來源丨搜狐智庫（微信號：sohuzhiku）

作者丨袁昌佑

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“兩會”時間繼續(xù)。日前，全國人大代表周燕芳建議，應加快發(fā)展住房反向抵押養(yǎng)老保險。住房反向抵押養(yǎng)老保險是一種將“住房抵押”與“終身養(yǎng)老年金保險”相結合的創(chuàng)新型養(yǎng)老保險，即擁有房屋完全產(chǎn)權的老人，將其房產(chǎn)抵押給保險公司，繼續(xù)擁有房屋占有、使用、收益和經(jīng)抵押權人統(tǒng)一的處置權，并按照約定條件領取養(yǎng)老金直至身故；老年人身故后，保險公司獲得抵押房產(chǎn)處置權，處置所得將優(yōu)先用于償付養(yǎng)老保險相關費用。

周燕芳表示，住房反向抵押養(yǎng)老保險的發(fā)展面臨需求乏力、供給不足和制度交易環(huán)境不成熟等諸多限制因素，保險公司也亟待政府給予更多關注和支持。 

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對搜狐智庫表示，目前實行“以房養(yǎng)老”模式最成功的國家是美國；相比之下，我國“以房養(yǎng)老”模式仍處于試點階段，且主要形式以住房反向抵押養(yǎng)老保險為主。

據(jù)悉，住房反向抵押養(yǎng)老保險試點于2014年7月開始，整體承保規(guī)模很小。

截至2019年9月，在北京、上海等8個城市累計承保僅138戶，共計203人?！皬倪@幾年的試點情況來看，住房反向抵押養(yǎng)老保險并沒有取得預期效果，社會接受度不高，還有待完善?！?/p>

董登新認為，目前住房反向抵押養(yǎng)老保險的發(fā)展頗為緩慢，面臨四大因素的限制。

他首先指出，在我國目前“以房養(yǎng)老”模式下，住房反向抵押產(chǎn)品僅限于單一的保險種類，缺乏其他類別的產(chǎn)品，如住房反向抵押貸款等。其次是國人的觀念還有待轉型。

傳統(tǒng)觀念下，房產(chǎn)產(chǎn)權歸屬于子女所有，父母缺少獨立的房產(chǎn)支配權，因而很多子女不太愿意讓父母拿房產(chǎn)作為反向抵押養(yǎng)老保險的抵押。“這是一個不成文的封建傳統(tǒng)，或者說是社會潛規(guī)則?！倍切抡f。

此外他分析道，國人在家庭理財中還未做好養(yǎng)老儲蓄的準備，較少接受以養(yǎng)老為目標的各類金融產(chǎn)品。同時，金融機構也缺少多樣化的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，無法引導投資者進行全生命周期的養(yǎng)老儲蓄。

董登新還指出，房地產(chǎn)的財富效應也是阻礙住房反向抵押養(yǎng)老保險發(fā)展的重要因素?！霸谶^去的若干年內，我國的房價一直在上漲，還沒有出現(xiàn)過大幅下跌的情況。因此在老百姓的預期中會認為，房價會永無止境地上漲，所以很多人認為‘以房養(yǎng)老’劃不來。

這種觀念非常錯誤，是一種很大的誤解?，F(xiàn)在房價已經(jīng)接近天花板，上漲的空間并不大。”董登新強調，從未來房價的走勢看，房價波動風險給開展住房反向抵押養(yǎng)老保險業(yè)務的保險公司帶來較大挑戰(zhàn)，甚至雙方存在對賭行為。

消費者認為房價還要上漲，但保險公司擔心房價會下跌，此類對賭心態(tài)會影響住房反向抵押養(yǎng)老保險業(yè)務的發(fā)展。

為了防范保險公司風險，有觀點指出可借鑒國外經(jīng)驗，即通過資產(chǎn)證券化和再保險等金融運作手段，分散單個“以房養(yǎng)老”項目的風險。

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