盡管銷售額增長超出預期，但AI開發(fā)成本正在擠壓毛利率。

盡管銷售額增長超出預期，但AI開發(fā)成本正在擠壓毛利率。

智東西12月1日消息，The Information從投資者文件及知情人士處獲悉，AI數(shù)據(jù)分析平臺Databricks正洽談新一輪規(guī)模達50億美元（約合人民幣354億元）的融資，此輪融資中其估值已攀升至1340億美元（約合人民幣9481億元）。

值得關注的是，今年8月19日Databricks剛完成10億美元（約合人民幣7.1億元）的K輪融資，當時估值已破1000億美元（約合人民幣7075億元）。僅過去103天，其估值就實現(xiàn)近340億美元（約合人民幣2406億元）的增長，增速驚人。

在美國未上市科技公司中，Databricks估值排第五，僅次于OpenAI、SpaceX、Anthropic和xAI，同時也是全球第四高估值的AI獨角獸。本輪1340億美元的估值，約是其今年41億美元預期銷售額的32倍。去年融資時估值為當年銷售額的24倍，前年則是26倍。

Insight Partners預計主導本輪融資，投資至少5億美元。Databricks將用這筆資金回購員工股份，并支付股份出售相關稅費。

Databricks股東陣容豪華，包括a16z、黑石集團、Thrive等知名機構，英偉達也曾領投其I輪5億美元融資，但未參與本輪。路透社曾向Databricks確認融資消息，對方拒絕置評。

The Information對于此輪融資的報道（圖源）

成立于2013年的Databricks，主打統(tǒng)一數(shù)據(jù)與AI平臺服務，助力企業(yè)整合處理大規(guī)模數(shù)據(jù)，應用于數(shù)據(jù)工程、數(shù)據(jù)科學、機器學習及AI領域，也為電商、金融、醫(yī)療等行業(yè)提供數(shù)據(jù)服務。

作為“湖倉一體”數(shù)據(jù)庫架構的開創(chuàng)者，Databricks是數(shù)據(jù)智能領域代表企業(yè)，也是AI時代重要的數(shù)據(jù)基礎設施提供商。目前超60%的財富500強企業(yè)采用其數(shù)據(jù)智能平臺管理數(shù)據(jù)并結合AI應用。

近期Databricks在AI領域?qū)で笮略鲩L點，希望說服客戶用其AI Agent實現(xiàn)人力資源、IT服務管理等任務自動化以替代傳統(tǒng)軟件。據(jù)披露，該公司約25%的收入來自AI產(chǎn)品，且與重要客戶OpenAI保持緊密合作。

對于一家已進行到K輪且開啟新一輪融資的成熟企業(yè)來說，如此高的估值倍數(shù)十分罕見。投資者為何愿意給予更高估值？

據(jù)投資者文件和知情人士消息，Databricks已連續(xù)數(shù)年保持超50%的增長率，在成熟軟件公司中速度異?？臁＝衲暝摴局辽賰纱紊险{(diào)銷售預期，9月將預期從38億美元修正至40億美元，后又小幅上調(diào)，目前預計今年銷售額增長55%。

不過，Databricks聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO阿里·戈德西卻敲響了AI泡沫警報，認為其他AI公司高管對AI短期能力過于樂觀。今年9月與高盛CEO大衛(wèi)·所羅門訪談時，戈德西表示：“現(xiàn)在行業(yè)還處于早期階段，這就是我們處于泡沫之中的原因。”

他補充道，不少客戶正快速行動嘗試自動化更多業(yè)務，Databricks可從中受益，但不確定若出現(xiàn)大回調(diào)是否會受拖累。

Databricks告知投資者，其毛利率下降速度超預期，降至74%，原計劃為77%，原因是AI產(chǎn)品使用量增加。

Databricks為客戶提供更多新云存儲服務，還購買GPU運行小型AI模型，這些舉措推高了成本。類似數(shù)據(jù)基礎設施業(yè)務的上市軟件公司如Snowflake，近幾個季度也報告毛利率下降。

總體而言，Databricks大致盈虧平衡，預計今年自由現(xiàn)金流約1000萬美元，較2023年每年消耗數(shù)億美元現(xiàn)金有顯著改善，但自由現(xiàn)金流利潤率遠不及Palantir和Snowflake等規(guī)模相當?shù)纳鲜泄尽?/p>

與其他企業(yè)相比，Databricks估值處于中游。Snowflake和Datadog市值分別是預期銷售額的21倍和16倍；Palantir市值則是今年預期銷售額的90多倍。

結語：業(yè)績估值齊飆升 Databricks仍面臨考驗

Databricks去年12月完成的100億美元融資是私營公司史上最大融資之一，此次50億美元融資的高估值詮釋了AI熱潮的風險與回報：銷售額增長超預期，但AI開發(fā)成本擠壓毛利率。

作為科技行業(yè)多年來最受期待的上市標的之一，Databricks未來IPO動向牽動市場目光。不過其CEO戈德西更傾向私募融資，一再推遲上市計劃。Databricks能否在擴張與盈利能力間找到平衡，值得持續(xù)關注。

本文來自微信公眾號“智東西”（ID：zhidxcom），作者：陳駿達，編輯：云鵬，36氪經(jīng)授權發(fā)布。

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