近日，來(lái)自江蘇泰州市的海陽(yáng)科技向深交所主板遞表，即將沖刺IPO。

它的核心產(chǎn)品是尼龍6切片，主要用于生產(chǎn)尼龍纖維、工程塑料等，具有強(qiáng)度高、耐磨性好、耐熱性高等優(yōu)點(diǎn)，與傳統(tǒng)產(chǎn)品相比，尼龍6切片在低溫環(huán)境下具有更好的韌性和彈性。

根據(jù)中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，從2021年至2023年，海陽(yáng)科技在尼龍工業(yè)絲行業(yè)產(chǎn)量上連續(xù)兩年排名第三，并在2023年躍升至第二；而在尼龍6工業(yè)絲行業(yè)中，它更是連續(xù)兩年占據(jù)第二的位置，并于2023年登頂?shù)谝弧?/p>

這是一家怎樣的神奇公司？

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追溯海陽(yáng)科技的發(fā)展歷程，其起源可至1966年。彼時(shí)，為響應(yīng)國(guó)家 “化纖代棉” 戰(zhàn)略，泰州市合成纖維廠應(yīng)運(yùn)而生，起初主要生產(chǎn)錦綸絲，用于織造錦綸襪子。

然而，到了1972年前后，因原料供應(yīng)及市場(chǎng)形勢(shì)的變化，工廠調(diào)整生產(chǎn)方向，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)服裝布料用絲。此后，經(jīng)泰州市人民政府和南化集團(tuán)公司批復(fù)同意，泰州市合成纖維廠并入南京化學(xué)工業(yè)集團(tuán)有限公司，并更名為南化集團(tuán)泰州化纖公司。

直至 2006 年 7 月 20 日，公司完成改制，設(shè)立江蘇海陽(yáng)化纖有限公司，這便是海陽(yáng)科技的前身。2020 年，海陽(yáng)化纖整體變更為海陽(yáng)科技。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，海陽(yáng)科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于尼龍 6 切片、尼龍 6 絲線和簾子布。

其中，簾子布又細(xì)分為尼龍 6 簾子布、滌綸簾子布和尼龍 66 簾子布。在 2021 年至 2024 年上半年期間，這些產(chǎn)品收入在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比分別達(dá)到 93.98%、94.38%、91.50% 和 87.72%，是公司的核心支柱產(chǎn)品。

就產(chǎn)品特性而言，海陽(yáng)科技生產(chǎn)的尼龍 6 切片具有高流動(dòng)性、易脫模、高可紡性、染色均勻等優(yōu)點(diǎn)，在工程塑料、紡絲、薄膜等行業(yè)應(yīng)用廣泛。

尼龍 6 絲線則以高強(qiáng)、抗紫外、超耐候、多色系等特點(diǎn)著稱(chēng)，主要應(yīng)用于遠(yuǎn)洋捕撈漁網(wǎng)、繩纜及戶(hù)外休閑產(chǎn)品等領(lǐng)域。

而簾子布憑借其優(yōu)異的抗沖擊負(fù)荷性能，在車(chē)輛輪胎制造中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，涵蓋卡車(chē)輪胎、農(nóng)用輪胎、自行車(chē)胎、摩托車(chē)胎和工程輪胎等斜交胎。

以輪胎制造為例，海陽(yáng)科技生產(chǎn)的尼龍 6 簾子布被大量應(yīng)用于高性能輪胎生產(chǎn)，此類(lèi)輪胎在高速行駛和惡劣路況下性能穩(wěn)定，能有效降低爆胎風(fēng)險(xiǎn)，顯著提升行車(chē)安全性。

在市場(chǎng)表現(xiàn)方面，其尼龍 6 切片國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為 5.60%，尼龍 6 簾子布為 15.71%，滌綸簾子布為 6.14%。

依據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)年鑒及中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的信息，2021 年海陽(yáng)科技產(chǎn)量在尼龍簾子布行業(yè)中位居第三，在尼龍 6 簾子布行業(yè)中排名第二；到 2023 年，在尼龍工業(yè)絲行業(yè)產(chǎn)量排名第二，在尼龍 6 工業(yè)絲行業(yè)登上榜首。

不僅如此，海陽(yáng)科技在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定領(lǐng)域也積極作為，是 5 項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、3 項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及 3 項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)制定的重要起草單位。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，海陽(yáng)科技已取得自主研發(fā)發(fā)明專(zhuān)利 25 項(xiàng)，合作研發(fā)發(fā)明專(zhuān)利 7 項(xiàng)，憑借突出的創(chuàng)新能力，先后榮獲 “國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)”“紡織行業(yè)創(chuàng)新示范科技型企業(yè)”“江蘇省創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)” 等多項(xiàng)榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。

