近日，上海家化、貝泰妮、華熙生物、珀萊雅等11家國(guó)內(nèi)主要的日化上市公司陸續(xù)發(fā)布了2022年第三季度及1-9月份財(cái)報(bào)。

疫情之下，他們表現(xiàn)如何，透過這些“尖子生”的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，又能發(fā)現(xiàn)哪些行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)？

    上海家化仍是第一，華熙生物賺錢最多

從公開財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，這11家上市公司1-9月數(shù)據(jù)中，上海家化營(yíng)業(yè)收入最高，達(dá)53.53億元。其次為華熙生物、珀萊雅、水羊股份、貝泰妮，營(yíng)業(yè)收入分別為43.2億元、39.62億元、33.43億元、28.95億元。

凈利潤(rùn)方面，貝泰妮、珀萊雅與華熙生物1-9月均呈現(xiàn)雙位數(shù)同比增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中凈利潤(rùn)總額又以華熙生物為首，凈利潤(rùn)高達(dá)6.77億元，同比增長(zhǎng)21.99%。而同比增速則以貝泰妮最高，凈利潤(rùn)達(dá)5.17億元，同比增長(zhǎng)45.62%。

值得關(guān)注的是，上海家化雖然營(yíng)收排名第一，但歸母公司凈利潤(rùn)卻不及排名第二、第三的華熙生物、珀萊雅以及排名第五的貝泰妮。

公開財(cái)報(bào)顯示，上海家化1-9月份總營(yíng)收同比下降了8.17%，凈利潤(rùn)為3.13億元，同比下降25.51%。

《未來跡Future Beauty》認(rèn)為，造成上海家化營(yíng)收規(guī)模第一但凈利潤(rùn)不及同行的原因，主要來自以下幾個(gè)方面：

首先是因?yàn)楹推渌鼛准夜疽愿呙淖o(hù)膚品業(yè)務(wù)為主不同，上海家化2022年1-9月的營(yíng)收以低毛利的個(gè)護(hù)家清產(chǎn)品為主，據(jù)公開財(cái)報(bào)顯示，截止9月份，上海家化家清類產(chǎn)品的銷售占比為44.83%，是占營(yíng)收比例最大的板塊。

其次，和其它幾家公司以線上銷售為主的渠道結(jié)構(gòu)，上海家化仍然是一家以線下為絕對(duì)主渠道的公司。財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，上海家化線上銷售占比只有33.51%，線下占比66.49%。受疫情影響今年第二季度上海企業(yè)處于集體“靜默”狀態(tài)，但上海家化以線下為主的渠道結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致其固定成本居高不下，進(jìn)一步拉低了今年的利潤(rùn)水平。

最后，抖音快手等直播電商是最近兩年，各大美妝公司營(yíng)收增量的主要來源，但在這個(gè)渠道，上海家化整體處于“投入期”，其營(yíng)收以達(dá)播和超頭主播帶貨為主，自播還沒成型。這是拉低凈利潤(rùn)的又一個(gè)重要原因。

而從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，第三季度上海家化的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，開始迎來經(jīng)營(yíng)上的反彈。但上海家化的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能不能徹底扭轉(zhuǎn)，仍然取決于其護(hù)膚品業(yè)務(wù)能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，以及線上自播業(yè)務(wù)能否有更大突破。

    功效護(hù)膚成領(lǐng)漲主力，福瑞達(dá)的化妝品業(yè)務(wù)增速最“恐怖”

綜合各家財(cái)報(bào)顯示，華熙生物、珀萊雅、貝泰妮、魯商發(fā)展四家企業(yè)今年1-9月，營(yíng)業(yè)收入均錄得兩位數(shù)同比增長(zhǎng)。其中魯商發(fā)展旗下山東福瑞達(dá)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司的化妝品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.29億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)43.91%，其增速領(lǐng)跑全部11家美妝個(gè)護(hù)上市企業(yè)。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，福瑞達(dá)旗下“頤蓮”品牌1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.4億元，同比增長(zhǎng)26%；“璦爾博士”實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.45億元，同比大漲53%。

