2022 年注定是波瀾起伏的一年，復(fù)雜的內(nèi)外部形勢(shì)對(duì)我國(guó)能源與電力行業(yè)產(chǎn)生了深刻影響。

內(nèi)部形勢(shì)方面，“雙碳”目標(biāo)和構(gòu)建新型電力系統(tǒng)發(fā)展要求的提出，使得能源電力的生產(chǎn)與消費(fèi)模式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變；外部形勢(shì)方面，地緣政治緊張帶來(lái)的能源供應(yīng)不足以及在經(jīng)濟(jì)、能源合作領(lǐng)域的種種限制，將對(duì)我國(guó)能源電力行業(yè)帶來(lái)不可預(yù)估的潛在風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)可能面臨一定的挑戰(zhàn)。

但同時(shí)全球加速轉(zhuǎn)向可再生能源，正在引領(lǐng)新一輪能源革命，風(fēng)電、光伏發(fā)電等新能源電力行業(yè)處于高速發(fā)展階段，我國(guó)可再生能源發(fā)展規(guī)模穩(wěn)居世界第一，并依舊保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)行業(yè)又受到國(guó)家政策的大力支持，可以說(shuō)具有前所未有的光明前景。行業(yè)未來(lái)巨大的發(fā)展?jié)摿涂臻g引得投資機(jī)構(gòu)與投資者積極關(guān)注。

為此，智造前研梳理了能源電力行業(yè) 2022 年全年的融資數(shù)據(jù)，希望幫助各位從資本視角觀察能源電力行業(yè)發(fā)展的新風(fēng)向。

（注：本文呈現(xiàn)的所有數(shù)據(jù)，均根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)信息整理，項(xiàng)目融資時(shí)間以媒體披露時(shí)間為準(zhǔn)。按照慣例未披露融資額的事件未統(tǒng)計(jì)金額。為了方便統(tǒng)計(jì)，我們對(duì)金額按照取中間數(shù)值的規(guī)則來(lái)計(jì)算——數(shù)百萬(wàn)融資取 300 萬(wàn)來(lái)計(jì)算；數(shù)千萬(wàn)融資取 3000 萬(wàn)來(lái)計(jì)算；另外，保守起見(jiàn)，近千萬(wàn)融資我們?nèi)?600 萬(wàn)來(lái)計(jì)算，近千萬(wàn)美元?jiǎng)t取 600 萬(wàn)美元即 3600 萬(wàn)人民幣來(lái)計(jì)算；千萬(wàn)級(jí)指 1000 萬(wàn)；近億元指 6000 萬(wàn)；上億元指的是 1 億元。1港元=0.8元人民幣；1歐元=7.3元人民幣；1美元=6.7人民幣。融資時(shí)間以媒體披露時(shí)間計(jì)算。）

一、能源電力行業(yè)全年概覽

能源電力行業(yè)在“十四五”期間迎來(lái)倍速發(fā)展時(shí)期。2022 年能源電力行業(yè)共發(fā)生融資事件 282 起，其中已披露融資金額的融資事件 195 起，全年累計(jì)融資金額超過(guò) 1082 億元人民幣。行業(yè)投融資熱情近幾年來(lái)持續(xù)高漲。

下半年經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐漸復(fù)蘇，四季度融資事件數(shù)發(fā)生最多，共有 88 起，占全年總數(shù)的 31%，且在 12 月達(dá)到全年峰值，共發(fā)生 36 起融資事件，占比 13%，同時(shí) 12 月創(chuàng)造了 229 億元的單月最高融資額。雖然 4 月融資事件最少，僅有 15 起，但也創(chuàng)造了超百億的可觀融資金額。全年平均每月可產(chǎn)生 23 起融資事件，整體趨勢(shì)較為平均，起伏較小。

融資輪次方面，主要集中在早期投資、A 輪、收購(gòu)等輪次，C 輪后發(fā)生的融資則寥寥可數(shù)。后期融資數(shù)量則與早期融資數(shù)量平分秋色。

融資事件分布最多的為擬收購(gòu)輪次，共發(fā)生 51 起，多為橫向收購(gòu)以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在擬收購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等后期融資階段中出手的機(jī)構(gòu)當(dāng)中不乏像國(guó)電電力、中國(guó)石化、上海電力、湖北能源等眾多央企國(guó)企。

其次為早期投資中的天使輪投資，共發(fā)生 48 起。盡管能源電力行業(yè)的融資事件和融資金額近幾年已然水漲船高，但由于其仍處于“風(fēng)口”，早期創(chuàng)業(yè)公司融資上漲的情況也時(shí)常發(fā)生。

2022 年全國(guó)共有 28 個(gè)省市和自治區(qū)產(chǎn)生了融資事件。其中江蘇省由于其堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，以 53 起融資事件的數(shù)量遙遙領(lǐng)先，其投融資活躍度可見(jiàn)一斑。同為沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的廣東省以 34 起的數(shù)量緊隨其后；浙江省也發(fā)生了 34 起融資，與廣東省齊頭并進(jìn)；上海和北京則分別以 24 起和 23 起的數(shù)量位列第四和第五，但仍然明顯領(lǐng)先于后續(xù)地區(qū)。

從地域分布上來(lái)看，融資事件集中分布在東南沿海地區(qū)的江蘇、浙江和廣東及上海，共發(fā)生融資事件 145 起，占比超總?cè)谫Y事件的 50%。長(zhǎng)三角地區(qū)、珠三角地區(qū)及環(huán)渤海地區(qū)得益于其產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等方面，主要承擔(dān)著新能源產(chǎn)業(yè)研發(fā)、高端制造功能，是我國(guó)能源電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高地。

