醫(yī)療信息化涵蓋范圍廣，以“三醫(yī)”IT系統(tǒng)建設(shè)為主。狹義上的醫(yī)療信息化參與主體為以醫(yī)院為主的各類醫(yī)療機構(gòu)，具體的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)包括醫(yī)院管理信息化系統(tǒng)(HIS)、臨床管理信息化系統(tǒng)(CIS)、區(qū)域醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)信息化系統(tǒng)(GMIS)等IT系統(tǒng)的建設(shè)，是使醫(yī)療服務(wù)環(huán)節(jié)實現(xiàn)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化的信息系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施；廣義上還涵蓋醫(yī)療支付環(huán)節(jié)、醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)及其他相關(guān)環(huán)節(jié)的信息化，例如遠程醫(yī)療、藥品信息追溯和醫(yī)保控費等。

千億級市場，蘊含長期增長潛力

我國2018年底發(fā)布的電子病歷評級政策正式開啟“以評促建”快節(jié)奏發(fā)展周期；近期雖無類似電子病歷這類的強政策，但“數(shù)字中國”主線疊加《“十四五”全民健康信息化規(guī)劃》等多個要點、時點明確的政策，支持力度較為充足，將開啟下一輪景氣上升周期。

長線發(fā)展的底層邏輯為老齡化社會下全民日益增長的健康需求。我國醫(yī)療存在嚴(yán)重的供需矛盾，醫(yī)療信息化是幫助醫(yī)療機構(gòu)實現(xiàn)降本增效提質(zhì)、提升民眾就醫(yī)體驗的必經(jīng)手段，未來將逐步成為醫(yī)療機構(gòu)的核心競爭力。

“云數(shù)物智移”等前沿技術(shù)的發(fā)展為醫(yī)療信息化帶來新的轉(zhuǎn)型機遇，同時醫(yī)療信創(chuàng)建設(shè)如火如荼，國產(chǎn)化替代需求激增。突發(fā)公衛(wèi)事件暴露行業(yè)短板，凸顯醫(yī)療IT價值。從下游醫(yī)療信息化資金投入來看，B端投入有保障、有提升，C端付費意愿加強。

商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，市場業(yè)績將迎復(fù)蘇

商業(yè)模式開始向平臺化轉(zhuǎn)型，醫(yī)療IT行業(yè)仍然以傳統(tǒng)的項目制為主，標(biāo)準(zhǔn)化程度普遍不高，毛利率分化嚴(yán)重，但以衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康為代表的頭部企業(yè)上云已成趨勢，開啟向“解決方案模式→產(chǎn)品模式→平臺模式”的轉(zhuǎn)型，積極探索SaaS租賃、平臺分潤等新盈利模式。

疫情防控放開后，醫(yī)療IT項目實施恢復(fù)正常，同時頭部企業(yè)積極進行技術(shù)升級大幅提升產(chǎn)品交付效率，業(yè)績釋放有望走向正軌?？紤]到防控放開+下游需求復(fù)蘇+部分訂單延期確認收入，預(yù)計2023年醫(yī)療IT板塊的業(yè)績基本面將迎來復(fù)蘇。

國內(nèi)新銳：睿至科技集團

近年來，國內(nèi)大廠持續(xù)布局醫(yī)療IT，同時也涌現(xiàn)出大量“雙創(chuàng)”企業(yè)加入掘金隊伍。睿至科技集團便是其中的代表。

隨著信息系統(tǒng)的發(fā)展，醫(yī)院各類信息系統(tǒng)建設(shè)已相當(dāng)完善，如HIS、RIS、PACS 、LIS、EMR、收費管理系統(tǒng)、藥房管理系統(tǒng)、床位管理、血庫管理、公共衛(wèi)生等。但基于醫(yī)院全數(shù)據(jù)的挖掘和分析系統(tǒng)，像輔助診療、臨床決策支持系統(tǒng)、高級科研管理系統(tǒng)、院長決策支持系統(tǒng)等更高級的應(yīng)用，即便在發(fā)達地區(qū)的重點醫(yī)院，應(yīng)用率也是極低的，難以有效發(fā)揮數(shù)據(jù)的價值。

睿至醫(yī)療大數(shù)據(jù)解決方案致力于幫助醫(yī)療機構(gòu)在患者數(shù)據(jù)和醫(yī)院運營數(shù)據(jù)分散在各個系統(tǒng)中且和業(yè)務(wù)緊密耦合的情況下，打通信息孤島，構(gòu)建統(tǒng)一的視圖和標(biāo)準(zhǔn)，加速檢索、分析和數(shù)據(jù)挖掘。同時，其特有的病歷全息搜索、患者全息視圖、輔助決策管理、患者自助查詢、高級科研管理方案，對病歷文書、診斷結(jié)果等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，提供有效的檢索分析手段，讓海量的醫(yī)學(xué)數(shù)據(jù)為科研、臨床決策支持所用。

行業(yè)觀察：

中國醫(yī)療信息化自20 世紀(jì) 80 年代以來先后經(jīng)歷管理信息化、臨床信息化、集成平臺化、區(qū)域醫(yī)療互聯(lián)互通四個階段，使中國HIT(Health Information Technology，醫(yī)療信息化) 從早期的單機單用戶發(fā)展至部門/全院級應(yīng)用；從以人、財、物的管理為中心，開始向以患者信息為中心的臨床支持和電子病歷應(yīng)用；從局限在醫(yī)院內(nèi)部，邁向區(qū)域醫(yī)療互聯(lián)互通應(yīng)用嘗試；從基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)數(shù)字化和流程線上化，逐步探索大數(shù)據(jù)、云計算、AI 等前沿技術(shù)對醫(yī)療各環(huán)節(jié)賦能。

根據(jù)Frost&Sullivan2016-2020年，中國狹義醫(yī)療信息化市場規(guī)模從67.5億元增長至145.0億元，CAGR為21. 1%；預(yù)計2025年市場規(guī)模將達474.3億元，2020-2025E的CAGR為26.7%。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，中國醫(yī)療行業(yè)IT支出在2021年達到494.0億元人民幣，預(yù)計到2026年將會達到920.7億元人民幣。

大數(shù)據(jù)技術(shù)在醫(yī)療行業(yè)正得到越來越廣泛的發(fā)展和深入的應(yīng)用，在輔助醫(yī)療、臨床決策、治療方法發(fā)現(xiàn)、疾病防治發(fā)現(xiàn)、健康管理和疾病追蹤等領(lǐng)域起到了非常重要的作用。但是，醫(yī)療大數(shù)據(jù)的應(yīng)用仍然有待進一步的發(fā)展和改進，這一領(lǐng)域仍然面臨著數(shù)據(jù)非標(biāo)準(zhǔn)化、病歷非結(jié)構(gòu)化、數(shù)據(jù)分散等一系列問題和挑戰(zhàn)。

誰能直面這些條件，解決這些問題，誰就能成為行業(yè)明星，在需求端占據(jù)更有利的位置。

參考資料：

長城國瑞證券研報

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