來源 | 葉檀財經(jīng)（ID：tancaijing）
作者 | 檀所長

沒想到，芯片產(chǎn)業(yè)的爭奪，英國也來摻和了。

環(huán)球網(wǎng)11月17日消息，據(jù)路透社、美國“政治新聞網(wǎng)”等多家外媒報道，當?shù)貢r間16日，英國以所謂“國家安全”為由，要求中企聞泰科技的全資子公司——安世半導體出售被其收購的英國紐波特晶圓廠至少86%的股份。

有趣的是，前兩天剛有媒體報道，G20峰會上英國新任首相蘇納克兩次拒絕將中國稱為“威脅”，并暗示有意與中國加強對話。

這下“打臉”來得實在有些太快。

我們只能說，英國內(nèi)部現(xiàn)在是夠混亂的，畢竟連特拉斯都能一度坐上英國首相的位置。

而在上周德國剛剛叫停賽微電子的半導體收購案后，英國的這一舉動更需要引起我們的重視。

01

先來聊聊這次被英國盯上的“倒霉蛋”——聞泰科技。

股民朋友們應該對聞泰科技不會陌生，在A股的半導體企業(yè)中，聞泰科技算是一家比較典型的“烏雞變鳳凰”企業(yè)。

聞泰科技創(chuàng)立初期，主營業(yè)務是手機的設計以及代工，差不多就是不做設計的富士康，技術(shù)含量不算很高，主要就是賺一個辛苦錢。

對聞泰科技來說，關鍵的轉(zhuǎn)折點就在于2019年成功收購了荷蘭的安世半導體。

安世半導體的前身即恩智浦半導體的標準產(chǎn)品事業(yè)部，恩智浦是歐洲半導體三巨頭之一，與意法半導體及英飛凌齊名。

安世半導體擁有獨立的晶圓制造和封測廠，可自主完成芯片的設計、制造、封測全環(huán)節(jié)。

而作為歐洲老牌半導體巨頭的一部分，安世半導體在當時已積累了60多年的半導體研發(fā)及制造經(jīng)驗。在汽車半導體等多個細分領域，安世半導體都位列全球前三。

2018年，安世半導體的營收已達104.31億，實現(xiàn)凈利潤16.2億，是當時的聞泰科技凈利潤的26倍。

對于經(jīng)驗匱乏的中國芯片行業(yè)來說，這無疑是一筆非常有價值的收購。

收購完成前的聞泰科技，在A股市場的市值在200億元左右，而收購安世半導體之后，聞泰科技的市值巔峰一度接近2000億元，翻了近十倍。

如今，聞泰科技的半導體業(yè)務仍然穩(wěn)中有進，利用國內(nèi)的廣闊市場將安世半導體越做越大。

根據(jù)公司10月末公布的財報，前三季度安世半導體實現(xiàn)營收119.48億元，同比增長17.44%，實現(xiàn)歸母凈利潤27.36億元，同比增長34.80%。

在半導體行業(yè)整體表現(xiàn)不佳的大環(huán)境下，安世半導體仍然表現(xiàn)出了極強的競爭力。

很多朋友可能會奇怪，安世半導體這樣的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為何當時能被我國的企業(yè)成功拿下？

這就要追溯到更早的2016年高通收購恩智浦一案，為了通過反壟斷審查，恩智浦就將安世半導體剝離了出來，而聞泰科技在這個重要窗口期抓住了機會。

在成功收購安世之后，聞泰科技一路高歌猛進，2021年又拿下了歐菲光曾經(jīng)最值錢的資產(chǎn)——廣州德爾塔，全面進軍光學模組業(yè)務。

同樣是在2021年，安世半導體則瞄準了英國的最大芯片制造商Newport Wafer Fab（NWF），以擴張芯片產(chǎn)能。

這家NWF，就是我們開頭說到的被英國政府要求出售的資產(chǎn)。

02

在消息爆出后，似乎網(wǎng)上有部分朋友對事件內(nèi)容的理解出現(xiàn)了偏差。

需要注意的是，英國政府并非要求聞泰科技出售安世半導體，而要求安世半導體出售NWF的股權(quán)。

所以，對于聞泰科技來說，這一事件的影響并不大，畢竟安世半導體才是核心資產(chǎn)。

與此同時，聞泰科技也很快發(fā)表了官方的聲明公告。

從公告內(nèi)容中我們可以發(fā)現(xiàn)，其實這筆交易早在2021年7月已經(jīng)簽署了協(xié)議，8月已收到了英國方面的通知書，合法完成了收購。

而英國是在2022年又翻起了舊賬，動用新的法律來追溯審查，并以“國家安全”為由來干涉這筆交易。

英國這一波操作，實在有些搞笑。

翻看聞泰科技此前的公告，我們可以發(fā)現(xiàn)，這家英國最大的芯片制造商在當時已經(jīng)處于虧錢狀態(tài)了。

2020年NWF的凈資產(chǎn)和凈利潤都已經(jīng)是負數(shù)了，這筆收購甚至可以說是救公司于水火之中，為雙方實現(xiàn)了雙贏。

而根據(jù)聞泰最新的公告，今年前三季度，NWF仍然處于虧損狀態(tài)，報告期內(nèi)凈虧損約0.35億人民幣。

事實上，英國的芯片制造業(yè)非常薄弱，原本的英國芯片龍頭Inmos被意法半導體收購，而大家熟悉的ARM則專注于芯片設計領域，于是NWF竟然成了英國最大的芯片制造商。

可以看出，英國根本就不重視芯片制造業(yè)，大部分單子基本都直接交給海外的代工廠，這也導致了NWF陷入了虧損。

因此，以“國家安全”來干涉這筆交易，真的很難站住腳。

至于背后的真正原因，相信大家也都累了，說來說去還是那些事。

有趣的是，就在上周安世半導體剛剛成功收購了荷蘭半導體公司Nowi。

這么一對比，顯然，不是所有國家都那么“矯情”。

而這件事讓我們需要重視的是，越來越多的國家開始被拉入半導體產(chǎn)業(yè)的爭奪之中，不論是主動或是被動。

上周德國剛剛叫停賽微電子的半導體收購案，才剛過一周英國又叫停了聞泰科技的半導體收購案。

這絕不是一個好信號。

拜登上任伊始，各大媒體對他的介紹中就著重提到他的外交手腕，擅長拉幫結(jié)派、搞合縱連橫。

現(xiàn)在這一幕幕正是他的風格。

因此，十月的重要會議以后，多次強調(diào)信息創(chuàng)新的重要性也是十分及時的。

未來，我國通過收購來擴張和提升半導體實力的這條路可能會越來越窄。對于這樣的局面，根據(jù)以往經(jīng)驗，相信很快我國也會做出及時的應對。讓我們拭目以待吧

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