從融資體量上看，2022 年能源電力行業(yè)共發(fā)生 99 起億元級(jí)融資，占比達(dá)到 35%；千萬(wàn)級(jí)融資 77 起，占比 27%；百萬(wàn)級(jí)融資 15 起，占比為 5%；僅有 2 起融資金額在百萬(wàn)元以內(nèi)。

從融資金額來(lái)看，能源電力領(lǐng)域多為大額融資，百萬(wàn)級(jí)及以下金額的融資事件少有發(fā)生。由于在其行業(yè)背景下的產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量和研發(fā)技術(shù)水平都要求較高，需要大量的研發(fā)投入以及相關(guān)資源支持，同時(shí)又受到宏觀政策的驅(qū)動(dòng)，因此投資機(jī)構(gòu)也就不乏具有國(guó)家政府部門背景的國(guó)企央企以及擁有雄厚資本實(shí)力的上市公司。

二、熱點(diǎn)細(xì)分賽道
 

在電力領(lǐng)域方面，風(fēng)力發(fā)電，太陽(yáng)能發(fā)電，光伏發(fā)電，水力發(fā)電等電力供應(yīng)領(lǐng)域共完成了 115 起融資事件，在總?cè)谫Y金額中貢獻(xiàn)了 487 億元，占全年融資總金額的 45%。在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下，我國(guó)電源結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，發(fā)電結(jié)構(gòu)正在加速向清潔化轉(zhuǎn)變，持續(xù)提升發(fā)電清潔高效水平。其次是電池與儲(chǔ)能領(lǐng)域共發(fā)生了 84 起融資事件，全年吸金超百億。

在能源領(lǐng)域方面。傳統(tǒng)能源領(lǐng)域融資事件發(fā)生 8 起，清潔能源領(lǐng)域融資事件則發(fā)生 27 起，明顯多于前者。目前全球能源清潔化大勢(shì)所趨，推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)向以新能源為主體轉(zhuǎn)變，使得投資者在低碳背景下對(duì)傳統(tǒng)能源投資減少，轉(zhuǎn)投清潔能源領(lǐng)域。綜合能源服務(wù)領(lǐng)域完成融資事件 23 起。能源電力行業(yè)利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等數(shù)字化技術(shù)，加快賦能電力生產(chǎn)和能源服務(wù)，極大拓寬能源電力行業(yè)生態(tài)，綜合能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大。

燃?xì)馀c天然氣供應(yīng)領(lǐng)域則發(fā)生了 16 起融資事件，融資數(shù)量占比雖僅有 6%，但全年狂攬資金 172 億。熱力領(lǐng)域完成了 6 起融資事件，融資數(shù)量占比只有 3%。

三、活躍資本動(dòng)向
 

2022 年共有 536 家投資機(jī)構(gòu)加碼能源電力行業(yè)，其中有 8 家機(jī)構(gòu)出手 4 次及以上。國(guó)家電投作為中國(guó)五大發(fā)電集團(tuán)之一出手次數(shù)最多，達(dá)到 5 次。而紅杉中國(guó)種子基金和險(xiǎn)峰 K2VC 均出手 4 次且每次出手都為早期融資階段的公司。乾景園林則實(shí)現(xiàn)跨界收購(gòu)，意圖向光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型。剩余機(jī)構(gòu)中，有 60 家機(jī)構(gòu)出手次數(shù)大于等于 2 次，15 家出手次數(shù)大于等于 3 次。

在 2022 年能源電力行業(yè)單筆融資金額排名前 10 的事件中，總計(jì)融資金額達(dá)到 540 億，占比已達(dá)到全年總?cè)谫Y金額的近 50%。從數(shù)量上看，10 起融資事件中，清潔能源領(lǐng)域及天然氣相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)各占據(jù) 3 席，其余為新能源發(fā)電及光伏產(chǎn)品相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)。另外，10 家企業(yè)中共有 3 家企業(yè)完成 IPO 上市。這其中，晶科能源以 100 億的金額拿下年度最大單筆融資，實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板上市，市值突破千億。國(guó)氫科技則以 45 億元的 B 輪融資完成了國(guó)內(nèi)氫能行業(yè)迄今為止單輪融資規(guī)模最大的股權(quán)融資，并成為國(guó)家電投集團(tuán)培育的第一家獨(dú)角獸企業(yè)，也是氫能行業(yè)目前估值最高的獨(dú)角獸企業(yè)。

四、結(jié)語(yǔ)
 

回看 2022 年，能源電力行業(yè)投融資事件數(shù)量可觀，資本出手金額“闊綽”。早期融資與后期融資輪次并重，發(fā)展勢(shì)頭迅猛。新能源發(fā)電、電池與儲(chǔ)能等各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)活躍，吸金能力強(qiáng)勁。面對(duì)良好的行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景，如何在復(fù)雜的內(nèi)外部形勢(shì)下推動(dòng)能源電力企業(yè)的高效、低碳發(fā)展，探索能源電力行業(yè)未來(lái)發(fā)展的科學(xué)路徑，將成為整個(gè)行業(yè)思考的問(wèn)題。

隨著行業(yè)發(fā)展進(jìn)入關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，既面臨保障電力穩(wěn)定供應(yīng)和能源體系低碳轉(zhuǎn)型等多方面挑戰(zhàn)，也迎來(lái)行業(yè)繁榮發(fā)展重要機(jī)遇。我們也期待未來(lái)能源電力行業(yè)投融資市場(chǎng)是否會(huì)出現(xiàn)“驚喜”。

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