平安價(jià)值在中國的爆發(fā)速度，或許超出了所有人的想象。

四月二十六日晚，中國平安發(fā)布了2023年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，許多自媒體用“爆裂”來描述其亮眼的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，第一季度，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收2537.78億元，同比增長30.8%；歸母凈利潤為383.52億元，比去年同期增長48.9%。

中國平安的輝煌成就也激發(fā)了二級(jí)市場(chǎng)的“波瀾”。4月27日，中國平安a股大幅漲停，這是中國平安自2015年以來的第一個(gè)漲停。

事實(shí)上，近年來，監(jiān)管機(jī)制正式更換、萬能保險(xiǎn)回歸理性、入市退市制度突破、車險(xiǎn)市場(chǎng)化改革全面啟動(dòng)...在多重因素的影響下，國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)入了深度轉(zhuǎn)型期，中國平安業(yè)績股價(jià)雙增，可能說明整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型取得了顯著成效，集體迎來了價(jià)值拐點(diǎn)的確定。

發(fā)展韌性十足 核心業(yè)務(wù)指標(biāo)亮眼

2022年，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展韌性突出，全年保費(fèi)收入達(dá)到4.7萬億元，同比增長4.58%，與2020年的6.12%相比。、與2019年的12.2%相比，盡管存在一定差距，但是與2021年的4.05%相比，有所改善，這是一個(gè)積極的市場(chǎng)信號(hào)。

隨著保費(fèi)的增加，行業(yè)競爭格局越來越穩(wěn)定，市場(chǎng)集中度越來越高。2022年，中國平安、中國人壽、中國太平洋保險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、中國PICC5家上市保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)收入總額為2.6萬億元，同比增長2.9萬億元。％，加上國壽保險(xiǎn)、太平保險(xiǎn)、陽光保險(xiǎn)等5家企業(yè)，8家企業(yè)的保費(fèi)市場(chǎng)份額總額為57.3%。

在這八家保險(xiǎn)公司中，平安的凈利潤和內(nèi)含價(jià)值居首位，市場(chǎng)地位穩(wěn)定。2022年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了1483.65億元的歸母運(yùn)營利潤，同比增長0.3%。壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)營利潤同比增長16.4%，平安壽險(xiǎn)13個(gè)月繼續(xù)率同比增長4.0％，規(guī)模和增長率都領(lǐng)先于行業(yè)。

2023年第一季度中國平安營收雙增的業(yè)績，延續(xù)了之前的發(fā)展勢(shì)頭。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，中國平安第一季度實(shí)現(xiàn)歸母運(yùn)營利潤413.85億元，歸母凈利潤383.52億元，同比增長48.9%。；年度運(yùn)營ROE達(dá)到18.8%。同時(shí)，客戶的經(jīng)營效益也在不斷提高。截至2023年3月底，個(gè)人用戶數(shù)接近2.29億，與年初相比，客均合同增長0.3%至2.98個(gè)。

從財(cái)務(wù)報(bào)告來看，中國平安業(yè)績提升的核心動(dòng)力仍然是綜合金融模式的深化，帶來了業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。

具體來說，集團(tuán)人壽保險(xiǎn)深度改革逐步取得成效，幫助業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，第一季度，人壽保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長8.8%，而2022年人壽保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1112億元，同比增長16%。中國平安人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)增長的背后，是行業(yè)發(fā)展前景的變化

近年來，保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行了清虛調(diào)整，重點(diǎn)推動(dòng)了無場(chǎng)所、無人員、無業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出和“睡眠”機(jī)構(gòu)的清虛提質(zhì)，結(jié)束了此前大量招募個(gè)人保險(xiǎn)代理團(tuán)隊(duì)鋪設(shè)產(chǎn)品渠道的瘋狂發(fā)展階段，轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高服務(wù)質(zhì)量、增加價(jià)值鏈的高質(zhì)量發(fā)展周期。

