四月二十六日金融界消息 國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)開(kāi)盤收盤，期貨交易漲幅較小，滬錫、玻璃、焦煤跌幅超過(guò)2%，滬鎳、甲醇、SC石油、燃油跌幅接近2%，焦碳、滬鋅、生豬、菜油、短纖維、低硫燃料油、槳、滬銅跌幅超過(guò)1%。在漲幅方面，豆二、純堿、菜籽粕、白糖漲幅超過(guò)1%。

南華期貨：純堿向下看膽量 往上無(wú)驅(qū)動(dòng) 玻璃市場(chǎng)波動(dòng)較大

短期SA屬于估值適宜做多但驅(qū)動(dòng)有限的階段。前期我們之所以做空純堿，是因?yàn)樵?月份寬松的預(yù)期下，現(xiàn)貨價(jià)格因?yàn)槔蹘?kù)和訂單下跌而下跌。最近幾周現(xiàn)貨基本兌現(xiàn)，期貨重心下移。在09可能向上驅(qū)動(dòng)的情況下，維修、可流通現(xiàn)貨、投產(chǎn)延遲這三點(diǎn)可能構(gòu)成反彈驅(qū)動(dòng)。目前投產(chǎn)變數(shù)估計(jì)不大；中游庫(kù)存較低，但現(xiàn)貨反饋沒(méi)有缺貨跡象，基差也較弱；所以09反彈的驅(qū)動(dòng)力還是等待維修的實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致現(xiàn)貨收緊反饋，短期內(nèi)真的很難看到。在策略上，SA現(xiàn)貨存在穩(wěn)定跡象，但驅(qū)動(dòng)仍在等待維修兌現(xiàn)，可以選擇9-1正套進(jìn)場(chǎng)，等待驅(qū)動(dòng)。

從3-4月份的需求來(lái)看，玻璃性能環(huán)比和同比都非常突出，日均水平與去年8月和2021年旺季持平，與下游反饋和實(shí)際房地產(chǎn)性能不匹配。與此同時(shí)，我們觀察到下游原片庫(kù)存基本達(dá)到了2022年初的水平；5月份，我們還是要考慮雨季的因素，往年下游壓縮原片庫(kù)存的概率。但從最近的現(xiàn)貨反饋來(lái)看，各玻璃廠現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)銷水平保持在較高水平。所以最近幾個(gè)月真的很難減倉(cāng)，整體還是套路。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com