如果說治療像是沖鋒陷陣的戰(zhàn)士，與疾病正面交鋒，那么康復就像后勤保障部隊，幫助人們恢復元氣。當代四大醫(yī)學的支柱之一——康復醫(yī)療行業(yè)，面對的人群，主要有老年人、慢性病患者、殘疾人群體、術后人群、自閉癥兒童等。近年來，由于人口老齡化加劇及百姓健康消費需求升級等多重原因，康復醫(yī)療正迎來重要發(fā)展機遇期。 

▍市場現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

從需求端來看，康復醫(yī)療需求群體不斷擴大。目前，我國已經(jīng)步入深度老齡化社會，65歲及以上人口將近2.2億。其中，失能半失能老年人約4400萬。此外，心腦血管疾病、呼吸系統(tǒng)疾病、糖尿病等慢病人群約3億，殘疾人約8500萬。兒童方面，患有多動癥、抽動癥、學習困難、發(fā)育遲緩等發(fā)育行為問題的兒童約2500萬，自閉癥兒童達200多萬。

《柳葉刀》在2020年發(fā)表的一份研究表示，我國康復需求總?cè)藬?shù)達到4.6億人，是全球康復需求最大的國家。與龐大的康復需求形成鮮明對比的，是我國目前康復服務能力的不足。不論是康復機構數(shù)量還是康復專業(yè)人員，都相對匱乏。以康復專業(yè)人員為例，截至2022年，我國每10萬人僅擁有康復醫(yī)師3.2人、康復治療師4.2人，遠遠達不到每10萬人口配備15名以上物理治療師、8至10名作業(yè)治療師的國際標準。

一邊是龐大的市場需求，一邊是不足的市場供給，這意味著康復醫(yī)療行業(yè)有著廣闊的市場發(fā)展空間。艾瑞研究數(shù)據(jù)顯示，隨著人口老齡化的加速、國民康復意識的逐步覺醒以及國家政策的持續(xù)強力推動，康復醫(yī)療服務行業(yè)市場規(guī)模將持續(xù)增長，有望于2024年突破兩千億元，預計2025年中國康復醫(yī)療服務市場規(guī)模達2686億元，2022年至2025年年復合增長率約為38.5%，這一增長不僅得益于人口結構的變化，也得益于技術進步和政策支持。

▍行業(yè)政策

自2016年以來，國家各部門密集出臺相關政策支持康復行業(yè)的發(fā)展。

國家對康復行業(yè)的支持力度越來越大，未來會有更多細節(jié)性、規(guī)范性的政策出臺。

▍產(chǎn)業(yè)鏈分析

政策的支持和龐大的市場需求之下，康復醫(yī)療行業(yè)近年來也迎來了高速發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)鏈分別來看：

康復醫(yī)療器械是康復治療開展的前提與基礎。行業(yè)上游的康復器械行業(yè)近年來進入快速成長期。一批萬元以上的康復設備總價值呈現(xiàn)逐年增長趨勢，行業(yè)內(nèi)也涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀企業(yè)，例如康復器械龍頭企業(yè)之一翔宇醫(yī)療于2023年在科創(chuàng)板上市，已在許多前沿技術領域如AI康復器械、康復機器人、腦機接口等進行布局。隨著康復?？漆t(yī)院與康復服務機構的發(fā)展，以及政府持續(xù)鼓勵研發(fā)創(chuàng)新，老板智庫認為，未來高效能、高技術、高品質(zhì)的高端康復器械會逐步滿足人民群眾的健康需求，高端康復醫(yī)療器械未來可期。

行業(yè)中游是各類康復機構。我國康復醫(yī)院呈現(xiàn)公司互補模式，社會資本近年來積極布局，已成為相關領域不可或缺的力量。但同時康復機構整體較為松散，還未形成確定格局，整體市場呈現(xiàn)市場分散、集中度低的特點，在各方布局和競爭下，專業(yè)性強且深耕行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、龍頭企業(yè)有望在國內(nèi)出現(xiàn)并造就高市值。

產(chǎn)業(yè)鏈的下游是支付。康復醫(yī)療的發(fā)展很大程度上需要支付端的不斷推動，目前我國人均康復花費較低，對于市場的進一步擴容造成了阻礙。不過可喜的是，近年來，康復治療項目納入醫(yī)保，報銷范圍不斷擴容。此外，我國的長期護理保險也正在穩(wěn)步推行當中。長期護理保險基金主要用于支付符合規(guī)定的機構和人員提供基本護理服務所發(fā)生的費用。經(jīng)醫(yī)療機構或康復機構規(guī)范診療、 失能狀態(tài)持續(xù)6個月以上，經(jīng)申請通過評估認定的失能參保人員，可按規(guī)定享受相關待遇。截至目前，全國開展長護險試點的城市已經(jīng)達到49個，覆蓋約1.8億人，累計超230萬人享受到相關待遇，年人均減負約1.4萬元，定點服務機構達8000家，護理服務人員約30萬人。長護險未來也將從試點走向全國實行。

▍結論與展望

對于想要入局的機構來說，一方面，國家層面一直在強調(diào)鼓勵舉辦康復醫(yī)療機構、護理機構，打通專業(yè)康復醫(yī)療服務、臨床護理服務向社區(qū)和居家康復、護理延伸的“最后一公里”。同時，相對于臨床醫(yī)療而言，康復醫(yī)療具備對人才、資金要求較低、盈利水平較高、引流成本較低等特點。種種因素使得民營康復機構將借力資本投融及并購實現(xiàn)飛躍式的發(fā)展且逐步走向連鎖化，在這個過程中，發(fā)展模式、專業(yè)能力、地區(qū)選址和器械設備將成為核心四大競爭要素。在人口老齡化及康復意識覺醒的大背景下，康復醫(yī)療行業(yè)必將迎來顯著增長。

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