作為中國人壽保險(xiǎn)改革最快的龍頭企業(yè)，中國平安率先開啟轉(zhuǎn)型改革。在優(yōu)化代理團(tuán)隊(duì)、嚴(yán)格控制人員招聘標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，通過培訓(xùn)、專業(yè)支持等措施提高服務(wù)質(zhì)量。一系列改革措施不僅穩(wěn)步提高了人均產(chǎn)能，而且明顯提高了業(yè)務(wù)質(zhì)量。

年度報(bào)告顯示，2022年中國平安新增人力“優(yōu)” “優(yōu)質(zhì)代理人比例同比增長14.1%，人均新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長22.1%，人均收入同比增長22.5%。

在人壽保險(xiǎn)改革持續(xù)釋放發(fā)展活力的同時(shí)，集團(tuán)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，業(yè)務(wù)質(zhì)量保持良好。2023年第一季度，平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)通過加強(qiáng)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)選擇，整體承保綜合成本率保持在98.7%的健康水平，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入763.12億元，同比增長7.1%。

銀行業(yè)作為集團(tuán)綜合金融戰(zhàn)略的重要組成部分，經(jīng)營效益同樣穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。2023年第一季度，平安銀行凈利潤達(dá)到146.02億元，同比增長13.6%。截至2023年3月底，不良貸款率為1.05%，與年初持平；撥備覆蓋率為290.40%，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力良好。

根據(jù)2022年報(bào)告和2023年季度報(bào)告，中國平安的綜合金融模式已經(jīng)得到了市場(chǎng)的驗(yàn)證。隨著2023年宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和行業(yè)確定性的提高，市場(chǎng)不斷釋放復(fù)蘇信號(hào)，以及新的政策準(zhǔn)則和新的金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)，中國平安仍然可以在第一季度保持高質(zhì)量的發(fā)展動(dòng)力。

中國版“管理式醫(yī)療方法”深度布局 長遠(yuǎn)發(fā)展前景好

除了反映企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營狀況外，中國平安的財(cái)務(wù)報(bào)告還具有特殊的意義，這是新保單標(biāo)準(zhǔn)下的第一份財(cái)務(wù)報(bào)告。

從2023年1月1日起，上市保險(xiǎn)公司開始實(shí)施《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)-金融工具確認(rèn)與計(jì)量》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號(hào)-保險(xiǎn)合同》兩項(xiàng)新標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)對(duì)新標(biāo)準(zhǔn)下上市保險(xiǎn)公司提出的成績單也充滿期待。

從中國平安第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告來看，新標(biāo)準(zhǔn)的積極影響超出了預(yù)期，使得保險(xiǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)發(fā)展達(dá)到了一個(gè)新的水平，同時(shí)也增強(qiáng)了平安等中國保險(xiǎn)公司的運(yùn)營確定性。

在保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好的同時(shí)，中國平安下注未來的醫(yī)療衛(wèi)生板塊也陸續(xù)打通了關(guān)鍵業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的反饋。從財(cái)務(wù)報(bào)告來看，目前已經(jīng)形成的“管理醫(yī)療方法”可能會(huì)創(chuàng)造新的和平。

中國平安董事長馬明哲曾經(jīng)說過，金融是現(xiàn)在的時(shí)候，醫(yī)療是未來的時(shí)候，是平安未來10年的大布局。

事實(shí)上，醫(yī)療和保險(xiǎn)是健康管理的兩個(gè)重要環(huán)節(jié)，實(shí)際上是價(jià)值鏈上下游的關(guān)系。正如馬明哲所說:“第一手資產(chǎn)，第一手健康。如果你處理好這兩端，一個(gè)人永遠(yuǎn)離不開安全。”

所以，如果開放醫(yī)療資源和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，健康管理的服務(wù)效率和質(zhì)量就會(huì)大大提高。2022年，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《關(guān)于中國商業(yè)健康保險(xiǎn)發(fā)展和建議的報(bào)告》，指出中國商業(yè)健康保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障能力不足，商品同質(zhì)化嚴(yán)重，中高端醫(yī)療服務(wù)供應(yīng)少。針對(duì)這一市場(chǎng)空白，中國平安率先在行業(yè)內(nèi)開通“保險(xiǎn)” “健康管理”的節(jié)點(diǎn)，創(chuàng)造了中國版“管理醫(yī)療方法”的新模式。

