剛剛過(guò)去的CES展上，被稱為“越南特斯拉”的VinFast的展臺(tái)旁人頭攢動(dòng)。

展臺(tái)的主角，是一款名為VF8的大型SUV，將于2月底交付給美國(guó)用戶。

VinFast VF8

這家在中國(guó)毫無(wú)知名度的車企，已于2022年12月向SEC提交招股書，準(zhǔn)備在納斯達(dá)克上市。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，其上市后的市值約500到600億美元，超過(guò)“蔚小理”等一眾中國(guó)同行。

如果上市成功，VinFast將成為第一家在美國(guó)上市的越南公司，將很可能創(chuàng)造越南史上最大IPO。

從越南版“東北倒?fàn)敗钡皆侥鲜赘?/strong>

VinFast是越南最大民企Vingroup旗下的子公司，名字來(lái)源于越南語(yǔ)的縮寫——Vi?t Nam（越南）Fong cách（風(fēng)格）An toàn（安全）Sáng t?o（創(chuàng)造性）Tiên phong（先鋒）。

Vingroup創(chuàng)始人潘日旺（Ph?m Nh?t V??ng）是當(dāng)今的越南首富。因Vingroup是越南最大的地產(chǎn)商，同時(shí)涉足造車，潘日旺被戲稱為越南的許家印。但潘日旺身上的標(biāo)簽，遠(yuǎn)不止這一個(gè)。

潘日旺生于越南中部一個(gè)貧困家庭，后因?qū)W習(xí)成績(jī)出色，被公派到前蘇聯(lián)留學(xué)，后定居哈爾科夫（現(xiàn)屬烏克蘭）。

Vingroup創(chuàng)始人潘日旺

蘇聯(lián)解體后食品匱乏，于是潘日旺在烏克蘭成立了食品公司，從臺(tái)灣和香港進(jìn)貨，倒賣各種食品，還從臺(tái)灣購(gòu)買了一條二手方便面生產(chǎn)線，生產(chǎn)Mivina牌方便面，并陸續(xù)推出快餐包、土豆泥等其它速食產(chǎn)品。

到21世紀(jì)初，Mivina已占據(jù)烏克蘭方便面市場(chǎng)97%的市場(chǎng)份額，堪稱壟斷。

在烏克蘭時(shí)期，潘日旺可以說(shuō)是一個(gè)升級(jí)版的“東北倒?fàn)敗薄?/p>

之后潘日旺回越南發(fā)展，成立了房地產(chǎn)公司Vingroup。

經(jīng)過(guò)十幾年發(fā)展，Vingroup已成為越南最大的房地產(chǎn)商，開發(fā)了數(shù)十個(gè)度假村、寫字樓、高級(jí)公寓、購(gòu)物中心等，包括曾承辦了2008年環(huán)球小姐和2010年地球小姐比賽的芽莊Vinpearl Land豪華度假村，位于胡志明市的東南亞最高樓：地標(biāo)塔81，后者也是越南版改革開放（越南叫革新開放）的標(biāo)志性建筑。

位于胡志明市的東南亞最高樓：地標(biāo)塔81

除了房地產(chǎn)，Vingroup還涉足醫(yī)療、教育、酒店、零售、消費(fèi)電子等各個(gè)領(lǐng)域，是一家“財(cái)閥級(jí)”的巨無(wú)霸公司。

越南本地人戲稱，出生在Vinmec，在Vinhome長(zhǎng)大，用Vin智能手機(jī)，在Vincom購(gòu)物中心購(gòu)物，就讀Vin學(xué)校并考入Vin大學(xué)。駕駛VinFast汽車穿過(guò)由Vingroup規(guī)劃設(shè)計(jì)建設(shè)的城市，前往Vinpearl度假村。

2014年，潘日旺的個(gè)人財(cái)富約16億美元，成為首個(gè)登上福布斯富豪榜的越南人。

越南版許家印+王傳福

2017年開始，Vingroup開始涉足造車，成立VinFast。

毫無(wú)意外，VinFast也從粗制濫造的山寨車起步。

VinFast的頭兩款車型都是基于寶馬成熟平臺(tái)打造，動(dòng)力系統(tǒng)也直接采用2017年停產(chǎn)的寶馬發(fā)動(dòng)機(jī)，可以說(shuō)是山寨版的寶馬X3和5系。

之后推出的經(jīng)濟(jì)型轎車Fadil Supermini，源自雪佛蘭第4代Spark，是一款小型掀背車，非常適合越南市場(chǎng)。價(jià)廉物美的Fadil Supermini很快擠進(jìn)了越南汽車暢銷榜前五。

VinFast 經(jīng)濟(jì)型轎車 Fadil Supermini

2019年，成立僅兩年的VinFast已經(jīng)是越南銷量前5的車企，并宣布將逐步停產(chǎn)燃油車，開始全面的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。

