮咚買(mǎi)菜的財(cái)報(bào)也如實(shí)反映了這一點(diǎn)，在2025年的第三季度，其整體月下單用戶轉(zhuǎn)化率同比提升1.6個(gè)百分點(diǎn)，月下單用戶數(shù)同比增長(zhǎng)4.1%，且月均下單頻次也達(dá)到了歷史最高值4.6次、同比增長(zhǎng)4.9%，而且會(huì)員用戶的月均下單頻次達(dá)到了歷史最高值7.7次。

此時(shí)如果即時(shí)零售賽道的友商缺乏滿足消費(fèi)者的能力也就罷了，可偏偏美團(tuán)的“閃電倉(cāng)”讓京東如鯁在喉，得益于專為即時(shí)零售設(shè)計(jì)的“閃電倉(cāng)”以及龐大的運(yùn)力，美團(tuán)現(xiàn)在已經(jīng)打出了“30分鐘送萬(wàn)物”這個(gè)招牌。相較之下，京東的“次日達(dá)”自然也就不夠看了。

長(zhǎng)此以往，即時(shí)零售心智恐怕就會(huì)被美團(tuán)占領(lǐng)。所以收購(gòu)叮咚買(mǎi)菜就意味著京東在前置倉(cāng)領(lǐng)域完成補(bǔ)課，讓他們?cè)诿鎸?duì)美團(tuán)的“閃電倉(cāng)”時(shí)不至于會(huì)左支右絀。

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