這種中國平安的模式，也是針對(duì)當(dāng)前國內(nèi)醫(yī)療行業(yè)的痛點(diǎn)設(shè)計(jì)。實(shí)際上，我國醫(yī)療衛(wèi)生資源配置不均衡，根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，我國三級(jí)醫(yī)院僅占0.3%，但其診療人數(shù)為27.4%，醫(yī)生資源占31.2%。但面向更多人群的常見病診治基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量占96.4%，但僅承擔(dān)52.3%的診療人數(shù)，占醫(yī)生資源的40.3%。此外，醫(yī)療保險(xiǎn)藥品覆蓋面有限，商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)建立醫(yī)療保險(xiǎn)的概念尚未普及。由于各種原因，國內(nèi)醫(yī)療滿意度較低。

這種情況下，中國平安的“管理醫(yī)療方法”，首先要解決資源供給不足、分配不均等問題。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，截至2023年3月底，平安醫(yī)療健康生態(tài)系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)國內(nèi)百強(qiáng)醫(yī)院與三甲醫(yī)院100%合作覆蓋，平安自有醫(yī)生團(tuán)隊(duì)近4000人，外部簽約醫(yī)生近5萬人，合作藥房達(dá)22.6萬家，較年初增加近2000家。整合資源后，通過網(wǎng)絡(luò)流量入口，使醫(yī)療資源能夠超越醫(yī)院分布的地域限制，更有效地流通。

中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官陳心穎還指出，中國平安將采取“三到”服務(wù)，即“到線(平安好醫(yī)生)”、“進(jìn)店(全國百強(qiáng)醫(yī)院和1500多家三甲醫(yī)院)”和“回家(100多家供應(yīng)商提供200多項(xiàng)服務(wù))”的線上流量入口突破，增加線下資源整合，為患者提供“三到”服務(wù)。

當(dāng)然，要煽動(dòng)更多的線下資源，需要足夠的市場(chǎng)話語權(quán)。簡單來說，就是用戶數(shù)量要足夠。目前，中國平安以保險(xiǎn)業(yè)務(wù)覆蓋2.29億個(gè)人用戶，為中國平安代表醫(yī)療支付方煽動(dòng)市場(chǎng)資源的信心。

一種很明顯的邏輯是，購買保險(xiǎn)服務(wù)的群體，一般都是比較重視醫(yī)療健康的群體。所以，中國平安的一站式醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)，既反饋了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的用戶粘性，又為集團(tuán)創(chuàng)造了新的價(jià)值增長曲線。財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月底，中國平安近2.29億用戶中，超過64%的用戶共同使用醫(yī)療健康生態(tài)系統(tǒng)提供的服務(wù)。平安健康支付個(gè)人用戶超過4200萬，健康保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到400億元，享受“ 客戶覆蓋壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值的服務(wù)“權(quán)利”穩(wěn)步增長。

布局醫(yī)療健康，在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之外構(gòu)建差異化優(yōu)勢(shì)，是中國平安的新游戲，也可能是保險(xiǎn)業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)，即利用保險(xiǎn)煽動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值，提供更好的安全服務(wù)。隨著國內(nèi)居民財(cái)富的積累和保險(xiǎn)意識(shí)的提高，保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)前景將在更多方面得到釋放。

結(jié)語

展望未來，保險(xiǎn)業(yè)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將繼續(xù)優(yōu)化。此外，目前保險(xiǎn)業(yè)的盈利奉獻(xiàn)主要來自盈利能力強(qiáng)、經(jīng)營時(shí)間長的大型保險(xiǎn)公司。未來行業(yè)分化效應(yīng)還會(huì)繼續(xù)。中國平安是這一趨勢(shì)的受益者。當(dāng)增長已經(jīng)成為中國平安的確定性趨勢(shì)時(shí)，只有增長率能否再次超出市場(chǎng)預(yù)期，才會(huì)有懸念。

作家：好藍(lán)不靈

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