之后幾年，陸續(xù)推出了VF6、VF7、VF8、VF9等多款車型，覆蓋從緊湊級(jí)SUV到全尺寸SUV的全產(chǎn)品矩陣。

這樣的操作，讓人想起了從山寨豐田起步的比亞迪，和其掌門人王傳福。

有望實(shí)現(xiàn)馬斯克的夢(mèng)

截止到2023年2月，VinFast在越南共交付4000多輛電動(dòng)車，在美國(guó)還未開始交付。從交付量這個(gè)維度看，最多相當(dāng)于2019年的蔚來(lái)。

從其他維度看，VinFast的輔助駕駛、智能座艙、制造效率、品牌營(yíng)銷等，也看不出什么特別的地方。

但就是這樣一家車企，市場(chǎng)卻給出了500到600億美元區(qū)間的估值水平，超過(guò)理想+蔚來(lái)的市值之和。

所以，美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)VinFast的期待是什么？

VinFast的制造工廠位于越南第三大城市海防市（也是越南的直轄市），離首都河內(nèi)一百多公里（可以理解為越南版的天津），這里東臨北部灣，方便進(jìn)出口。

海防市距離中越邊境的口岸城市芒街不到200公里，距離廣西防城港市約250公里。

工廠離中國(guó)近，VinFast的汽車更是“含華量”爆表。

從產(chǎn)品定義、工程設(shè)計(jì)、模具制造、工裝夾具、裝配系統(tǒng)、工藝支持、整車內(nèi)外飾，甚至到整個(gè)工廠的交鑰匙工程，所有環(huán)節(jié)都有中國(guó)公司參與。

電池來(lái)自寧德時(shí)代和國(guó)軒高科；電子水泵和熱管理控制閥來(lái)自飛龍股份；毫米波雷達(dá)來(lái)自行易道；HUD來(lái)自華陽(yáng)電子；電池箱體總成來(lái)自威唐工業(yè)；內(nèi)外飾解決方案來(lái)自臺(tái)州精超力。

作為汽車制造的四大環(huán)節(jié)之一，VinFast的焊裝車間由廣州明珞和復(fù)星集團(tuán)收購(gòu)來(lái)的FFT承建。

未來(lái)，VinFast的“含華量”還會(huì)繼續(xù)爆表。

國(guó)軒高科已與VinFast簽署備忘錄，雙方將共同研發(fā)和生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，雙方還討論了在越南建立首個(gè)電池生產(chǎn)工廠的可能性。

寧德時(shí)代也與VinFast簽訂了戰(zhàn)略合作備忘錄，雙方將在一體化智能底盤方面探索多種形式的合作，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群和潘日旺出席了簽約儀式。

寧德時(shí)代滑板底盤

由于中美關(guān)系等問(wèn)題，特斯拉沒(méi)有向美國(guó)出口上海超級(jí)工廠生產(chǎn)的車輛，也沒(méi)有任何一家中國(guó)主流車企在積極開拓美國(guó)市場(chǎng)。如果Vinfast能在美國(guó)成功，對(duì)于中國(guó)的汽車供應(yīng)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)，將曲線實(shí)現(xiàn)向美國(guó)的出口。

VinFast的里子是中國(guó)的，面子則是歐美的。

組成董事會(huì)的9人中，只有3人是越南人，其余6人都來(lái)自歐美國(guó)家，來(lái)自越南的3人也都有在歐美大公司的工作經(jīng)歷。

VinFast還宣布，未來(lái)將投資20億美元在美國(guó)建廠。消息宣布當(dāng)天，美國(guó)總統(tǒng)拜登稱歡迎來(lái)自越南的投資，該投資是自己任內(nèi)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的重要成果。

在美國(guó)的電動(dòng)車市場(chǎng)，特斯拉一家獨(dú)大，銷量比其他車企的所有電動(dòng)車型加起來(lái)還多。少數(shù)的幾個(gè)挑戰(zhàn)者中，Lucid專注于極其小眾的高端車型，Rivian到現(xiàn)在也沒(méi)解決量產(chǎn)問(wèn)題，只有福特看起來(lái)像是走在正確的道路上，但與特斯拉的距離還非常遙遠(yuǎn)。

所以，美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)于VinFast的想象是，能借力中國(guó)的汽車供應(yīng)鏈，有著比中國(guó)公司更低的人工成本，且不會(huì)面臨地緣政治的麻煩，不擔(dān)心華為級(jí)制裁和芯片斷供，能沒(méi)有障礙的進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)而在競(jìng)爭(zhēng)有限的美國(guó)市場(chǎng)，有望吃掉一部分特斯拉的份額。

參考特斯拉最高時(shí)超過(guò)1萬(wàn)億美元的市值，VinFast目前500到600億美元的估值區(qū)間，就顯得沒(méi)那么貴了。

潘日旺在蘇聯(lián)留學(xué)時(shí)主修地緣經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，其創(chuàng)辦的VinFast很可能成為中美地緣政治角力下，一個(gè)意外的大贏家。

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