來源丨江瀚視野觀察（微信號(hào)：jianghanview）

作者丨江瀚視野觀察

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2020年，對(duì)于整個(gè)生鮮市場(chǎng)來說都可謂是市場(chǎng)風(fēng)云變幻，面對(duì)著爆棚的市場(chǎng)需求，各大生鮮巨頭可謂是卯足了勁發(fā)力市場(chǎng)，不過在市場(chǎng)的烈火烹油之下，很多企業(yè)也面臨著巨大的壓力，而在這其中叮咚買菜無疑就是最受矚目的那個(gè)，前不久叮咚買菜被傳上市傳言，預(yù)計(jì)將會(huì)在美股上市，大家都在問這個(gè)時(shí)候緊急赴美上市，叮咚買菜到底想要做什么？

一、叮咚買菜緊急赴美上市？

根據(jù)36氪的報(bào)道，根據(jù)彭博的消息透露，叮咚買菜考慮最快年內(nèi)赴美IPO，至少募資3億美元。

知情人士透露，叮咚買菜此次上市，目的為籌集資金，確保競(jìng)爭(zhēng)激烈的生鮮食品配送市場(chǎng)上維持業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。

目前，叮咚買菜正就發(fā)行股份等上市事宜與顧問機(jī)構(gòu)磋商，上市討論仍處早期階段。上市規(guī)模、上市時(shí)間等細(xì)節(jié)仍沒有確定。

叮咚買菜的前身是成立于2014年的上海壹佰米網(wǎng)絡(luò)科技推出的“叮咚小區(qū)APP”，類似于迷你版的“58同城”，主要功能是發(fā)布一些二手交易信息、家政推薦、代繳物業(yè)費(fèi)、代收快遞等等。17年5月，叮咚小區(qū)APP完成了從同城社交到生鮮電商的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，叮咚買菜APP正式上線，并在一年后獲得了高榕資本的天使輪融資。

根據(jù)澎湃新聞，從過往的融資經(jīng)歷來看，相較于每日優(yōu)鮮、興盛優(yōu)選等玩家背后站著騰訊、京東等巨頭，叮咚買菜屬于近年生鮮領(lǐng)域跑出來的“新人”。

2018年，叮咚買菜曾創(chuàng)下一年之內(nèi)拿下6輪融資的紀(jì)錄，背后集聚了高榕資本、紅杉資本中國、啟明創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)。

公開資料顯示，截至2020年底，叮咚買菜日訂單量已經(jīng)突破90萬單，月營收達(dá)到10億元。

目前叮咚買菜已在上海、深圳、杭州、蘇州等27個(gè)城市，建立了近900家前置倉，每個(gè)前置倉能覆蓋周圍3公里范圍內(nèi)的區(qū)域，29分鐘內(nèi)就能為用戶把食材送到家。

在供應(yīng)鏈體系中，叮咚買菜從源頭進(jìn)行基地直采，從“田間直送到餐桌”減少中間環(huán)節(jié)，并經(jīng)過“7+1品控流程”，為消費(fèi)者提供新鮮、品質(zhì)確定的生鮮產(chǎn)品，通過這一模式，打消了人們的信任壁壘。

不過面對(duì)著IPO的消息，其實(shí)的背后則是叮咚買菜相對(duì)而言艱難的市場(chǎng)，從19年7月至今，叮咚買菜未再公布新的融資消息。

19年下半年甚至有叮咚買菜業(yè)務(wù)增長受阻、大規(guī)模裁員等情況的傳言。不過梁昌霖親自下場(chǎng)回應(yīng)：假的，叮咚賬上還有20多億現(xiàn)金。去年5月，路透社報(bào)道稱叮咚買菜獲得了美國大西洋投資集團(tuán)3億美元的新一輪融資，融資完成后估值為20億美元。但很快，梁昌霖再次親自回應(yīng)：假的。

在這樣的情況下，叮咚買菜的上市似乎是一個(gè)必須的選擇。

二、叮咚買菜到底未來如何？

其實(shí)，看到叮咚買菜的上市消息，讓人最大的感覺是叮咚買菜終于要上市了，整個(gè)生鮮賽道就是一個(gè)搶跑的市場(chǎng)，面對(duì)著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)叮咚買菜到底未來何在呢？

首先，生鮮賽道已經(jīng)成為了兵家必爭(zhēng)之地。從去年疫情開始，疫情的出現(xiàn)給整個(gè)中國互聯(lián)網(wǎng)新零售市場(chǎng)帶來了前所未有的變革，可以說疫情徹底改寫了中國人的生活方式，從原先傳統(tǒng)的菜場(chǎng)購物到生鮮零售有的時(shí)候就真的簡(jiǎn)單到一個(gè)手機(jī)的距離，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國人均生鮮購買頻率是每周3次，高于全球人均的2.5次。

作為國民基礎(chǔ)消費(fèi)品，生鮮市場(chǎng)自然擁有萬億級(jí)別的體量，增長也比較穩(wěn)定。2019年，國內(nèi)生鮮零售市場(chǎng)規(guī)模大概是5億元，同比增長了5%，2014-2019年的復(fù)合年均增長率是4.9%。