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海陽(yáng)科技所處的化工新材料領(lǐng)域，尤其是高性能纖維及其復(fù)合材料方向，屬于典型的資金密集型行業(yè)，對(duì)生產(chǎn)工藝要求嚴(yán)苛，存在較高的資金壁壘、工藝壁壘和規(guī)模壁壘。

近年來(lái)，在國(guó)家政策的大力扶持下，隨著環(huán)保意識(shí)的不斷增強(qiáng)以及技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步，該行業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展的黃金時(shí)期。原材料供應(yīng)穩(wěn)定，下游消費(fèi)市場(chǎng)前景廣闊，中國(guó)尼龍 6 行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

在客戶(hù)合作方面，海陽(yáng)科技與巴斯夫、恩驊力、曉星集團(tuán)、金發(fā)科技、華鼎股份等國(guó)內(nèi)外知名大型化工、化纖、輪胎企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

對(duì)于這些大客戶(hù)而言，海陽(yáng)科技提供的高質(zhì)量原材料不僅有效滿足了其日常生產(chǎn)需求，還極大地促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈效率的提升。

例如，通過(guò)與玲瓏輪胎的深度合作，海陽(yáng)科技不僅成為其重要的供應(yīng)商之一，還助力后者優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，顯著增強(qiáng)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在供應(yīng)商管理上，海陽(yáng)科技主要采購(gòu)己內(nèi)酰胺、滌綸絲等原材料。

恒申集團(tuán)多年來(lái)一直是海陽(yáng)科技的第一大供應(yīng)商，2021 年至 2024 年上半年其采購(gòu)金額占比分別為 39.00%、34.93%、36.30% 和 42.57%。

為確保原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性和價(jià)格談判優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)公司積極拓展供應(yīng)渠道，新增了華魯恒升、兗礦能源、蘭花科創(chuàng)等供應(yīng)商。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，海陽(yáng)科技面臨著來(lái)自國(guó)際和國(guó)內(nèi)的雙重挑戰(zhàn)。

國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如巴斯夫、帝斯曼、朗盛和恩驊力，它們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)擁有廣泛的業(yè)務(wù)布局和強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，產(chǎn)品線豐富多樣，市場(chǎng)占有率較高。

國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括恒申集團(tuán)、聚合順、恒申新材、駿馬化纖股份有限公司、海利得、恒天海龍、臺(tái)華新材和華鼎股份等，這些企業(yè)在尼龍 6 切片、尼龍 6 絲線、簾子布等產(chǎn)品領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，部分企業(yè)已成功上市，融資渠道多元，資金實(shí)力雄厚。

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回顧海陽(yáng)科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，2021 年至 2024 年上半年，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為 394019.11 萬(wàn)元、406281.58 萬(wàn)元、410643.08 萬(wàn)元和 273713.16 萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例依次為 99.84%、99.89%、99.85% 和 99.81%。公司凈利潤(rùn)分別為 28248.94 萬(wàn)元、16652.79 萬(wàn)元、14004.65 萬(wàn)元和 8124.72 萬(wàn)元。

其中，2022 年凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大幅度下滑，主要原因是境內(nèi)簾子布產(chǎn)品供需關(guān)系發(fā)生變化。2021年，由于海外簾子布產(chǎn)能受限，簾子布產(chǎn)品供不應(yīng)求，且當(dāng)年國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺價(jià)格低于境外，推動(dòng)簾子布產(chǎn)品單價(jià)大幅上漲。但隨著尼龍 6 簾子布境內(nèi)供需恢復(fù)正常，產(chǎn)品單價(jià)有所回落，進(jìn)而導(dǎo)致2022 年、2023年凈利潤(rùn)下滑。

2024 年上半年形勢(shì)回暖，營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng) 48.28%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 43.03%。

據(jù)化纖信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023 年我國(guó)尼龍 6 切片產(chǎn)量達(dá)到 502.50 萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量達(dá)到 476.90 萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為 10.00% 和 7.01%，且進(jìn)口依賴(lài)度逐年遞減，從 2018 年的 11.15% 降至 2023 年的 4.68%。

未來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活水平提升，尼龍6切片市場(chǎng)需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)發(fā)展前景廣闊未來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活水平提升，尼龍6切片市場(chǎng)需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

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