從各家企業(yè)的主力品牌看來，薇諾娜、珀萊雅、潤(rùn)百顏、璦爾博士等均屬于功效性護(hù)膚品牌。華熙生物在財(cái)報(bào)中也指出，營(yíng)收快速增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力是旗下功效性護(hù)膚品牌營(yíng)收的快速增長(zhǎng)。

不難看出，功效性護(hù)膚品牌正在成為拉動(dòng)整個(gè)美妝產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的主力。

此外，隨著功效性護(hù)膚品銷量增長(zhǎng)帶來的價(jià)值感的增加，主要國(guó)貨品牌的平均售價(jià)也在不斷升高。

財(cái)報(bào)顯示，在2022年第三季度中，丸美生物和珀萊雅旗下的產(chǎn)品售價(jià)均有所提升。其中珀萊雅旗下護(hù)膚類產(chǎn)品平均售價(jià)同比上漲27.72%。丸美生物旗下四大類產(chǎn)品價(jià)格均有所上漲，最高增幅為眼部類產(chǎn)品，同比增長(zhǎng)52.29%。

對(duì)此，珀萊雅與丸美生物表示，平均售價(jià)上升的主要原因在于，其單價(jià)較高的大單品或本季主推產(chǎn)品銷量增加。

與之相對(duì)應(yīng)的，個(gè)護(hù)家清類上市公司的情況則不容樂觀。

財(cái)報(bào)顯示，5家個(gè)護(hù)類產(chǎn)品為主的上市公司中，營(yíng)業(yè)收入均呈現(xiàn)同比下降趨勢(shì)。以拉芳家化降幅最為明顯，其營(yíng)收為6.25億元，同比下降18.37%。營(yíng)收跌幅最小的是以銷售洗發(fā)水為主的名臣健康，營(yíng)收整體下滑1.72%。

值得慶幸的是，從第三季度財(cái)報(bào)看來，大部分上市公司營(yíng)收與凈利潤(rùn)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，這證明當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。

    營(yíng)收和銷售成本成正比，市值和賺錢能力強(qiáng)相關(guān)

拋開宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，盤點(diǎn)各家上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，營(yíng)銷投入和產(chǎn)出呈正比例關(guān)系。幾家主要的護(hù)膚品類上市公司，銷售費(fèi)用和營(yíng)收的比值平均在1:2.26。

在營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好的華熙生物、珀萊雅和貝泰妮，銷售費(fèi)用分別為20.29億元、17億元和13.38億元。今年1-9月同比增長(zhǎng)了45.24%、34.7%、36.8%，分別占營(yíng)收比重為46.97%、42.9%、46.22%。銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)整體和營(yíng)收的增長(zhǎng)成正比。

此外，華熙生物今年的廣告宣傳費(fèi)增長(zhǎng)了134%，珀萊雅、貝泰妮在廣告營(yíng)銷方面的投入也增加了40%以上。

而與此同時(shí)，拉芳家化、廣州浪奇、兩面針、名臣健康等企業(yè)，則明顯顯得營(yíng)銷投入不足，導(dǎo)致市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力不夠。

從整體數(shù)據(jù)可以看出，營(yíng)業(yè)收入和銷售費(fèi)用的波動(dòng)存在一定關(guān)聯(lián)。尤其是在持續(xù)性疫情的影響下，品牌營(yíng)銷已如逆水行舟。

據(jù)QuestMobile的監(jiān)測(cè)，2022年美妝行業(yè)的聲量和互動(dòng)量呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢(shì)，今年5月份互動(dòng)量創(chuàng)下了4.18億的歷史新高。而這背后，則是美妝品牌營(yíng)銷費(fèi)用的持續(xù)增加。

銷售費(fèi)用的不斷增長(zhǎng)，令品牌營(yíng)銷的打法花樣越來越多，但資源卻越來越集中在了核心黃金單品上，凸顯出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，需要將資源更集中，才能獲得更多消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)知度的提升。

