美東時(shí)間周四，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)意外大幅增加11.9萬(wàn)人，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的5萬(wàn)人。報(bào)告發(fā)布后，美國(guó)股指期貨漲幅擴(kuò)大，美國(guó)國(guó)債收益率全線走低，交易員繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在12月會(huì)議上進(jìn)一步降息。

失業(yè)率從8月的4.3%升至4.4%，創(chuàng)2021年以來新高。此外，7月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從7.9萬(wàn)人下修7000人至7.2萬(wàn)人；8月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從2.2萬(wàn)人下修2.6萬(wàn)至 - 0.4萬(wàn)人。修正后，7月和8月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前少3.3萬(wàn)人。

總體來看，這份報(bào)告顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)入秋季后的態(tài)勢(shì)與全年基本一致，保持緩慢但穩(wěn)定的步伐。在特朗普政府激進(jìn)政策行動(dòng)引發(fā)的異常經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)期，企業(yè)既不愿大量招聘新員工，也不愿裁減現(xiàn)有人員。

這份報(bào)告原定于10月3日發(fā)布，它是自美國(guó)政府停擺前以來的首份官方就業(yè)情況報(bào)告，是投資者與政策制定者高度關(guān)注的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。

這場(chǎng)始于10月1日的史上最長(zhǎng)時(shí)間停擺于上周結(jié)束。停擺期間，華爾街和政策制定者所依賴的幾乎所有政府經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布均中斷，無(wú)法衡量經(jīng)濟(jì)健康狀況。

美國(guó)勞工部表示，由于數(shù)據(jù)無(wú)法按期采集，10月失業(yè)率將不會(huì)發(fā)布。不過，該部門將在12月16日發(fā)布的11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中，同時(shí)公布10月份的就業(yè)增減情況。

這意味著美聯(lián)儲(chǔ)在12月9 - 10日召開下一次政策會(huì)議時(shí)，將面對(duì)一份已經(jīng)過時(shí)的就業(yè)市場(chǎng)圖景。勞工部尚未表示是否會(huì)發(fā)布10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)報(bào)告，但白宮已表示可能性不大。

美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議紀(jì)要顯示，圍繞央行是否應(yīng)在下月降息的爭(zhēng)論日益激烈?！芭c會(huì)者對(duì)12月會(huì)議最有可能采取何種政策決定表達(dá)了截然不同的看法”。紀(jì)要指出：“已有指標(biāo)顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)溫和降溫，但未出現(xiàn)明顯惡化跡象?！?/p>

根據(jù)芝商所的FedWatch數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為42%。

勞工部周四發(fā)布的另一份數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日當(dāng)周的首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為22萬(wàn)，較前一周減少近8000，低于市場(chǎng)預(yù)期的22.7萬(wàn)。

盡管官方數(shù)據(jù)不完整，但其他跡象顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)依然不穩(wěn)。亞馬遜和塔吉特等大型企業(yè)近期宣布裁減數(shù)千個(gè)公司職位。

與此同時(shí)，密歇根大學(xué)的調(diào)查顯示，由于擔(dān)憂停擺帶來的負(fù)面經(jīng)濟(jì)影響，11月初消費(fèi)者信心有所下降，超過70%的家庭預(yù)計(jì)未來一年失業(yè)率將上升。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家估算，在當(dāng)前情況下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)每月只需新增3萬(wàn)至5萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，即可與勞動(dòng)年齡人口增速保持平衡，而這一數(shù)字在2024年約為15萬(wàn)。

人工智能(AI)的迅速普及也在削弱勞動(dòng)力需求，對(duì)初級(jí)崗位沖擊尤其大，使應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生更難找到工作。經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，AI正在推動(dòng)“無(wú)就業(yè)增長(zhǎng)”的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。

也有觀點(diǎn)將就業(yè)疲弱歸咎于特朗普政府的貿(mào)易政策，認(rèn)為其帶來了經(jīng)濟(jì)不確定性，限制了企業(yè)的招聘能力。美國(guó)最高法院本月初就特朗普依據(jù)緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法實(shí)施關(guān)稅的合法性舉行了辯論，多名大法官對(duì)其權(quán)限范圍提出了質(zhì)疑。

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