近期，上市公司峨眉山A對外宣布，將為持有公司500股及以上的個人股東和法人股東代表，提供景區(qū)免門票以及部分消費(fèi)項(xiàng)目的優(yōu)惠福利。該消息公布后，公司股價連續(xù)兩日出現(xiàn)上漲。今年以來，A股市場已有超30家公司發(fā)布了回饋股東的相關(guān)公告，這一市場現(xiàn)象該如何解讀呢？

峨眉山A在上周末發(fā)布股東回饋公告后，周一股價便快速漲停，周二股價依舊逆勢上揚(yáng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，今年已有至少30家A股公司推出了股東回饋項(xiàng)目。其中文旅類公司有8家，主要以景區(qū)權(quán)益、演藝體驗(yàn)作為回饋核心；食品消費(fèi)類公司達(dá)11家，回饋方式包含贈送生鮮產(chǎn)品、發(fā)放折扣券等；美妝家居及其他實(shí)物產(chǎn)品類公司共7家，回饋形式多為贈送禮盒或公司自有產(chǎn)品等。不過從整體情況來看，這些公司的股東回饋活動并未對股價形成顯著影響，多數(shù)個股的表現(xiàn)較為平穩(wěn)。

中國銀河證券首席策略分析師楊超表示：股東回饋活動從本質(zhì)上來說，是上市公司品牌推廣與客戶關(guān)系維護(hù)的一種延伸。它既能讓股東切實(shí)感受到企業(yè)的關(guān)懷，也可以借助股東的體驗(yàn)與傳播來擴(kuò)大企業(yè)的市場影響力?？傮w而言，股東回饋是“投資者關(guān)系管理+營銷”的結(jié)合體，并非公司業(yè)績改善的核心因素。這類活動對股價的刺激更多是短期情緒的釋放，長期來看股價仍會回歸基本面。

業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司的股東回饋活動和監(jiān)管層倡導(dǎo)的現(xiàn)金分紅存在本質(zhì)差異，這類活動更多是偏向營銷導(dǎo)向的股東福利，并非會計(jì)層面的實(shí)物分紅。投資者在關(guān)注相關(guān)企業(yè)市場熱度的同時，還是要將重點(diǎn)放在公司的核心經(jīng)營能力和長期發(fā)展?jié)摿ι稀?/p>

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲認(rèn)為：上市公司需要發(fā)布公告，清晰說明回饋對象、條件、內(nèi)容等關(guān)鍵信息，讓投資者能夠清楚了解具體情況。如果回饋行為被包裝成“實(shí)物分紅”來誤導(dǎo)市場，或者沒有按照規(guī)定披露相關(guān)信息，就可能觸碰監(jiān)管紅線，面臨相應(yīng)的監(jiān)管措施。

中國銀河證券首席策略分析師楊超還提到：這種營銷性質(zhì)的回饋或許能在短期內(nèi)吸引市場關(guān)注，但對資金面的拉動作用有限，對公司業(yè)績的實(shí)際推動效果也比較有限。投資者面對股價的波動，應(yīng)當(dāng)保持理性。