此外，從這11家上市公司目前的市值來看，貝泰妮以609億元的市值位居第一，與此同時(shí)其歸母凈利率也位居第一。

總體上來說，持續(xù)增長(zhǎng)的賺錢能力應(yīng)該是支撐市值的重要因素。

    研發(fā)投入暴漲 “卷起千堆雪”

當(dāng)功效性護(hù)膚品成為美妝行業(yè)的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力的時(shí)候，消費(fèi)者選擇產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)開始從品牌知名度轉(zhuǎn)向“安全和有效”，對(duì)成分的關(guān)注度不斷上升。

據(jù)巨量算數(shù)、算數(shù)電商研究院、益普索Ipsos聯(lián)合發(fā)布《2022美妝成分趨勢(shì)洞察報(bào)告》顯示，美妝成分在內(nèi)容、搜索和電商數(shù)據(jù)上2022年都表現(xiàn)出了持續(xù)高發(fā)展態(tài)勢(shì)。2022年3月抖音上美妝成分“跟風(fēng)者”“功課黨”和“科學(xué)家”的用戶規(guī)模仍有大幅度提升。

來自消費(fèi)端的變化，正在倒逼研發(fā)升級(jí)。研發(fā)本身的意義除了增強(qiáng)產(chǎn)品的科技含量，還開始更多地成為一種“營(yíng)銷素材”。這推動(dòng)了各上市公司研發(fā)投入的快速增長(zhǎng)。

據(jù)公開財(cái)報(bào)顯示，1-9月份，貝泰妮的研發(fā)投入整體增長(zhǎng)了84.66%，是投入增長(zhǎng)比例最高的企業(yè)。其次是珀萊雅，1-9月研發(fā)投入同比增長(zhǎng)81.87%。

瘋漲的研發(fā)經(jīng)費(fèi)背后，究竟花在哪里呢？

《未來跡Future Beauty》經(jīng)過盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，各個(gè)上市公司目前的研發(fā)經(jīng)費(fèi)核心用在了“搶人”和“搶研發(fā)項(xiàng)目”上。其中，人員工資是研發(fā)費(fèi)用的最大開支，并且最近一年增長(zhǎng)很快。

《未來跡Future Beauty》整理公開財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，在2022年1-9月研發(fā)經(jīng)費(fèi)增長(zhǎng)最快的4家美妝企業(yè)中，其人員薪酬支出同比增幅超過60%。其中，水羊股份更是同比增長(zhǎng)了74.16%。

人員開支高速增加的背后，對(duì)應(yīng)的是研發(fā)人員的增加。以華熙生物為例，截至2022年上半年，華熙生物擁有研發(fā)人員達(dá)626人，相比2021年末的571人增加了55人，而2020年末華熙生物的研發(fā)人員為377人。這意味著3年不到的時(shí)間，其研發(fā)人員數(shù)量增長(zhǎng)超過66%。

其他幾家公司情況也類似。

除了砸錢搶人，對(duì)社會(huì)性研發(fā)資源的爭(zhēng)奪是最近兩年，美妝上市公司爭(zhēng)奪的另一個(gè)焦點(diǎn)，這集中表現(xiàn)在“委外研發(fā)費(fèi)用”的大幅度增加。

《未來跡Future Beauty》整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，貝泰妮2022年上半年的委外研發(fā)費(fèi)用同比暴漲了227%，而珀萊雅在這方面的支出也暴漲了143.64%。

綜合來看，國(guó)內(nèi)頭部美妝上市公司在產(chǎn)品與營(yíng)銷上正在順應(yīng)化妝品市場(chǎng)整體消費(fèi)趨勢(shì)進(jìn)行調(diào)整升級(jí)，發(fā)展勢(shì)頭向好。在疫情持續(xù)、不確定因素增多的背景下，這些公司已經(jīng)慢慢計(jì)算好砝碼，努力維持著市場(chǎng)天平的穩(wěn)定。

版權(quán)說明：
本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有。部分圖片源自網(wǎng)絡(luò)，未能核實(shí)歸屬。本文僅為分享，不為商業(yè)用途。若錯(cuò)標(biāo)或侵權(quán)，請(qǐng)與我們聯(lián)系刪除。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽碓醇白髡呙帧?/p>

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com