文/楊劍勇

2022年底ChatGPT的推出，不僅把人工智能的發(fā)展推向了新的高峰，大模型也順勢(shì)成為備受矚目的熱點(diǎn)技術(shù)。

時(shí)至今日，AI大模型已經(jīng)滲透到各個(gè)領(lǐng)域。特別是隨著大模型不斷輕量化，小模型將進(jìn)入更多端側(cè)設(shè)備，讓端側(cè)擁有AI能力，功能也變得更加強(qiáng)大。與此同時(shí)，大模型引發(fā)了新一輪產(chǎn)業(yè)科技革命，各類產(chǎn)品和服務(wù)都將融入AI大模型，這將徹底改變每個(gè)行業(yè)，有望推動(dòng)我們進(jìn)入智能時(shí)代。

可以說，人工智能經(jīng)過70年的發(fā)展，在大模型的驅(qū)動(dòng)下，人工智能產(chǎn)業(yè)迎來了爆發(fā)式增長(zhǎng)。因此，科技巨頭們?cè)俅蜗破鹦乱惠喆竽Ｐ透?jìng)爭(zhēng)，紛紛加大對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資，以提升大模型的競(jìng)爭(zhēng)力。

其中，微軟、谷歌等國際巨頭2025年在人工智能方面的投入預(yù)計(jì)將達(dá)到4000億美元。國內(nèi)的騰訊、阿里、字節(jié)在AI基礎(chǔ)設(shè)施上的投入同樣驚人。比如阿里巴巴在年初曾宣布投入3800億建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，并且有望持續(xù)追加更多投入。這反映出AI大模型服務(wù)已成為科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略高地。

值得注意的是，這些云巨頭擁有充足的現(xiàn)金，未來幾年仍會(huì)持續(xù)投入巨資建設(shè)數(shù)據(jù)中心，以提升在人工智能市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)TrendForce的預(yù)計(jì)，2026年云服務(wù)商仍將保持積極的投資節(jié)奏，合計(jì)資本支出將進(jìn)一步提升至6000億美元以上，展現(xiàn)出AI基礎(chǔ)建設(shè)長(zhǎng)期的成長(zhǎng)潛力。

總體而言，這種全球性的資本開支擴(kuò)張趨勢(shì)，使得人工智能創(chuàng)新應(yīng)用加速落地，在各行各業(yè)得到應(yīng)用，帶動(dòng)算力需求持續(xù)增長(zhǎng)。對(duì)于算力廠商來說，這帶來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。其中，浪潮信息作為國內(nèi)最具代表性的廠商，收獲了這一市場(chǎng)紅利，營收規(guī)模超過千億。

2025年前三季度，浪潮信息營收1206億元，相比上一年同期的831億元增加了375億元，增長(zhǎng)44.85%。主要是由于需求增加，服務(wù)器銷售增長(zhǎng)所致。同時(shí)，受益于國產(chǎn)替代政策紅利的持續(xù)釋放，推動(dòng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在算力層面，浪潮信息推動(dòng)AI計(jì)算融入各類計(jì)算平臺(tái)之中，以“元腦”為計(jì)算品牌全面推動(dòng)人工智能+發(fā)展。為了滿足客戶落地大模型對(duì)推理算力的需求，推出了元腦R1推理服務(wù)器，單機(jī)即可部署“滿血版”DeepSeek-671B模型。

還推出了元腦CPU推理服務(wù)器，讓用戶能夠低門檻體驗(yàn)最新算法，可快速部署并高效運(yùn)行DeepSeek-R1 32B、QwQ-32B等新一代推理模型。與此同時(shí)，發(fā)布了元腦企智DeepSeek一體機(jī)，以軟硬協(xié)同、開箱即用的方式，賦能客戶和伙伴快速部署大模型。

在大模型和生成式AI掀起的新一輪全球人工智能發(fā)展浪潮中，浪潮信息可以說收獲頗豐，這得益于其在硬件、算力、算法等多方面不斷突破與提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)發(fā)展以算力和大模型為核心的智算技術(shù)體系。

遺憾的是，與營收的快速增長(zhǎng)相比，浪潮信息的利潤(rùn)增速明顯不匹配，顯示出其通過規(guī)模擴(kuò)張犧牲利潤(rùn)來換取市場(chǎng)。2025年前三季度的凈利潤(rùn)為14.8億元，同比增長(zhǎng)15.35%。

針對(duì)主營收入高速增長(zhǎng)但毛利率下降明顯的情況，有投資者在早前的業(yè)績(jī)說明會(huì)上提出疑問，今年一季度的毛利率僅3.45%，甚至低于工業(yè)富聯(lián)2024年云計(jì)算業(yè)務(wù)毛利率4.99%，這是長(zhǎng)期趨勢(shì)還是短期原因？

浪潮信息對(duì)此回復(fù)，毛利率主要受客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、原材料供應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等多方面因素的綜合影響?！笆苁袌?chǎng)因素影響，毛利率呈現(xiàn)一定波動(dòng)性屬于常態(tài)?！崩顺毙畔⒍麻L(zhǎng)彭震表示。

總體而言，工業(yè)富聯(lián)與浪潮信息作為國內(nèi)兩家典型的算力服務(wù)廠商，成功抓住了算力高速增長(zhǎng)的窗口期。不過，從財(cái)報(bào)來看，工業(yè)富聯(lián)相對(duì)穩(wěn)健一些，浪潮信息的擴(kuò)張則比較激進(jìn)，盡管收獲了算力市場(chǎng)，但毛利面臨壓力。

最后，大模型技術(shù)不斷迭代，生成式AI場(chǎng)景不斷延伸，以及大型云服務(wù)商持續(xù)擴(kuò)大資本開支，驅(qū)動(dòng)算力需求呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)上升，隨之而來的是算力需求進(jìn)一步擴(kuò)大。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年全球人工智能IT總投資規(guī)模為3159億美元，并有望在2029年增至1.26萬億美元。

AI大模型技術(shù)的快速發(fā)展為各行各業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，并進(jìn)一步帶動(dòng)算力需求持續(xù)增長(zhǎng)?？梢源_定的是，AI算力需求必然會(huì)迎來更為迅猛的增長(zhǎng)。對(duì)算力廠商而言，有望受益于算力需求增長(zhǎng)，進(jìn)而對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和智能家居等前沿科技。