以此推算，國內(nèi)的生鮮零售市場(chǎng)在2022年預(yù)計(jì)可以達(dá)到5.4萬億元的規(guī)模。

然而就在這個(gè)5萬億的超級(jí)市場(chǎng)之上，一直到2019年整個(gè)市場(chǎng)的電商化比例也沒能超過5%，雖然不少年輕人已經(jīng)開始嘗鮮線上買菜，但是對(duì)于大多數(shù)家庭主婦們來說還是習(xí)慣去菜場(chǎng)挑最新鮮的蔬菜，然而疫情的出現(xiàn)徹底改寫了市場(chǎng)，全民沖向線上菜市場(chǎng)成為了整個(gè)市場(chǎng)的大趨勢(shì)，而且線上買菜只要試過一次”真香定律“就會(huì)不自覺地發(fā)揮作用，從而逐漸固化為用戶習(xí)慣，也正是如此，我們看到了去年整個(gè)生鮮賽道的大爆發(fā)，從美團(tuán)買菜、盒馬鮮生，再到興盛優(yōu)選、每日優(yōu)鮮，還有就是我們的主角叮咚買菜，可謂是群雄爭(zhēng)霸，在這樣的情況下，生鮮賽道的市場(chǎng)已經(jīng)成為了一個(gè)兵家必爭(zhēng)之地，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈可見一斑。

其次，生鮮市場(chǎng)的燒錢模式始終沒能被打破。面對(duì)著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，其實(shí)生鮮賽道上的各個(gè)參與方都有著巨大的壓力，這是因?yàn)榇蠖鄶?shù)生鮮賽道的參與方都采用的是大規(guī)模燒錢擴(kuò)張的方式，本來這個(gè)方式并沒有什么問題，中國大部分的互聯(lián)網(wǎng)賽道擴(kuò)張都是類似的模式，用這個(gè)模式也能燒出類似美團(tuán)、滴滴這樣的巨頭，但是今時(shí)不同往日，很可惜各大生鮮巨頭都面臨著巨大的市場(chǎng)壓力，就以叮咚買菜為例，不同于盒馬鮮生有大量的實(shí)體店，叮咚買菜代表的是生鮮市場(chǎng)的另外一個(gè)模式：

前置倉，前置倉模式的優(yōu)點(diǎn)很明顯，通過前置倉可以在短時(shí)間內(nèi)把菜品送到用戶手中，從而實(shí)現(xiàn)了半小時(shí)送達(dá)的目的，但是為了擴(kuò)大銷售和配送的范圍，前置倉必須要大規(guī)模布局，這就讓一個(gè)本來應(yīng)該輕資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)模式變成了互聯(lián)網(wǎng)最重資產(chǎn)的模式，受益于叮咚買菜相對(duì)保守的戰(zhàn)略，叮咚買菜在前置倉市場(chǎng)的布局上一直都不快，19年也就三個(gè)城市，這讓叮咚買菜不至于壓力那么大，但是2020年叮咚買菜大規(guī)模擴(kuò)張，一口氣開設(shè)了27個(gè)城市，這無疑帶來了巨大的壓力，燒錢模式的重壓始終壓在叮咚買菜的頭頂。

第三，不賺錢和賺錢的資本市場(chǎng)難題。燒錢模式是叮咚買菜頭頂?shù)摹斑_(dá)摩克利斯之劍”，然而，如果整個(gè)市場(chǎng)都這樣其實(shí)問題也不大，但是市場(chǎng)上就是有異類了，去年9月，盒馬鮮生CEO侯毅宣布，盒馬鮮生在上海、北京兩地的門店，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全面盈利，而且這兩地門店的線上訂單比例高達(dá)90%。

在這樣的情況下，整個(gè)市場(chǎng)又出現(xiàn)了呆蘿卜、易果生鮮這樣的先烈，讓市場(chǎng)的緊張氛圍可謂是與日俱增，但是問題卻是叮咚買菜卻始終沒能實(shí)現(xiàn)新的融資，那邊廂老對(duì)手每日優(yōu)鮮卻進(jìn)行了兩輪的大規(guī)模融資，以至于不少市場(chǎng)都在傳言說叮咚買菜已經(jīng)不被資本市場(chǎng)所看好，整體資金鏈壓力巨大，我們姑且不說這種傳言是否靠譜，但一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，有人已經(jīng)盈利，叮咚買菜卻始終沒能實(shí)現(xiàn)盈利，有人大規(guī)模融資，叮咚買菜卻沒能融到錢，這都是巨大的壓力由來。

在這樣的情況下，緊急赴美上市可以說是叮咚買菜一個(gè)不是辦法的辦法，畢竟上市了之后可以有效地推動(dòng)整體市場(chǎng)的發(fā)展，一方面，拿到緊缺的資金支持自己的市場(chǎng)發(fā)展，另一方面，給之前的投資人提供退出通道，降低投資人的壓力。

其實(shí)，生鮮賽道的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)到了白熱化的地步，叮咚買菜每一步都很艱難，只能說希望叮咚買菜能夠一切順利，成為市場(chǎng)烈火烹油中的幸存者吧！

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